3/06 きずなホールディングス 7086 サービス業 マザ 野村證券
事業内容：葬儀施行及び葬儀付帯業務を提供する葬儀施行業等
公開株数合計：1,747,200 OA：262,000（44.2憶）
公募株数：50,000 売出株数：1,697,200
発行済み株数⇒3,444,235（78憶）
ブックビルディング2/18～2/25
引受証券会社名 野村證券 みずほ証券 SBI証券 マネックス証券 楽天証券 いちよし証券
想定価格：2200円 予想レンジ2200円～3500円 期待度3.5
VCの出口案件なので警戒感はあるでしょうが、家族葬専門で優位性はあり業績は良いので、そこそこは上がるでしょう。
2020年1月30日木曜日
2020年1月28日火曜日
上場承認（カーブスホールデュングス）
3/02 カーブスホールディングス 7085 サービス業 東証 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
事業内容：女性向けフィットネス施設「カーブス」の運営等
公開株数合計：2,415,000 OA:362,000（19.9憶）
公募株数：2,415,000 売出株数：0
発行済み株数⇒84,713,284.00（609憶）
ブックビルディング2/13～19
引受証券会社 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 野村證券 ＳＭＢＣ日興証券 いちよし証券 丸三証券 岡三証券
想定価格：720円 予想レンジ720円～1200円 期待度3
初のスピンオフ上場で、現段階では予想しがたいです。
事業内容：女性向けフィットネス施設「カーブス」の運営等
公開株数合計：2,415,000 OA:362,000（19.9憶）
公募株数：2,415,000 売出株数：0
発行済み株数⇒84,713,284.00（609憶）
ブックビルディング2/13～19
引受証券会社 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 野村證券 ＳＭＢＣ日興証券 いちよし証券 丸三証券 岡三証券
想定価格：720円 予想レンジ720円～1200円 期待度3
初のスピンオフ上場で、現段階では予想しがたいです。
2020年1月25日土曜日
上場承認（Kids Smile Holdings）
3/04 Kids Smile Holdings 7084 サービス業 マザ いちよし証券
事業内容：東京都、神奈川県、愛知県における認可保育所及び認可外保育施設の運営、ならびに幼児教育に関する事業
公開株数合計：800,000 OA：120,000（20,7憶）
公募株数：450,000 売出株数：350,000
発行済み株数⇒2,700,000（71憶）
ブックビルディング2/14～20
引受証券会社名 いちよし証券 野村證券 岩井コスモ証券 エース証券 極東証券 東洋証券 マネックス証券 SBI証券 岡三証券 東海東京証券
想定価格：2260円 予想レンジ2500円～4000円 期待度3.5
同業は多く吸収金額は適度に大きいものの、時流に合っており業績は伸びているのでそこそこ上がるでしょう。
事業内容：東京都、神奈川県、愛知県における認可保育所及び認可外保育施設の運営、ならびに幼児教育に関する事業
公開株数合計：800,000 OA：120,000（20,7憶）
公募株数：450,000 売出株数：350,000
発行済み株数⇒2,700,000（71憶）
ブックビルディング2/14～20
引受証券会社名 いちよし証券 野村證券 岩井コスモ証券 エース証券 極東証券 東洋証券 マネックス証券 SBI証券 岡三証券 東海東京証券
想定価格：2260円 予想レンジ2500円～4000円 期待度3.5
同業は多く吸収金額は適度に大きいものの、時流に合っており業績は伸びているのでそこそこ上がるでしょう。
2020年1月23日木曜日
ＩＰＯ分析（ジモティー）
【事業内容】
当社は「地域の今を可視化して、人と人の未来をつなぐ」という経営理念のもと、地域に存在する情報を隅々までいきわたらせ、生活の中で生まれる問題を地域の人・お店同士で補い合える仕組みを提供するため、地元情報のプラットフォーム「ジモティー」を運営しております。
「ジモティー」は、クラシファイドサイトと呼ばれる形態をとっております。クラシファイドサイトとは、地域や目的によって分類された募集広告を、一覧形式で掲載する広告媒体の一つであり、一般的に掲載料が無料で、個人・法人を問わずユーザーとして利用でき、誰でも手軽に広告掲載ができる点が特徴です。
（１） 「ジモティー」では、地域の情報が「投稿」として豊富に掲載されております。また、地域の情報が全国47都道府県の市区町村に区分され、目的に応じたカテゴリに分類して掲載されているため、ユーザーの求める地域の情報が見つけやすくなっております。
（２）ユーザー間のマッチング機会を提供
「ジモティー」は、ユーザーに対し「投稿・問合せ」機能を提供しております。ユーザーは「投稿」による広告情報の掲載、並びに掲載された広告情報に対する「問合せ」を行うことが可能であり、ユーザー間のマッチング機会を提供することが可能なサービスとなっております。
「ジモティー」では、ユーザーの入会並びに利用時の手数料を無料にしており、誰でも気軽に利用することが可能となっております。また、マッチング後のユーザー間の取引はユーザー同士の相対により直接行われているため、ユーザーが安心・安全、かつ、便利に取引できるサービス提供を心掛けております。具体的には、以下の機能を備えております。
・「投稿・問合せ」機能
入会並びに利用時の手数料が無料で、Webサイト及びスマートフォンアプリから誰でも簡単に「投稿」と、掲載中の「投稿」に対して「問合せ」ができる機能を提供しております。
・チャット機能
「ジモティー」内のチャット機能で簡単に取引のやり取り・連絡を行うことができます。相手にアドレス等の個人情報を渡すことなく、取引ができるため安心して利用できます。
・評価・保険機能
投稿者・問合せ者がお互いの取引を評価でき、当該取引の評価は、各ユーザーのアカウント情報に表示され、取引の参考にすることができます。また、取引でトラブルが起きた場合でも、費用の一部が補償される保険機能も提供しております。
・フォロー機能
自分の好みにあった投稿者をフォローするためのもので、「フォロー」タブにより新着投稿を確認でき、新着投稿の通知を受け取ることができる機能です。
