上場承認（グッドパッチ）

6/30　グッドパッチ 　7351　サービス業　マザ　大和証券     
事業内容　UI/UXデザイン支援事業
公開株数合計：659,800　OA：98,900（4.6憶）
公募株数：308,900　売出株数：350,900
発行済み株数：⇒7,173,260（44憶）
ブックビルディング6/15～19
引受証券会社　大和証券　SBI証券
想定価額：610円　予想レンジ1000円～2500円　期待度4
1.5倍で外れるVCが多いのは難点ですが、業種妙味がありグローバルな展開をしており人気化しそうです。

上場承認（エブレン）

6/29　エブレン　6599　電気機器　JQS　野村證券     
事業内容：産業用電子機器・工業用コンピュータの設計・製造・販売
公開株数合計：269,900　OA40,400（3.3憶）
公募株数：142,900　売出株数：127,000
発行済み株数⇒1,536,000（16憶）
ブックビルディング6/11～17
引受証券会社　野村證券　いちよし証券　マネックス証券
想定価額：1050円　予想レンジ1500円～2500円　期待度3.5
業種としては普通ですが、需給は完璧なのでマネーゲーム化する可能性はあるでしょう。

上場承認（コパ・コーポレーション）

6/24　コパ・コーポレーション 7689　卸売業　マザ　野村證券     
事業内容：実演販売を利用した卸売業
公開株数合計：620,000　93,000（11.1憶）
公募株数：320,000　売出株数：300,000
発行済み株数⇒2,900,000（45憶）
ブックビルディング6/8～12
引受証券会社　野村證券　SBI証券　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券　東海東京証券　マネックス証券　岡三にいがた証券
想定価額：1560円　予想レンジ1800円～3500円　期待度3.5
規模が小さくなっての再申請。類似業種が少ないのでそこそこは上がるでしょう。

上場承認（コマースＯｎｅホールディングス）

6/26コマースＯｎｅホールディングス 　4496　情報・通信業　マザ　大和証券     
事業内容：ECプラットフォーム関連事業
公開株数合計：918,000　OA80,100（11.6憶）
公募株数：534,000　売出株数：384,000
発行済み株数⇒3,701,700（47憶）
ブックビルディング6/11～17
引受証券会社　大和証券　みずほ証券　いちよし証券　松井証券　SBI証券
想定価格：1270円　予想レンジ2500円～4500円　期待度4
EC関連でテーマ性があり、今回の延期はプラスになったでしょう。

上場承認（フィーチャ）

6/24　フィーチャ　4052　情報・通信業　マザ　SMBC日興証券      

事業内容：画像認識ソフトウェアの開発

公開株数合計：580,000　OA:67,400（3.1憶）

公募株数：150,000　売出株数：430,000

発行済み株数⇒5,409,000　（25憶）

ブックビルディング6/9～15

引受証券会社名　ＳＭＢＣ日興証券　大和証券　水戸証券　極東証券　みずほ証券　エース証券　東洋証券　ＳＢＩ証券　楽天証券　いちよし証券　岩井コスモ証券

想定価格：470円　予想レンジ1200円～2500円　期待度4

業種妙味があり規模も小さく、トヨタとの関係からも人気化しそうです。

上場承認（ロコガイド）

6/24　ロコガイド 　4497　情報・通信業　マザ　みずほ証券     
事業内容：チラシ・買い物情報サービス「トクバイ」の運営
公開株数合計：2,346,700　OA：244,000（46.6憶）
公募株数：2,346,700　売出株数：0
発行済み株数⇒9,386,700（168憶）
ブックビルディング6/8～12
引受証券会社　みずほ証券　クレディ・スイス証券　SBI証券　野村證券　大和証券　マネックス証券　楽天証券　三田証券
想定価格：1800円　予想レンジ1800円～3000円　期待度3.5
想定価格が下がっての再申請。やり手の社長なので一相場はあるでしょう。

ＩＰＯ分析（さくらさくプラス）

【事業内容】
 当社グループは、「さくらさく」という言葉から連想される、子どもが成長して花開いていく嬉しさや喜びを、親、子、園の三者が笑顔に包まれた中で共有できることが最も重要と考え、「おうちのようなほいくえん」づくりをコンセプトとして、「安全と安心を提供し、自然で和やかな笑いに満ちた温かい育児環境を作り出す」ことを経営理念及び方針として掲げております。保育事業においては、子どもたちが心身ともに「強く、優しく、美しく、そして健やかに」なれるように保育し、そして保護者をサポートすることを保育理念として事業を展開しております。また、当社グループは2018年４月施行の保育所保育指針の改定（平成29年厚生労働省告示第117号）に伴い、当社グループの保育をマニュアル化した「たいせつなこと」、「さくらさくみらいみんなの保育指針」「子どもたちの成長が花ひらくよろこびやうれしさをともに」を作成し共有しております。職員の資質向上が良い保育の源泉との考えの下、職員の教育研修に力を入れております。
　また、様々な不動産情報を収集し、蓄積された保育ノウハウを施設整備に活かした保育所開発を行っております。加えて保育所の立地に関しても駅からの距離、利便性の高いエリアへの強いこだわりを持ち、利用者や働く保育士から選ばれる施設づくりを行い、ソフト（保育の内容及び職員の質）とハード（施設及び不動産）の両輪を見据え事業を展開しております。
　児童福祉法第39条第１項において保育所は、保育を必要とする乳児・幼児を日々保護者の下から通わせて保育を行うことを目的とする施設（利用定員が20人以上であるものに限り、幼保連携型認定こども園を除く）と定義されております。また保育所は、児童福祉法第35条第４項に基づき、厚生労働省が定めた認可設置基準の要件を満たし、都道府県知事（政令指定都市については市長）が認可した認可保育所と認可保育所以外の保育所である認可外保育所に大別されております。
　認可外保育所のうち認証保育所は、東京都が独自に定めた設置基準の要件を満たした施設で、東京都知事が認証しております。
　当社グループの保育事業においては、「さくらさくみらい」という名称で、保育ニーズが中長期的に高いものと見込まれる東京都23区を中心に認可保育所、小規模認可保育所、東京都認証保育所を直営で運営しております。なお、本書提出日現在の運営施設数は、49施設になります。
 　本書提出日現在、当社グループが運営する保育施設の概要は以下のとおりであります。
・認可保育所
児童福祉法に基づく児童福祉施設であり、施設の広さや保育士の数など国が定めた基準に基づいて自治体から認可された施設です。当社グループでは東京都23区を中心に千葉、埼玉、大阪で保育園を運営しております。当社グループは、国及び自治体が負担する施設型給付を委託費として交付を受け施設運営を行っております。

