2024年12月14日土曜日

IPO分析(ビースタイルホールディングス)

 【事業内容】

​ (1)派遣・紹介事業

 ハイスキル人材向けの時短派遣・紹介サービス「スマートキャリア」と主婦層を中心とした女性にターゲットを絞った派遣サービス「しゅふJOBスタッフィング」、プロフェッショナル人材の業務委託サービス「BIZ-directors」を運営しております。なお、2024年3月期の派遣・紹介事業の売上高構成比は67.2%となります。


(派遣事業)

 「労働者派遣事業の適正な運営の確保及び派遣労働者の保護等に関する法律」(以下「労働者派遣法」という。)の規定に従い、労働者派遣事業の許可を受けて「スマートキャリア」及び「しゅふJOBスタッフィング」として行う事業であります。派遣社員(求職者)が株式会社ビースタイルスマートキャリアと雇用契約を締結したうえで、実際の労働は派遣先企業(求人者)に対して提供します。また、株式会社ビースタイルスマートキャリアは、派遣社員に対して仕事の紹介、給料の支払いや福利厚生の提供、仕事やその就業条件の紹介、派遣先企業との交渉、スキルアップ研修などを通じてサポートを行います。

 近年、我が国では、女性の社会進出による仕事と子育ての両立、高齢化の進行による仕事と介護の両立、副業やフリーランスなど働き方の多様化を背景に、職務特性やライフスタイルに合わせてパートタイムや在宅という勤務形態を選ぶフレキシブルワーカーが増加していると考えております。しかし、人材派遣業界各社が扱う求人は、未だフルタイム派遣の求人割合が多く、このような時代のニーズにマッチしていないのが現状であると考えております。

 一方、当社グループでは、約20年間にわたる事業運営の中で培った、しゅふ、フレキシブルワーカーが求む豊富な求人情報と膨大な求職者データベースにより、効果的な就職活動・採用活動を支援し、求人数に占めるパートタイム派遣の比率を高水準(約82%、2024年3月期)に維持しております。


(紹介事業)

 「職業安定法」に基づき、厚生労働大臣の許可を受けて、「スマートキャリア」として行う有料職業紹介事業であります。労働者を求める企業(求人者)と職を求める労働者(求職者)の仲介を行い、両者間での雇用関係の成立を斡旋しております。求人者と求職者の仲介という点では人材派遣や請負と類似する事業でありますが、人材紹介業は斡旋のみを行い、労働者と雇用関係を結ばない点が大きな違いとして挙げられます。


・派遣・紹介事業の特徴は以下のとおりです。

 派遣・紹介事業では、東京・神奈川・千葉・埼玉の1都3県の様々な業種の企業に対してオフィスワーク職種の採用支援を中心に、顧客満足の最大化を目指し、それぞれの顧客に合わせた企画提案型のサービス提供を行っております。


 ・サービスコンセプト

 「採れない」「遅い」「コストが高い」といったお客様の人材活用に関する課題を解決するため、求人のスマート化による賢い採用を提案いたします。求人の「スマート化」を通じて、フルタイム求人をライフスタイル重視のしゅふ層のニーズに合わせたメニューに求人を変える「スマート化」で、採用力の強化を図ります。この「スマート化」された求人によって、企業が抱える「ハイキャリア人材の確保」「採用スピード」「派遣活用コスト」の課題に対応し、人材採用のサポートを提供いたします。


 ①求人のスマート化

 お客様の人材活用に関する課題を解決するための求人情報の加工テクニックです。フレキシブルな働き方を希望する求職者をターゲットとした求人のスマート化によりお客様の「コスト削減」・「ハイキャリア採用」・「採用スピード向上」を実現しております。


②求人のスマート化を行うことで期待できる効果

 「時短化」・「リモート化」・「50代以上歓迎化」・「高時給化」・「ビジー化」・「シェア化」の6つの求人のスマート化により、求人への応募数増加、採用スピードの向上、お客様の月間コストの削減を実現しております。


③優秀人材の採用

 幅広い職種を網羅し、お客様の予算や要件に応じて、様々な業務レベルに対応可能な人材を提供しております。


 「時短化」は、子育てや介護など、家庭の事情を抱える社員が仕事と両立しやすい労働環境を提供することで、応募数の拡大を図ります。この取り組みにより、社員のワークライフバランスが向上するだけでなく、企業のコスト削減にも繋がります。また、ハイキャリア人材の採用においても時短勤務の導入が効果的であり、採用スピードの向上や応募数の増加をもたらすものと考えております。