また、「ジモティーアプリ」では、地元情報のプラットフォームならではの機能として、半径１km以内の投稿の検索や、指定したエリア内での新着投稿に対する通知機能を提供しております。
（３）充実したカスタマーサポート体制
当社は、ユーザー間の取引に直接関与していないため、ユーザーが安心して「ジモティー」を利用できるよう、カスタマーサポート体制を整備しております。
具体的には、24時間365日の全投稿チェックによる監視体制の構築、適切なサポート人員配置、ユーザーの本人確認の強化、違反ユーザーに対する注意喚起や利用停止措置等を実施することで、トラブルの未然防止に努めております。
「ジモティー」は、ユーザーの「投稿」によりサイトのコンテンツが生成されるメディアとなっており、「投稿」の増加によりSEO（検索エンジンの最適化）が強化されるため、投稿数（注１）とSEOにより流入するユーザー数が相関するモデルとなっております。
また、当社は、先述のサービスを提供することで、主に、広告枠提供による収入を得ております。具体的には、以下のとおりです。
① 自動配信
「ジモティー」では、アドネットワーク広告枠を提供し、広告がクリックされた回数や、表示された回数等に応じて、収益を得ております。
アドネットワークとは、多数の広告媒体のWebサイトを束ねた広告配信ネットワークを形成し、それらのWebサイト上で一括して広告を配信する手法であり、メディア運営者は、サイトページ上に広告枠のみをアドネットワーク事業者に提供し、掲載される広告が、システムにより自動配信される仕組みとなっております。
② マーケティング支援
マーケティング支援は、更に２つに区分しております。
a. 機能課金
「ジモティー」では、ユーザー同士のマッチング向上を図るため、主に法人利用を目的とした「投稿オプション」機能の提供を平成29年12月期より行っており、ユーザーが希望する機能を有償販売することで収益を得ております。
「投稿オプション」では、古い投稿が新着投稿として更新される機能（リフレッシュ）や、リフレッシュが７日間継続される機能（定期リフレッシュ）、投稿の背景が黄色で表示される機能（ハイライト）、期間中に指定した地域・カテゴリの投稿一覧最上部に投稿が固定表示される機能（PR枠）といった機能があります。
上記「投稿オプション」機能により、ユーザーは地域・カテゴリ毎のターゲティングが可能となっております。なお、上記「投稿オプション」の価格につきましては、適宜、見直しを行っております。
b. 成果報酬
「ジモティー」では、提携サイトの商品データベースと連動した投稿を掲載しております。ユーザーがそれらの投稿をクリックすると提携先の外部サイトへ進み、さらに資料請求や、契約等のユーザーアクションによる成果発生件数に応じて収益を得る、成果報酬型の収益となっております。
一例としては、「中古車」カテゴリでは、中古車に特化した専門媒体と連携し、当該媒体で登録されている豊富な車種並びに価格帯の中古車情報を、「ジモティー」の投稿として掲載しております。それらの投稿に対して、「ジモティー」のユーザーが中古車見積もり依頼を行った件数に応じて、当該媒体から成果報酬を得ることで、ユーザーのアクションをマネタイズすることが可能となっております。
「ジモティー」は、平成23年11月にサービス提供を開始し、サービスの成長を図るため、様々な施策を行ってまいりました。
サービス拡大のため、ブランド認知度向上が重要であると考え、テレビCMを中心としたプロモーション施策を実施してまいりました。
また、ユーザーの継続利用向上のため、二点の施策を行ってまいりました。
一点目は、ユーザーの利便性向上であります。「投稿オプション」機能や、半径１km以内の投稿の検索機能、並びに指定したエリア内での新着投稿に対するプッシュ通知機能等のサイト機能の改善を図り、ユーザーの利便性向上に努めてまいりました。
二点目は、サイトの健全性向上であります。サービスの成長に伴いカスタマーサポート人員の増強や、ユーザーの本人確認の強化、並びに違反ユーザーに対する注意喚起や利用停止措置等の実施により、カスタマーサポート体制の強化に取り組み、ユーザーが安心・安全な取引を行えるよう、サイトの健全性向上に努めてまいりました。
これにより、PV数、投稿数が堅調に増加し、日本のクラシファイド市場を確立してまいりました。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2017.12 660 -379 -380 -412
(単独実績)2018.12 983 9 7 18
(単独予想)2019.12 1,199 88 88 61
(単独予想)2020.12 1,434 306 306 212
１株当たりの数値（円）ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(単独予想)2020.12 40.31 195.54 0.0
調達資金使途 本社オフィス移転費用、社内基幹システム構築、サーバー費用、人材採用費および人件費
ＰＥＲ：２４．８
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：１４.６億
公募時時価：５６億
上場時発行済み株数 5,641,365株 （別に潜在株式467,000株）
公開株数 1,461,300株（公募50,000株、売り出し1,220,700株、オーバーアロットメント190,600株)
【株主構成】 以下90日・1.5倍
(株)ｵﾌﾟﾄﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ その他の関係会社 1,746,316 30.68
(株)NTTﾄﾞｺﾓ 特別利害関係者など 923,158 16.22
(株)ﾌﾟﾛﾄｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ 特別利害関係者など 609,756 10.71
IVP Fund II A,L.P. ベンチャーキャピタル（ファンド）530,295 9.32
加藤貴博 代表取締役社長 496,000 8.71
EEIｸﾘｰﾝﾃｯｸ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）312,633 5.49
IVP Fund II B,L.P. ベンチャーキャピタル（ファンド）279,262 4.91
(株)LIFULL 特別利害関係者など 243,902 4.29
