ＩＰＯ分析（SBI新生銀行）

 【事業内容】

 当行グループ（2025年９月30日現在、当行、子会社99社（うち株式会社アプラス（以下、「アプラス」）、昭和リース株式会社（以下、「昭和リース」）、新生フィナンシャル株式会社（以下、「新生フィナンシャル」）、新生信託銀行株式会社、新生インベストメント＆ファイナンス株式会社、UDC Finance Limited及びSBI新生アセットファイナンス株式会社等の連結子会社62社、非連結子会社37社）、及び関連会社45社（NECキャピタルソリューション株式会社（以下、「NECキャピタルソリューション」、SBI PEホールディングス株式会社）等の持分法適用会社45社、持分法非適用会社なし）により構成）は、『法人業務』、『個人業務』及び「海外事業」を通じて、お客さまへの幅広い金融商品・サービスを提供しております。『法人業務』、『個人業務』及び「海外事業」は、それぞれが提供する金融商品・サービス別のセグメントから構成されており、各セグメントにおける当行及び関係会社の位置づけ等は次のとおりとなっております。

 

　なお、次の区分は「第５　経理の状況　１（１）連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメントの区分と同一であります。

 

　『法人業務』の「法人営業」セグメントは事業法人、公共法人、金融法人向けの金融商品・サービス、アドバイザリー業務、ウェルスマネージメント業務等を、「ストラクチャードファイナンス」セグメントはノンリコースローン等の不動産金融業務、プロジェクトファイナンスやスペシャルティファイナンス（M&Aファイナンス等）に関する金融商品・サービス、ヘルスケア施設及びヘルスケア事業者を対象とする金融商品・サービス、信託業務を、「プリンシパルトランザクションズ」セグメントはプライベートエクイティ業務や事業承継業務、クレジットトレーディングに関連する金融商品・サービス等を、「金融市場」セグメントは外国為替、デリバティブ、その他のキャピタルマーケッツ業務を、「昭和リース」セグメントはリースを中心とする金融商品・サービスを提供しております。

 

　『個人業務』の「リテールバンキング」セグメントは個人向けの金融取引・サービスを、「新生フィナンシャル」セグメントは無担保カードローン及び信用保証業務（新生フィナンシャル、SBI新生銀行カードローン　エル、レイク）を提供しております。「アプラス」セグメントはショッピングクレジット、カード、ローン、ペイメント業務を提供しております。また、「その他個人」セグメントは連結子会社による不動産金融業務及び関連会社によるクレジットカード業務等を提供しております。

 

　『海外事業／証券投資／その他』の「海外事業」セグメントには当行グループの海外連結子会社・海外関連会社の大宗が含まれ、これらを通じて主に小口ファイナンスの提供を行っております。「証券投資」セグメントには債券等による市場性運用に係る損益が含まれております。

 

　以上述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。

 

（事業系統図）

 

【業績等】

決算期 種別 経常収益 営業利益 経常利益 純利益

2026/03 連結中間実績 364,215 - 62,439 69,366

2026/03 連結会社予想 - - - 100,000

2025/03 連結実績 614,001 - 77,797 84,499

2024/03 連結実績 530,771 - 61,072 57,924

決算期 種別 EPS BPS 配当

2026/03 連結会社予想 121.38 1,329.87 34.00

上場時発行済株数 895,500,000株（別に潜在株式8,454,200株）

公開株数 255,300,000株（公募89,000,000株、売り出し133,000,000株（国内：43,645,000株/海外：89,355,000株）、オーバーアロットメント33,300,000株）

調達資金使途 運転資金

ＰＥＲ：11.9

ＰＢＲ：1.09
配当利回り：2.3％
公募時吸い上げ資金：3702億
公募時時価：1.３兆
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 【株主構成】 

SBI地銀ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ(株) 親会社 490,000,000 60.75%　180日

SBIﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ(株) 親会社 308,000,000 38.19%　180日

川島克哉 代表取締役社長最高経営責任者 216,900 0.02%

畑尾勝巳 取締役専務執行役員社長補佐 86,800 0.01%

寺沢英輔 取締役専務執行役員 86,800 0.01%

匿名１ 執行役員 46,000 0.00%

平沢晃 執行役員など 46,000 0.00%

鍵田裕之 執行役員など 46,000 0.00%

薦田貴久 執行役員など 46,000 0.00%

牧角司 執行役員など 46,000 0.00%

森田俊平 執行役員など 46,000 0.00%

植坂謙治 執行役員など 46,000 0.00%

グローバル・オファリングに関連して、売出人及び貸株人であるＳＢＩホールディングス株式会社並びに当行の株主であるＳＢＩ地銀ホールディングス株式会社は、ジョイント・グローバル・コーディネーターに対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2026年６月14日（当日を含む。）までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当行普通株式の売却等（但し、引受人の買取引受けによる国内売出し、海外売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当行普通株式を貸し渡すこと、グリーンシューオプションが行使されたことに基づいて当行普通株式を売却すること、当行による自己株式の取得に応じた当行株式の売却又は譲渡及びＳＢＩ地銀ホールディングス株式会社によるＳＢＩホールディングス株式会社に対する当行普通株式の譲渡その他の処分等を除く。）を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定です。