 「リモート化」は、働く場所の制約を取り除き、日本全国を対象にした募集が可能となることで応募数の拡大を図ります。この取り組みにより、コスト削減を図るとともに、ハイキャリア人材の採用にも繋がります。また、リモート化により採用スピードが向上し、応募数の増加をもたらすものと考えております。

 「50代以上歓迎化」を取り入れることで、就職に苦戦する優秀な50代以上の人材も採用対象に含め、企業はハイキャリア人材の応募数の拡大を図ります。この取り組みにより、採用スピードが向上し、応募数の増加をもたらすものと考えております。

 「高時給化」によって報酬を上げることで、他の求人よりも競争力を強化し、ハイキャリア人材の採用において優位性を高め応募数の拡大を図ります。この取り組みにより、採用スピードの向上や応募数の増加をもたらすものと考えております。

 「ビジー化」によって、繁忙期のみ人材を配置することで、効率的にリソースを活用しながらコスト削減を図ります。この取り組みにより、必要な時期だけ人員を増強するため、無駄な月額コストを抑えられるものと考えております。

 「シェア化」により、1名のフルタイム勤務を2名でシェアし、短い日数で勤務が可能となります。この取り組みにより、柔軟な働き方を提供する一方、コスト削減を図ることが可能となります。また、シェア化によって採用スピードが向上されるものと考えております。


(2) メディア事業

 しゅふの採用に特化した求人メディアサイト「しゅふJOB」を運営しております。「しゅふJOB」はしゅふの「働きたい!」の思いを実現するための求人情報ポータルサイトであり、「扶養枠内で働きたい」、「家事や子育てと両立したい」など制約がある中でも「働きたい」気持ちを大切にしています。しゅふ採用のパイオニアとして高い集客力を備え、これまでに37,289社※1への導入実績があり、約99万人※2の登録者数を誇り、コストを抑えつつクオリティの高い人材を提供しております。また、アルバイトやパート層の応募者も約80%は正社員経験を持つため、企業が求める即戦力となる人材の採用が可能です。

 「しゅふJOB」は、地域ごとや業界ごとの女性採用ニーズにも応えられる媒体であり、女性労働者の約23%が従事する医療・福祉系の仕事をはじめ、家事代行市場の拡大やインバウンド需要の増加に伴う飲食・調理職、さらには若年労働人口の減少により塾講師などの職種でも採用ニーズが高まっております。

 このように、求人メディアサイトの「しゅふJOB」は、しゅふ採用に特化しながらも、地域や業界、女性の採用ニーズに的確に応えることで、多くの企業の採用課題の解決に選ばれております。

 料金体系については、掲載無料・採用(成功報酬)課金型の料金モデルを開始して以来、顧客の様々な需要に応じるため、掲載課金型や応募課金型のモデルを提供しております。なお、2024年3月期のメディア事業の売上高構成比は24.6%となります。


 

(3) DX事業

 当社グループのIT分野における提供サービスとして、業務自動化における全体設計から可視化、開発、内製化まで一気通貫・伴走支援を提供する「BPAソリューションサービス」と「ITエンジニア派遣・業務委託サービス」を展開し、WEBエンジニアや基幹システム開発経験者、インフラ/ネットワーク系等多様なITエンジニア採用について人材派遣・業務委託の形態で提案を支援するサービスを提供しております。

 「BPA(ソリューションサービス」においては、求人者の課題に合わせたRPAサービスを株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズのITエンジニアが提供します。

 「ITエンジニア派遣・業務委託サービス」においては、人材派遣及び業務委託の形態があります。人材派遣の場合は、派遣先企業(求人者)は株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズと派遣契約の締結を行い、人材の派遣を依頼します。依頼を受けて株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズと派遣社員(求職者)が雇用契約を締結したうえで、実際の役務は派遣先企業に対して提供します。業務委託の場合は、求人者は株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズと準委任契約の締結を行い、業務を依頼します。依頼を受けて株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズと求職者間で準委任契約を締結したうえで、求職者は役務の提供を行います。なお、2024年3月期のDX事業の売上高構成比は6.0%となります。


(4) その他の事業

 「障がい者の雇用の促進等に関する法律」に基づく特例子会社としての株式会社ビースタイルチャレンジとなります。当該会社で就業する障がい者は株式会社ビースタイルチャレンジが直接雇用し、当社グループの業務代行を中心にサービスを提供しております。


【業績等】

決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益

2025/03 連結中間実績 5,656 119 118 80

2025/03 連結会社予想 11,916 500 473 311

2024/03 連結実績 10,826 276 247 344

2023/03 連結実績 10,195 203 203 87


決算期 種別 EPS BPS 配当

2025/03 連結会社予想 266.12 930.98 0.00


上場時発行済株数 1,449,600株(別に潜在株式89,010株)