EEIｽﾏｰﾄｴﾅｼﾞｰ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）228,659 4.02
ｼﾞｬﾊﾟﾝﾍﾞｽﾄﾚｽｷｭｰｼｽﾃﾑ(株) 特別利害関係者など 122,000 2.14
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、当社の株主である加藤貴博は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（令和２年８月４日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。
また、売出人である株式会社オプトホールディング、IVP Fund Ⅱ A,L.P.及びIVP Fund Ⅱ B,L.P.、並びに当社の株主である株式会社NTTドコモ、株式会社プロトコーポレーション、EEIクリーンテック投資事業有限責任組合、株式会社LIFULL、EEIスマートエナジー投資事業有限責任組合、ジャパンベストレスキューシステム株式会社及び西武しんきんキャピタル企業投資３号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後90日目（令和２年５月６日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格又は売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等を除く。）を行わない旨を合意しております。加えて、当社の新株予約権を保有する加藤貴博、鈴木智之、小野有美、片山翔、佐々木将洋及びその他役職員20名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（令和２年８月４日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した株式の売却等を行わない旨を合意しております。
【代表者】
代表者生年月日 1978年10月02日生まれ
代表者略歴
2001年04月 (株)リクルート入社
2011年10月 当社入社、代表取締役社長就任
2019年01月 当社代表取締役就任
2019年09月 当社代表取締役社長就任（現任）
【幹事団】
主幹事証券 大和
引受証券 みずほ
引受証券 ＳＢＩ
引受証券 藍沢
引受証券 岩井コスモ
引受証券 松井
引受証券 いちよし
【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 1/6
2120 LIFULL 17.8倍(連結予想 )
2376 サイネックス 12.8倍(連結予想 )
2481 タウンニュース 10.4倍(単独予想 )
4298 プロトコーポ 10.6倍(連結予想 )
4385 メルカリ -倍(連結予想 )
6037 ファーストロジ 13.5倍(単独予想 )
6048 デザインワン 47.9倍(連結予想 )
6049 イトクロ 37.0倍(連結予想 )
【私見】
業種としてはクラシファイドサイトというもので初物で業種妙味があり、CMを行っており知名度もあります。業績は売上・利益共に伸びており成長性は高く、ＰＥＲからも割高感はさほどありません。吸収金額は小さくはありませんが、時価総額は小さいので大きくなる要素は充分あります。問題は需給で、オプトやその他のＶＣも１．５倍でロックが解除されることから需給が崩れる可能性は非常に高いです。時価総額からは初値から３～４倍の２００憶クラスになっても良い銘柄ですが、売り要素は強いので、上値が重たくなる可能性もあり少し時間がかかるかもしれません。
想定価額：９６０円
仮条件上限：１０００円
初値予想：３０００円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立～やや強気
総合評価４
当社は「地域の今を可視化して、人と人の未来をつなぐ」という経営理念のもと、地域に存在する情報を隅々までいきわたらせ、生活の中で生まれる問題を地域の人・お店同士で補い合える仕組みを提供するため、地元情報のプラットフォーム「ジモティー」を運営しております。
「ジモティー」は、クラシファイドサイトと呼ばれる形態をとっております。クラシファイドサイトとは、地域や目的によって分類された募集広告を、一覧形式で掲載する広告媒体の一つであり、一般的に掲載料が無料で、個人・法人を問わずユーザーとして利用でき、誰でも手軽に広告掲載ができる点が特徴です。
（１） 「ジモティー」では、地域の情報が「投稿」として豊富に掲載されております。また、地域の情報が全国47都道府県の市区町村に区分され、目的に応じたカテゴリに分類して掲載されているため、ユーザーの求める地域の情報が見つけやすくなっております。
（２）ユーザー間のマッチング機会を提供
「ジモティー」は、ユーザーに対し「投稿・問合せ」機能を提供しております。ユーザーは「投稿」による広告情報の掲載、並びに掲載された広告情報に対する「問合せ」を行うことが可能であり、ユーザー間のマッチング機会を提供することが可能なサービスとなっております。
「ジモティー」では、ユーザーの入会並びに利用時の手数料を無料にしており、誰でも気軽に利用することが可能となっております。また、マッチング後のユーザー間の取引はユーザー同士の相対により直接行われているため、ユーザーが安心・安全、かつ、便利に取引できるサービス提供を心掛けております。具体的には、以下の機能を備えております。
・「投稿・問合せ」機能
入会並びに利用時の手数料が無料で、Webサイト及びスマートフォンアプリから誰でも簡単に「投稿」と、掲載中の「投稿」に対して「問合せ」ができる機能を提供しております。
・チャット機能
「ジモティー」内のチャット機能で簡単に取引のやり取り・連絡を行うことができます。相手にアドレス等の個人情報を渡すことなく、取引ができるため安心して利用できます。
・評価・保険機能
投稿者・問合せ者がお互いの取引を評価でき、当該取引の評価は、各ユーザーのアカウント情報に表示され、取引の参考にすることができます。また、取引でトラブルが起きた場合でも、費用の一部が補償される保険機能も提供しております。
・フォロー機能
自分の好みにあった投稿者をフォローするためのもので、「フォロー」タブにより新着投稿を確認でき、新着投稿の通知を受け取ることができる機能です。
また、「ジモティーアプリ」では、地元情報のプラットフォームならではの機能として、半径１km以内の投稿の検索や、指定したエリア内での新着投稿に対する通知機能を提供しております。
