上場承認（ウイングアーク１st）

3/13ウイングアーク１ｓｔ　4432 情報・通信業 東証 野村證券      
事業内容：企業の情報活用を促進するソフトウェアおよびクラウドサービスの提供
公開株数合計：20,955,000 OA1,941,200（451億）　
公募株数：0　売出株数：20,955,000
発行済み株数⇒31,198,000（615億）
ブックビルディング2/26～3/01
引受証券会社 野村證券  三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券  大和証券  みずほ証券  ＳＭＢＣ日興証券  SBI証券  マネックス証券
想定価格：1970円　予想レンジ1800円～2500円　期待度2.5
短期間での再上場案件で人気にはならないでしょう。

上場承認（日本国土開発）

3/5   日本国土開発   1887 建設業   東証

事業内容：土木・建築工事の施工管理及び建築設計業務を中心とした総合建設業

公開株数合計1,345,000    OA：2,018,400（77億） 公募株数：12,080,000   売出株数：1,376,000

発行済み株数⇒98,255,000（491億）

ブックビルディング2/15〜21

引受証券会社    三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券   マネックス証券　大和証券    みずほ証券会社極東証券　

想定価格：500円　予想レンジ450円～700円　期待度3

再上場案件で人気にはならないと思いますが、割安感はありそうなので公募やや上あたりの動きでしょうか。

ＩＰＯ分析（エスコン・ジャパンリート投資法人）

2/13  エスコン・ジャパンリート投資法人

BB期間：1/28～2/1

公募株式数：188,351株（207億）

公募：188,351株　売出：0株　O.A.分9,189株 

発行済株数：237,000株（213億）

ＢＢ　三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券  SBI証券   大和証券   みずほ証券    ＦＦＧ証券   マッコリーキャピタル証券

   

想定価額：１０５０００円

仮条件上限：１０５０００円

初値予想：１０００００円

ブック申し込み度・・・弱気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価２

　メインスポンサーが日本エスコングループでサポート企業が中部電力。８０％以上が商業施設、ホテル・住居・物流などその他施設が約２０％。

　分配金は７月が２６６１円（利益超過分０円）、２０２０年１月が３６６３円、７月が３２２８円なので、利回りは６．５％なので悪くはありません。スポンサーや物件等からも魅力なく公募割れは濃厚で、初値段階では５％程度の公募割れを予想します。

IPO分析（エネクス・インフラ投資法人）

2/13  エネクス・インフラ投資法人
BB期間：1/25～1/31
公募株式数：94,500株（８７億）
公募：90,000株　売出：0株　OA4,500株
発行済株数：91,000株（８４億）
幹事団
SMBC証券　６３０００
SBI証券　９００
野村証券　２７００
大和証券　１８０００
みずほ証券　５４００   

想定価額：１０００００円
仮条件上限：９２０００円
初値予想：８７５００円
ブック申し込み度・・・弱気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価２

　メインスポンサーが伊藤忠エネクス（５０．１％）で、太陽光発電等を中心とした再生可能エネルギー発電設備への投資等。分配は11月末の１回で６０００円（利益超過分２８８９円)、２０２０年が６０００円（同３８３４円)なので利回り６．５％とインフラであれば適度。
　インフラ関連の新規上場では公募割れは濃厚で、利回りから割れてもその後は時間をかけて戻す可能性もあるでしょう。

ＩＰＯ年末編セカンダリー⑤

    ２月のＩＰＯが発表され、そろそろ一区切りをつける時期でもあり、売るべき銘柄と決算まで引っ張る銘柄の選別が必要になってくるタイミングでもあります。
    どちらも入りませんでしたが、ベルトラとクダンは総合的に強かった印象です。自分が入ったところで書きますと、アメイジアは公募の倍の２７００円辺りを目標にしていましたが、ＶＣが売り始め２２００円辺りでは重たいので全て手放しました。
    自律制御は売りたくなる場面はありましたが、売り材料は出ていないので粘ってホールド中。リンクは材料あれば跳ねそうですが、レンジも狭いのでホールドしてますが、短期目的なので決算前後で何とかする予定。アルテリアは、レーティングが出て底堅くなってきましたが、ロットが大きかったのでポジション調整で一部は処分しました。大きくは上がらないと思うので、キャッシュポジションとの兼ね合い次第。ツクイは放置です。新規買いはしないと思うので４社のみ監視対象の予定です。