　また、当行は、ジョイント・グローバル・コーディネーターに対し、ロックアップ期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、当行普通株式の発行、当行普通株式に転換若しくは交換されうる有価証券の発行又は当行普通株式を取得若しくは受領する権利を表章する有価証券の発行等（但し、国内募集、株式分割による新株発行及びストック・オプションとしての新株予約権の発行（行使請求期間の始期がロックアップ期間経過後であるものに限る。）等を除く。）を行わない旨を約束する書面を差し入れる予定です。

　さらに、グローバル・オファリングに関連して、親引け先である農林中央金庫に対し、ロックアップ期間中、ジョイント・グローバル・コーディネーターの事前の書面による同意なしには、

【代表者】

代表者名 川島 克哉（上場時62歳8カ月）／1963年生

本店所在地 東京都中央区日本橋室町

設立年 1952年

従業員数 2417人　(2025/09/30現在)（平均42.5歳、年収855.5万円）、連結5854人

事業内容 銀行とノンバンクの機能を併せ持つ総合金融サービス

URL https://www.sbishinseibank.co.jp/

株主数 3人　（目論見書より）

資本金 140,000,000,000円　(2025/11/13現在)

代表者生年月日 1963年03月30日生まれ

代表者略歴

1985年04月 野村證券株式会社入社

1995年08月 ソフトバンク株式会社（現ソフトバンクグループ株式会社）入社

1999年07月 ソフトバンク・インベストメント株式会社（現SBIホールディングス株式会社）取締役

1999年10月 ソフトバンク・フロンティア証券株式会社（現株式会社SBI証券）代表取締役社長

2000年11月 ソフトバンク・ファイナンス株式会社（現ソフトバンク株式会社）代表取締役社長

2001年03月 モーニングスター株式会社（現SBIグローバルアセットマネジメント株式会社）代表取締役社長

2005年12月 イー・トレード証券株式会社（現株式会社SBI証券）取締役執行役員副社長

2006年04月 株式会社SBI住信ネットバンク設立準備調査会社（現住信SBIネット銀行株式会社）代表取締役副社長

【幹事団】

主幹事証券 野村 - -

主幹事証券 ＳＢＩ - -

主幹事証券 みずほ - -

主幹事証券 ゴールドマン・サックス - -

主幹事証券 ＳＭＢＣ日興 - -

主幹事証券 ＢｏｆＡ - -

主幹事証券 大和 - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - -

引受証券 松井 - -

引受証券 岩井コスモ - -

引受証券 極東 - -

引受証券 Ｊトラストグローバル - -

引受証券 東洋 - -

引受証券 水戸 - -

引受証券 むさし - -

【参考類似企業】今期予想PER（11/21）

8253　クレセゾン　9.1倍 (連結予想)

8304　あおぞら　14.5倍 (連結予想)

8306　三菱UFJ　12.9倍 (連結予想)

8308　りそなHD　14.8倍 (連結予想)

8309　三住トラスト　10.5倍 (連結予想)

8316　三井住友　11.4倍 (連結予想)

8358　スルガ銀　10.9倍 (連結予想)

8411　みずほ　11.4倍 (連結予想)

8473　ＳＢＩ　6.7倍 (連結予想)

8515　アイフル　8.5倍 (連結予想)

8570　イオンFS　16.0倍 (連結予想)

8572　アコム　10.0倍 (連結予想)

8584　ジャックス　11.7倍 (連結予想)

8585　オリコ　14.3倍 (連結予想)

【私見】
　話題性高い大型銀行の上場で、利上げが続くことからもタイムリーな案件ではあります。３度目の上場で、イメージ的には良くないですが、ＳＢＩグループとなり北尾氏の手腕が発揮され、今後も安定的かつ再編も含め成長性も期待される銀行です。都市銀行がＰＥＲ１２～１４あたりのレンジなことから、割高感はないものの上値も大きくはなく、１０％前後あがれば成功と言える案件です。規模は大きいですが、カタール投資庁の出資などもあることからそこまで需給は緩くないことが予想されます。総合的には、当日の地合いにもよりますが、公募割れは考えにくく、大きくも上がらないことが想定されます。

想定価額：1440円
仮条件上限：1450円
初値予想：1600円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価：3.5