（３）充実したカスタマーサポート体制
当社は、ユーザー間の取引に直接関与していないため、ユーザーが安心して「ジモティー」を利用できるよう、カスタマーサポート体制を整備しております。
具体的には、24時間365日の全投稿チェックによる監視体制の構築、適切なサポート人員配置、ユーザーの本人確認の強化、違反ユーザーに対する注意喚起や利用停止措置等を実施することで、トラブルの未然防止に努めております。
「ジモティー」は、ユーザーの「投稿」によりサイトのコンテンツが生成されるメディアとなっており、「投稿」の増加によりSEO（検索エンジンの最適化）が強化されるため、投稿数（注１）とSEOにより流入するユーザー数が相関するモデルとなっております。
また、当社は、先述のサービスを提供することで、主に、広告枠提供による収入を得ております。具体的には、以下のとおりです。
① 自動配信
「ジモティー」では、アドネットワーク広告枠を提供し、広告がクリックされた回数や、表示された回数等に応じて、収益を得ております。
アドネットワークとは、多数の広告媒体のWebサイトを束ねた広告配信ネットワークを形成し、それらのWebサイト上で一括して広告を配信する手法であり、メディア運営者は、サイトページ上に広告枠のみをアドネットワーク事業者に提供し、掲載される広告が、システムにより自動配信される仕組みとなっております。
② マーケティング支援
マーケティング支援は、更に２つに区分しております。
a. 機能課金
「ジモティー」では、ユーザー同士のマッチング向上を図るため、主に法人利用を目的とした「投稿オプション」機能の提供を平成29年12月期より行っており、ユーザーが希望する機能を有償販売することで収益を得ております。
「投稿オプション」では、古い投稿が新着投稿として更新される機能（リフレッシュ）や、リフレッシュが７日間継続される機能（定期リフレッシュ）、投稿の背景が黄色で表示される機能（ハイライト）、期間中に指定した地域・カテゴリの投稿一覧最上部に投稿が固定表示される機能（PR枠）といった機能があります。
上記「投稿オプション」機能により、ユーザーは地域・カテゴリ毎のターゲティングが可能となっております。なお、上記「投稿オプション」の価格につきましては、適宜、見直しを行っております。
b. 成果報酬
「ジモティー」では、提携サイトの商品データベースと連動した投稿を掲載しております。ユーザーがそれらの投稿をクリックすると提携先の外部サイトへ進み、さらに資料請求や、契約等のユーザーアクションによる成果発生件数に応じて収益を得る、成果報酬型の収益となっております。
一例としては、「中古車」カテゴリでは、中古車に特化した専門媒体と連携し、当該媒体で登録されている豊富な車種並びに価格帯の中古車情報を、「ジモティー」の投稿として掲載しております。それらの投稿に対して、「ジモティー」のユーザーが中古車見積もり依頼を行った件数に応じて、当該媒体から成果報酬を得ることで、ユーザーのアクションをマネタイズすることが可能となっております。
「ジモティー」は、平成23年11月にサービス提供を開始し、サービスの成長を図るため、様々な施策を行ってまいりました。
サービス拡大のため、ブランド認知度向上が重要であると考え、テレビCMを中心としたプロモーション施策を実施してまいりました。
また、ユーザーの継続利用向上のため、二点の施策を行ってまいりました。
一点目は、ユーザーの利便性向上であります。「投稿オプション」機能や、半径１km以内の投稿の検索機能、並びに指定したエリア内での新着投稿に対するプッシュ通知機能等のサイト機能の改善を図り、ユーザーの利便性向上に努めてまいりました。
二点目は、サイトの健全性向上であります。サービスの成長に伴いカスタマーサポート人員の増強や、ユーザーの本人確認の強化、並びに違反ユーザーに対する注意喚起や利用停止措置等の実施により、カスタマーサポート体制の強化に取り組み、ユーザーが安心・安全な取引を行えるよう、サイトの健全性向上に努めてまいりました。
これにより、PV数、投稿数が堅調に増加し、日本のクラシファイド市場を確立してまいりました。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2017.12 660 -379 -380 -412
(単独実績)2018.12 983 9 7 18
(単独予想)2019.12 1,199 88 88 61
(単独予想)2020.12 1,434 306 306 212
１株当たりの数値（円）ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(単独予想)2020.12 40.31 195.54 0.0
調達資金使途 本社オフィス移転費用、社内基幹システム構築、サーバー費用、人材採用費および人件費
ＰＥＲ：２４．８
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：１４.６億
公募時時価：５６億
上場時発行済み株数 5,641,365株 （別に潜在株式467,000株）
公開株数 1,461,300株（公募50,000株、売り出し1,220,700株、オーバーアロットメント190,600株)
【株主構成】 以下90日・1.5倍
(株)ｵﾌﾟﾄﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ その他の関係会社 1,746,316 30.68
(株)NTTﾄﾞｺﾓ 特別利害関係者など 923,158 16.22
(株)ﾌﾟﾛﾄｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ 特別利害関係者など 609,756 10.71
IVP Fund II A,L.P. ベンチャーキャピタル（ファンド）530,295 9.32
加藤貴博 代表取締役社長 496,000 8.71
EEIｸﾘｰﾝﾃｯｸ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）312,633 5.49
IVP Fund II B,L.P. ベンチャーキャピタル（ファンド）279,262 4.91
(株)LIFULL 特別利害関係者など 243,902 4.29
EEIｽﾏｰﾄｴﾅｼﾞｰ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）228,659 4.02