・小規模認可保育所
「子ども・子育て支援法」により、市区町村による認可事業で定員６人以上19人以下かつ０歳から２歳までの子どもを対象と定められております。当社グループは、利用者からの保育料徴収及び自治体からの地域型保育給付を委託費として交付を受け施設運営を行っております。

・東京都認証保育所
現在の認可保育所だけでは応えきれていない大都市のニーズに対応しようとする東京都独自の制度であります。当社グループは、利用者からの保育料徴収及び自治体からの運営費補助金の交付を受け施設運営を行っております。

　「その他付随業務」
　当社グループでは、保育事業において保育所建設に最適な土地や建物を賃借するために、幅広く不動産物件の情報を収集しておりますが、収集した物件情報を利活用して付随的に不動産仲介や管理業務を行っており、主に株式会社さくらさくパワーズにおいて不動産仲介業務、株式会社あかるいみらいアセットにおいて不動産管理業務を行っております。
　また、ベトナムにおける日本式保育のニーズの高まりを受け、当社グループの有する保育サービスの国際展開の足掛かりとするべく、ベトナム現地法人のHana TED.,JSCにおいてハノイ市内で「Hana home」保育所の運営を行っております。
 
【業績等】
業績動向（百万円）売上高　営業利益　経常利益　純利益
(連結実績)2018.7　3,244　9　749　366　
(連結実績)2019.7　5,154　45　1,395　697
(連結予想)2020.7　7,413　116　1,413　901
(連結中間実績)2020.7　3,352　3　219　138

１株当たりの数値（円）ＥＰＳ　ＢＰＳ　配当
(連結予想)2020.7　233.60　636.32　　-　
調達資金使途　認可保育所の設備投資資金　

上場時発行済み株数　4,077,000株　（別に潜在株式634,200株）
公開株数　682,200株（公募297,000株、売り出し296,300株、オーバーアロットメント88,900株)
ＰＥＲ：６．１
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：９.７億
公募時時価：５８億
 　　　
【株主構成】以下180日
(株)だいぎ　役員らが議決権の過半数を所有する会社　669,000　15.16
(株)TKS　役員らが議決権の過半数を所有する会社　669,000　15.16
西尾義隆　代表取締役社長、子会社の役員　555,000　12.57
中山隆志　取締役副社長、子会社の役員　555,000　12.57
田中順也　特別利害関係者など　210,000　4.76
(株)ｸﾘｴｲﾄﾊﾞﾘｭｰ　役員らが議決権の過半数を所有する会社　162,000　3.67
森田周平　取締役専務、子会社の役員　150,000　3.40
村田良　特別利害関係者など　84,000　1.90
原幸一郎　特別利害関係者など　75,000　1.70
原周平　特別利害関係者など　75,000　1.70

【代表者】
代表者生年月日　1973年10月28日生まれ
代表者略歴　
2000年03月　(株)アイディーユー(現　日本アセットマーケティング(株))入社
2009年08月　(株)ブロッサム(現　(株)さくらさくみらい)設立代表取締役社長就任(現任)
2017年08月　当社設立代表取締役社長就任(現任)
2018年05月　(株)さくらさくパワーズ代表取締役社長就任(現任)

【幹事団】
主幹事証券　ＳＭＢＣ日興　578,700　97.54
引受証券　ＳＢＩ　5,900　0.99
引受証券　岩井コスモ　5,900　0.99
引受証券　マネックス　1,700　0.29
引受証券　エース　1,100　0.19

【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 3/26
2749 　ＪＰＨＤ　18.3倍(連結予想 )
6065 　ライクキッズ　3.3倍(連結予想 )
6189 　グローキッズ　11.3倍(連結予想 )
6557 　ｇｂＨＤ　3.0倍(連結予想 )
6567 　SERIOHD　31.4倍(連結予想 )
7037 　テノ．　8.8倍(連結予想 )
7084 　キッズスマイル　4.7倍(連結予想 )

【私見】
　上場延期が続いてる中、大幅に仮条件を下げての上場。業種は飽きられた感のある保育事業で業種妙味はありません。補助金頼みで、ＰＥＲは低いものの同業も低いので下値不安はないものの上値もあるとは思えません。仮条件を下げたので規模は小さめになり、売り要素もないのですが、買い需要があるとは思えず苦戦が強いられるでしょう。

想定価額：２０６０円
仮条件上限：１４３０円
初値予想：１３００円
ブック申し込み度・・・中立
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３