公開株数 655,500株(公募200,000株、売り出し370,000株、オーバーアロットメント85,500株)

調達資金使途 システム開発関連費、広告宣伝費


PER:7.8

PBR:

配当利回り:

公募時吸い上げ資金:13.6億

公募時時価:30億

​   

【株主構成】 

島田亨 エンゼル投資家 306,000 22.86% 180日

(同)Original3 役員らが議決権の過半数所有 304,900 22.78% 180日

(同)ファースト・ステージ 役員らが議決権の過半数所有 228,500 17.07% 180日

三原邦彦 代表取締役社長(最高経営責任者) 150,000 11.21%

増村一郎 取締役会長(最高執行責任者) 150,000 11.21% 180日

ビー・スタイル従業員持株会 特別利害関係者など 38,800 2.90% 180日

宮内修 子会社の元取締役 31,300 2.34% 180日

加藤勝久 取締役 30,000 2.24% 180日

松田充弘 元従業員 23,100 1.73% 180日

中村浩史 子会社の元取締役 11,700 0.87% 180日


 本募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、売出人である島田亨及び増村一郎、貸株人である合同会社Original3、当社株主である合同会社ファースト・ステージ、ビー・スタイル従業員持株会、宮内修、松田充弘、中村浩史、百瀬愛子、内藤斉美、水澤直人及びその他9名並びに当社新株予約権者である加藤勝久、プラス株式会社、七村守、国府田嘉昭、川原淳、藤田充仁及びその他178名は、SMBC日興証券株式会社(以下「主幹事会社」という。)に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しにかかる元引受契約締結日に始まり、上場(売買開始)日から起算して180日目の2025年6月24日までの期間(以下「ロックアップ期間」という。)中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式(潜在株式を含む。)及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。

【代表者】

代表者名 三原 邦彦(上場時54歳5カ月)/1970年生

本店所在地 東京都新宿区西新宿

設立年 2020年

従業員数 56人 (2024/10/31現在)(平均42.3歳、年収627万円)、連結306人

事業内容 派遣・紹介事業、メディア事業、DX事業、その他事業を営むグループ会社の経営管理およびそれに付帯する業務

URL https://www.bstylegroup.co.jp/

株主数 21人 (目論見書より)

資本金 119,079,000円 (2024/11/22現在)

代表者生年月日 1970年07月23日生まれ

代表者略歴

1996年04月 株式会社インテリジェンス(現 パーソルキャリア株式会社) 入社

2000年10月 イーシーサーブテクノロジー株式会社(現 パーソルプロセス&テクノロジー株式会社)代表取締役社長 就任

2002年06月 株式会社インテリジェンス(現 パーソルキャリア株式会社)退社、7月:株式会社ビースタイル(現 株式会社ビースタイルスマートキャリア) 設立 代表取締役社長 就任

2020年02月 当社 設立 代表取締役社長 就任(現任)、株式会社ビースタイルメディア 取締役 就任 (現任)

2020年02月 株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズ 取締役 就任(現任)、株式会社ビースタイルチャレンジ 取締役 就任(現任)、株式会社ビースタイルギグワークス 取締役 就任

2020年04月 株式会社ビースタイルスマートキャリア 取締役 就任

2021年02月 株式会社ビースタイルスマートキャリア 代表取締役社長 就任、4月:株式会社ビースタイルバリューテクノロジーズ 代表取締役社長 就任

2024年06月 株式会社ビースタイルスマートキャリア 取締役 就任(現任)


【幹事団】

主幹事証券 SMBC日興 - -

引受証券 みずほ - -

引受証券 SBI - -

引受証券 極東 - -

引受証券 水戸 - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 マネックス - -

引受証券 松井 - -


【参考類似企業】今期予想PER(11/29)

2154 オープンUP 14.0倍 (連結予想)

2168 パソナG 59.2倍 (連結予想)

2181 パーソルHD 14.0倍 (連結予想)

2375 ギグワークス - (連結予想)

2471 エスプール 13.8倍 (連結予想)

6089 ウィルG 13.3倍 (連結予想)


【私見】

 人材派遣業なので業種妙味はなく、筆頭株主は元楽天球団の社長という話題性は少しあります。売上の伸びは急成長というほどではなく、利益は今期伸びることによりPERとしては他社に比べて割安感はあります。直近2社と同様で、需給は良いので、地合い次第で上下する銘柄だと思います。


想定価額:1980円

仮条件上限:2070円

初値予想:2500円

ブック申し込み度・・・やや強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価:3.5

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