ｼﾞｬﾊﾟﾝﾍﾞｽﾄﾚｽｷｭｰｼｽﾃﾑ(株) 特別利害関係者など 122,000 2.14
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、当社の株主である加藤貴博は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（令和２年８月４日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。
また、売出人である株式会社オプトホールディング、IVP Fund Ⅱ A,L.P.及びIVP Fund Ⅱ B,L.P.、並びに当社の株主である株式会社NTTドコモ、株式会社プロトコーポレーション、EEIクリーンテック投資事業有限責任組合、株式会社LIFULL、EEIスマートエナジー投資事業有限責任組合、ジャパンベストレスキューシステム株式会社及び西武しんきんキャピタル企業投資３号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後90日目（令和２年５月６日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格又は売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等を除く。）を行わない旨を合意しております。加えて、当社の新株予約権を保有する加藤貴博、鈴木智之、小野有美、片山翔、佐々木将洋及びその他役職員20名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（令和２年８月４日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した株式の売却等を行わない旨を合意しております。
【代表者】
代表者生年月日 1978年10月02日生まれ
代表者略歴
2001年04月 (株)リクルート入社
2011年10月 当社入社、代表取締役社長就任
2019年01月 当社代表取締役就任
2019年09月 当社代表取締役社長就任（現任）
【幹事団】
主幹事証券 大和
引受証券 みずほ
引受証券 ＳＢＩ
引受証券 藍沢
引受証券 岩井コスモ
引受証券 松井
引受証券 いちよし
【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 1/6
2120 LIFULL 17.8倍(連結予想 )
2376 サイネックス 12.8倍(連結予想 )
2481 タウンニュース 10.4倍(単独予想 )
4298 プロトコーポ 10.6倍(連結予想 )
4385 メルカリ -倍(連結予想 )
6037 ファーストロジ 13.5倍(単独予想 )
6048 デザインワン 47.9倍(連結予想 )
6049 イトクロ 37.0倍(連結予想 )
【私見】
業種としてはクラシファイドサイトというもので初物で業種妙味があり、CMを行っており知名度もあります。業績は売上・利益共に伸びており成長性は高く、ＰＥＲからも割高感はさほどありません。吸収金額は小さくはありませんが、時価総額は小さいので大きくなる要素は充分あります。問題は需給で、オプトやその他のＶＣも１．５倍でロックが解除されることから需給が崩れる可能性は非常に高いです。時価総額からは初値から３～４倍の２００憶クラスになっても良い銘柄ですが、売り要素は強いので、上値が重たくなる可能性もあり少し時間がかかるかもしれません。
想定価額：９６０円
仮条件上限：１０００円
初値予想：３０００円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立～やや強気
総合評価４
2020年1月22日水曜日
ＩＰＯ分析（コーユーレンティア）
【事業内容】
(1)レンタル関連事業
当社は、建設現場事務所やスポーツ・国際会議・コンサート・販促イベントなどの企業イベント会場、法人オフィスへＦｕｒｎｉｔｕｒｅ（家具）、Ｆｉｘｔｕｒｅ（什器）＆Ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ（備品）（以下「ＦＦ＆Ｅ」と略す）及びＯＡ機器のレンタルサービスを中心に、それに付随する電話内線工事、室内の間仕切り作業、内装工事、事務用品の販売、レンタルで使用した物品の中古販売、企業・店舗等の移転や撤退に伴う引越や残置物の適正処分をサポートするサービス等の各種サービスを行っております。
主な品目は、事務机、椅子、書庫、会議テーブル、ロッカー、ＯＡ機器、家電及び空調機器、インテリア家具、イベント用備品、太陽光パネル・蓄電池等であります。当社は、それらの商品を約2,000アイテム、90万点以上保有し、特にＦＦ＆Ｅは顧客のニーズと社会環境に合わせたラインナップを提供できるよう継続的に新しい商品が企画され採用されております。
当社における主要なサービスであるレンタルサービスは、契約期間の拘束があるリース契約とは異なり、顧客が１日からでも「必要なときに、必要な量を、必要な期間だけ」使用でき、不要になればいつでも返却できるという利便性のあるサービスとなっております。サービス提供エリアについては、全国に24箇所(2019年11月末現在)の営業拠点と11箇所の物流センターを展開しており、顧客が全国で均一のサービス提供を受ける事が可能な体制を整えております。
また、レンタルサービスは、環境問題の側面から見ても、「リデュース（減らす）」「リユース（繰り返しつかう）」「リサイクル（再利用する）」をキーワードに環境負荷を低減する事が可能であると共に、ＳＤＧｓの掲げる持続可能な消費と生産の促進、気候変動対策に寄与するビジネスモデルであると考えております。当社は、関連するステークホルダーとのパートナーシップの強化を通じて、これらの目標にアプローチしてまいります。
子会社であるコーユーロジックス株式会社は、当社物流センターに保有する商品の保管と管理や納入先への運搬配送サービスを行っております。
子会社であるコーユーイノテックス株式会社は、当社が納入したＯＡ機器の保守業務や、事務所のローカルエリアネットワーク（ＬＡＮ）構築作業、ＰＣ・タブレット端末などの情報通信（ＩＣＴ）関連機器のレンタルサービスを行っております。
(2)スペースデザイン事業
当社の子会社であるＯＮＥデザインズ株式会社は、主にマンションギャラリーに関わる全ての案件をワンストップで提供しております。主なサービスは、マンションギャラリーのデザイン・設計・施工、マンションギャラリー内の家具・事務所備品・ＯＡ機器等のレンタル、モデルルームのインテリアコーディネート、マンション購入者向けのカーテンや照明などの調度品の販売、間取り変更等の設計変更、外国人向けマンションの間取り変更、内装工事等のリノベーション、撮影用家具・小物の短期レンタルサービスであります。
(3)物販事業
当社の子会社である広友物産株式会社と広友サービス株式会社は、主に官公庁及び日本郵政グループを始めとする民間企業に対して、オフィス家具、事務機器、什器・備品等の販売を行っております。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2017.12 16,953 385 421 203
(連結実績)2018.12 19,975 616 475 369
(連結予想)2019.12 22,000 1,400 1,400 900
(連結予想)2020.12 21,570 1,230 1,220 800
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(連結予想)2020.12 153.22 1,024.10 0
調達資金使途 レンタル資産調達、物流倉庫の改修
上場時発行済み株数 5,300,000株 （別に潜在株式262,000株）
公開株数 1,150,000株（公募800,000株、売り出し200,000株、オーバーアロットメント150,000株)
ＰＥＲ：１２．３
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：２１.７億
公募時時価：１００億
【株主構成】
ﾜｲﾄﾞﾌﾚﾝｽﾞ(株) 役員らが議決権の過半数を所有する会社 4,369,950 91.77 180日
梅木孝治 代表取締役社長 205,050 4.31 180日
梅木健行 取締役、代表取締役社長の血族 175,000 3.67
畑耕一 監査役 3,000 0.06
寺沢重治 取締役 3,000 0.06
長田朋久 取締役 3,000 0.06
小倉隆男 取締役 3,000 0.06
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人であるワイドフレンズ株式会社並びに当社株主である梅木孝治は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2020年８月４日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すことは除く。）等は行わない旨合意しております。
【代表者】
代表者生年月日 1965年07月01日生まれ
代表者略歴
1988年04月 キヤノンシステムアンドサポート(株)入社
1993年04月 当社入社
2000年05月 廣友物産(株)(現 ワイドフレンズ(株))取締役就任(現任)
2004年04月 当社営業本部長、5月 当社取締役就任
2006年08月 広友イノテックス(株)（現 コーユーイノテックス(株)）取締役就任、2008年2月 (株)リスタ取締役就任、2009年4月 広友物産(株)取締役就任、広友サービス(株)取締役就任
2011年05月 (株)ミラノ（現 ＯＮＥデザインズ(株)）取締役就任、2012年4月 同社代表取締役社長就任（現任）、当社専務取締役就任
2013年04月 当社代表取締役社長就任（現任）、広友イノテックス(株)（現 コーユーイノテックス(株)）代表取締役社長就任（現任）、5月 (株)ワーク・ステーション（現 ＯＮＥデザインズ(株)）取締役就任
2016年01月 (株)リスタ代表取締役就任(現任)
【幹事団】
主幹事証券 いちよし
引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー
引受証券 みずほ
引受証券 岩井コスモ
引受証券 極東
引受証券 東洋
引受証券 マネックス
引受証券 水戸
引受証券 東海東京
引受証券 丸三
【類似業種】
オカムラ １２．４
リコー １４．６
コクヨ １３．６
【私見】
業種としてはレンタル事業なので真新しさはなく優位性はありませんが、エコという観点から環境関連・リユース関連としてプラス評価もあります。オリンピック特需として、今期は大幅な増益となり、ＰＥＲも高くないので評価はできますが、今期は減収減益となり成長性は高くないと感じます。需給は吸収金額・時価総額共に中規模ですが、大株主にロックがかかっているので評価はできます。総合的には、中規模で成長性は感じないので大きく上がることはなさそうですが、新年1号案件で割安感と需給の良さから初値若しくはセカンダリーで予想以上の上げがあるかもしれません。
想定価額：１８９０円
仮条件上限：１８９０円
初値予想：２８００円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３
(1)レンタル関連事業
当社は、建設現場事務所やスポーツ・国際会議・コンサート・販促イベントなどの企業イベント会場、法人オフィスへＦｕｒｎｉｔｕｒｅ（家具）、Ｆｉｘｔｕｒｅ（什器）＆Ｅｑｕｉｐｍｅｎｔ（備品）（以下「ＦＦ＆Ｅ」と略す）及びＯＡ機器のレンタルサービスを中心に、それに付随する電話内線工事、室内の間仕切り作業、内装工事、事務用品の販売、レンタルで使用した物品の中古販売、企業・店舗等の移転や撤退に伴う引越や残置物の適正処分をサポートするサービス等の各種サービスを行っております。
主な品目は、事務机、椅子、書庫、会議テーブル、ロッカー、ＯＡ機器、家電及び空調機器、インテリア家具、イベント用備品、太陽光パネル・蓄電池等であります。当社は、それらの商品を約2,000アイテム、90万点以上保有し、特にＦＦ＆Ｅは顧客のニーズと社会環境に合わせたラインナップを提供できるよう継続的に新しい商品が企画され採用されております。
当社における主要なサービスであるレンタルサービスは、契約期間の拘束があるリース契約とは異なり、顧客が１日からでも「必要なときに、必要な量を、必要な期間だけ」使用でき、不要になればいつでも返却できるという利便性のあるサービスとなっております。サービス提供エリアについては、全国に24箇所(2019年11月末現在)の営業拠点と11箇所の物流センターを展開しており、顧客が全国で均一のサービス提供を受ける事が可能な体制を整えております。
また、レンタルサービスは、環境問題の側面から見ても、「リデュース（減らす）」「リユース（繰り返しつかう）」「リサイクル（再利用する）」をキーワードに環境負荷を低減する事が可能であると共に、ＳＤＧｓの掲げる持続可能な消費と生産の促進、気候変動対策に寄与するビジネスモデルであると考えております。当社は、関連するステークホルダーとのパートナーシップの強化を通じて、これらの目標にアプローチしてまいります。
子会社であるコーユーロジックス株式会社は、当社物流センターに保有する商品の保管と管理や納入先への運搬配送サービスを行っております。
子会社であるコーユーイノテックス株式会社は、当社が納入したＯＡ機器の保守業務や、事務所のローカルエリアネットワーク（ＬＡＮ）構築作業、ＰＣ・タブレット端末などの情報通信（ＩＣＴ）関連機器のレンタルサービスを行っております。
(2)スペースデザイン事業
当社の子会社であるＯＮＥデザインズ株式会社は、主にマンションギャラリーに関わる全ての案件をワンストップで提供しております。主なサービスは、マンションギャラリーのデザイン・設計・施工、マンションギャラリー内の家具・事務所備品・ＯＡ機器等のレンタル、モデルルームのインテリアコーディネート、マンション購入者向けのカーテンや照明などの調度品の販売、間取り変更等の設計変更、外国人向けマンションの間取り変更、内装工事等のリノベーション、撮影用家具・小物の短期レンタルサービスであります。
(3)物販事業
当社の子会社である広友物産株式会社と広友サービス株式会社は、主に官公庁及び日本郵政グループを始めとする民間企業に対して、オフィス家具、事務機器、什器・備品等の販売を行っております。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2017.12 16,953 385 421 203
(連結実績)2018.12 19,975 616 475 369
(連結予想)2019.12 22,000 1,400 1,400 900
(連結予想)2020.12 21,570 1,230 1,220 800
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(連結予想)2020.12 153.22 1,024.10 0
調達資金使途 レンタル資産調達、物流倉庫の改修
上場時発行済み株数 5,300,000株 （別に潜在株式262,000株）
公開株数 1,150,000株（公募800,000株、売り出し200,000株、オーバーアロットメント150,000株)
ＰＥＲ：１２．３
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：２１.７億
公募時時価：１００億
【株主構成】
ﾜｲﾄﾞﾌﾚﾝｽﾞ(株) 役員らが議決権の過半数を所有する会社 4,369,950 91.77 180日
梅木孝治 代表取締役社長 205,050 4.31 180日
梅木健行 取締役、代表取締役社長の血族 175,000 3.67
畑耕一 監査役 3,000 0.06
寺沢重治 取締役 3,000 0.06
長田朋久 取締役 3,000 0.06
小倉隆男 取締役 3,000 0.06
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人であるワイドフレンズ株式会社並びに当社株主である梅木孝治は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2020年８月４日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すことは除く。）等は行わない旨合意しております。
【代表者】
代表者生年月日 1965年07月01日生まれ
代表者略歴
1988年04月 キヤノンシステムアンドサポート(株)入社
1993年04月 当社入社
2000年05月 廣友物産(株)(現 ワイドフレンズ(株))取締役就任(現任)
2004年04月 当社営業本部長、5月 当社取締役就任
2006年08月 広友イノテックス(株)（現 コーユーイノテックス(株)）取締役就任、2008年2月 (株)リスタ取締役就任、2009年4月 広友物産(株)取締役就任、広友サービス(株)取締役就任
2011年05月 (株)ミラノ（現 ＯＮＥデザインズ(株)）取締役就任、2012年4月 同社代表取締役社長就任（現任）、当社専務取締役就任
2013年04月 当社代表取締役社長就任（現任）、広友イノテックス(株)（現 コーユーイノテックス(株)）代表取締役社長就任（現任）、5月 (株)ワーク・ステーション（現 ＯＮＥデザインズ(株)）取締役就任
2016年01月 (株)リスタ代表取締役就任(現任)
【幹事団】
主幹事証券 いちよし
引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー
引受証券 みずほ
引受証券 岩井コスモ
引受証券 極東
引受証券 東洋
引受証券 マネックス
引受証券 水戸
引受証券 東海東京
引受証券 丸三
【類似業種】
オカムラ １２．４
リコー １４．６
コクヨ １３．６
【私見】
業種としてはレンタル事業なので真新しさはなく優位性はありませんが、エコという観点から環境関連・リユース関連としてプラス評価もあります。オリンピック特需として、今期は大幅な増益となり、ＰＥＲも高くないので評価はできますが、今期は減収減益となり成長性は高くないと感じます。需給は吸収金額・時価総額共に中規模ですが、大株主にロックがかかっているので評価はできます。総合的には、中規模で成長性は感じないので大きく上がることはなさそうですが、新年1号案件で割安感と需給の良さから初値若しくはセカンダリーで予想以上の上げがあるかもしれません。
想定価額：１８９０円
仮条件上限：１８９０円
初値予想：２８００円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３
2020年1月20日月曜日
上場承認（AHCグループ）
2/25 ＡＨＣグループ 7083 サービス業 マザ みずほ証券
事業内容：障害福祉事業(放課後等デイサービス、就労継続支援B型、共同生活援助事業所の運営等)、介護事業(通所介護事業所の運営等)、外食事業等
公開株数合計：560,000 OA：84,000（12.8憶）
公募株数：460,000 売出株数：100,000
発行済み株数⇒2,060,000（41憶）
ブックビルディング2/05～2/12
引受証券会社 みずほ証券 ＳＭＢＣ日興証券 SBI証券 マネックス証券 いちよし証券 エース証券 岩井コスモ証券 ちばぎん証券 東洋証券
想定価格：1990円 予想レンジ2500円～4500円 期待度3.5
業種の真新しさはありませんが、需給は良いのでそこそこ上がるでしょう。
事業内容：障害福祉事業(放課後等デイサービス、就労継続支援B型、共同生活援助事業所の運営等)、介護事業(通所介護事業所の運営等)、外食事業等
公開株数合計：560,000 OA：84,000（12.8憶）
公募株数：460,000 売出株数：100,000
発行済み株数⇒2,060,000（41憶）
ブックビルディング2/05～2/12
引受証券会社 みずほ証券 ＳＭＢＣ日興証券 SBI証券 マネックス証券 いちよし証券 エース証券 岩井コスモ証券 ちばぎん証券 東洋証券
想定価格：1990円 予想レンジ2500円～4500円 期待度3.5
業種の真新しさはありませんが、需給は良いのでそこそこ上がるでしょう。
2020年1月19日日曜日
ＰＯ（日本プロロジスリート投資法人 ）
日本プロロジスリート投資法人 3283 東R
111,140口 売出 0口 OA5,560口
合計116,700口
仮条件 2.0%～4.5% 1/27〜29
共同主幹事 ＳＭＢＣ日興証券 野村證券 三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券 ゴールドマンサックス証券
引受人 みずほ証券 大和証券 ＳＢＩ証券
貸借銘柄
発表前終値：280800円 規模：328億
参加度：強気
2020年1月15日水曜日
上場承認（シャパン・インフラファンド投資法人）
2/20 シャパン・インフラファンド投資法人 インフラ 東イ みずほ証券
事業内容：再生可能エネルギー発電設備。公共施設等運営権
公開株数合計：70,500 OA:2,400（72.9憶）
発行済み株数⇒72,700（71.7憶）
ブックビルディング2/4～10
引受証券会社 みずほ証券 ＳＭＢＣ証券
想定価格：100000円 予想レンジ95000円～105000円 期待度3
公募割れが続くインフラですが、今の地合いで公募を上回ることはできるか。
2020年1月13日月曜日
ＰＯ（エスコン ジャパンリート投資法）
エスコン ジャパンリート投資法人 2971 東R
公募43,792口 売出 0口 OA2,190口
合計62,000口
仮条件 2.5%～5.0% 1/22〜28
共同主幹事 みずほ証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券
引受人 ＳＢＩ証券 大和証券 ＳＭＢＣ日興証券 ＦＦＧ証券
引受人 ＳＢＩ証券 大和証券 ＳＭＢＣ日興証券 ＦＦＧ証券
貸借銘柄（注意）
発表前終値：131200円 規模：81億
参加度：やや強気
2020年1月9日木曜日
ＰＯ(三井不動産ロジスティクスパーク投資法人）
三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 3493 東R
59,000 売出 0口 OA3,000口
合計62,000口
仮条件 2.5%～5.0% 1/22〜28
共同主幹事 ＳＭＢＣ日興証券 大和証券 野村證券
引受人 みずほ証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 岡三証券
引受人 みずほ証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券 岡三証券
信用銘柄
発表前終値：481000円 規模：298億
参加度：中立〜やや強気
ＰＯ（ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人）
ＣＲＥロジスティクスファンド投資法人 3487 東Ｒ
88,000口 売出 0口 OA4,400口
合計92,400口
仮条件 2.5%～5.0% 1/15～20
共同主幹事 ＳＭＢＣ日興証券
引受人 野村證券 みずほ証券 三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券 大和証券
貸借銘柄（売禁）
発表前終値：133000円 規模：123憶
参加度：やや強気
ＰＯ（伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人）
伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 3493 東R
123,357口 売出 0口 OA5,500口
合計128,857口
仮条件 2.5%～5.0% 1/15～20
共同主幹事 ＳＭＢＣ日興証券 大和証券
引受人 野村證券 みずほ証券 ＳＢＩ証券
信用銘柄
発表前終値：118900円 規模：153憶
参加度：やや強気
2020年1月8日水曜日
ＰＯ（コンフォリア・レジデンシャル投資法人）
コンフォリア・レジデンシャル投資法人 3282 東R
29,330口 売出 0口 OA1,460口
合計30,790口
仮条件 2.5%～5.0% 1/15～20
共同主幹事 みずほ証券 ＳＭＢＣ日興証券
引受人 野村證券 三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券 大和証券 ＳＢＩ証券
貸借銘柄
発表前終値：342000円 規模：105憶
参加度：強気
2020年1月7日火曜日
ＰＯ（マリモ地方創生リート投資法人）
マリモ地方創生リート投資法人 3470 東R
19,371口 売出 0口 OA969口
合計20,340口
仮条件 2.5%～5.0% 1/14～17
共同主幹事 ＳＭＢＣ日興証券
引受人 野村證券 みずほ証券 大和証券
信用銘柄
発表前終値：129300円 規模：26憶
参加度：中立
ＰＯ（ジャパンエクセレント投資法人）
ジャパンエクセレント投資法人 8987 東R
43,000口 売出 0口 OA4,300口
合計47,300口
仮条件 2.5%～5.0% 1/15～20
共同主幹事 みずほ証券
引受人 野村證券 ＳＭＢＣ日興証券 三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券 水戸証券
貸借銘柄
発表前終値：176300円 規模：83憶
参加度：強気
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