2019年IPO候補

■いつの時代もＩＰＯ（新規上場）は“相場の華”。２０１９年のＩＰＯ件数、有望銘柄などを市場関係者に聞いた。
Ａ「１８年ＩＰＯ件数はプロマーケットを除き９０社。暮れにかけて厳しい相場となり、１８年末終値では９０社中４３社が公開価格を割り込んでいた」
Ｂ「１９年ＩＰＯ件数はどのぐらいとみているか」
Ｃ「プロマーケットを除くと、１９年も９０社程度との見方が一般的。ただ、目論見書に記載される日付はすべて元号表記。元号変更の影響から８０社程度に縮小する可能性はある。月別では２月は５社程度。３月はＩＰＯ候補として２５社程度がリストアップされているが、東証の最近の審査動向を勘案すると２０社程度か」
Ａ「日本取引所自主規制法人が毎年６月２０日前後に発表している資料によれば、１７年度（１７年４月～１８年３月）の審査銘柄は２４４社。うち審査に通った銘柄数はプロマーケットを含めＩＰＯが９２社、市場変更では１部指定５１社、マザーズ→１部が２９社、ＪＡＳＤＡＱ→１部は２社、ＪＡＳＤＡＱ→２部で２０社と合計１９４社。つまり、審査合格率は７９・５％となる。参考までに、１６年度は審査銘柄２１３社・合格銘柄
１９９社で合格率９３・４％、同様に１５年度は２３７社・２１６社で９１・１％。１７年度は合格率が低かったわけだが、１８年度はさらに低下したとの見方がもっぱらだ。余談ながら、１７年度は内部統制にかかわるものを含め、“タレこみ”が５０件に上ったとか」
Ｂ「年間ＩＰＯ件数は１３～１８年の過去５年、プロマーケットを含め９０社±１０社で固定化している。自主規制法人の資料から現状、東証の審査キャパシティは年２４０銘柄ぐらいと推察され、ＩＰＯ件数をさらに増やすには東証審査キャパ拡大か、地方取引所に頑張ってもらうしかないといえそうだ。ところで１９年にＩＰＯしそうな企業はどこか」
Ｃ「１８年に上場するはずだったクラウドファンディングのＭａｋｕａｋｅ（マクアケ）は今年こそ出てくるのでは。同社の株主はサイバーエージェント（４７５１）」
Ａ「かねて証券取引所は金融事業者に関し、とりわけ厳しくＩＰＯ審査してきた。上場承認となれば『金融にかかわる法令などを熟知する取引所の審査を通ったのだから間違いのない事業者』と世間から認定されるため。さらに証券取引所はこのところ、競争業者よりも著しく優良であると一般消費者に誤認させる『優良誤認表示』を禁止する景品表示法にかかわる部分について審査厳格化。こうした姿勢がＩＰＯの“期ずれ”につながったとみら
れる」
Ｃ「万年候補と化しているが、大型リチウムイオン電池メーカーのエリーパワーは６月のＩＰＯ候補としてリストアップされているようだ。同社の筆頭株主は大和ハウスグループ。このほか、国土強靭（きょうじん）化関連では日本国土開発、りんかい日産建設が有望視されている」
Ａ「ベンチャーでは、クラウド会計ソフトのｆｒｅｅｅ（フリー）、クラウド人材管理ツールのカオナビ、動画サイトのＣ　ＣＨＡＮＮＥＬ（シー・チャンネル）が有力候補に挙がる。クラウド名刺管理のＳａｎｓａｎ（サンサン）は６月上場説も。出てくればベンチャー系目玉ＩＰＯになろう」
Ｃ「ＵＳＪ、ＪＲ貨物なども一部で取りざたされているが…。再上場では元、翼システムで１３年にＭＢＯ（経営陣の参加する企業買収）で非上場化した１ｓｔホールディングス（現社名ウイングアーク１ｓｔ）が候補」

日本証券新聞より
https://archives.mag2.com/0000112693/

整理すると
・９０社の上場見込み、２月５社、３月２０社。
・Ｍａｋｕａｋｅ・・・クラウドファンディング。株主はサイバーエージェント
・エリーパワー・・・大型リチウムイオン電池メーカー。６月候補。筆頭株主は大和ハウ
スグループ。
・日本国土開発・・・国土強靭化関連
・りんかい日産建設・・・同上・
・ｆｒｅｅｅ・・・クラウド会計ソフト
・カオナビ・・・クラウド人材管理ツールのカオナビ
・Ｃ　ＣＨＡＮＮＥＬ・・・動画サイト
・Ｓａｎｓａｎ・・・クラウド名刺管理。６月候補。
・１ｓｔホールディングス・・・元、翼システムで１３年にＭＢＯ
・ＵＳＪ・・・？
・ＪＲ貨物・・・？

上場承認（スマレジ）

2/28  スマレジ   4431   情報・通信   マザ   大和証券

事業内容：スマレジなどのアプリの開発及び半端、その他周辺機器の販売

公開株数合計1,530,000   OA：229,500（24.1億）

公募株数：1,300,000   売出株数：230,000

発行済み株数⇒9,061,900（124億）

ブックビルディング2/13～19

引受証券会社  大和証券   野村証券   ＳＢＩ証券   ＳＭＢＣ日興証券    エース証券　

想定価格：1370円　予想レンジ2000円～4000円　期待度4

時流にのっており、規模的にも機関が好みそうで短期・中期で人気化しそうな銘柄。

上場承認（フロンティアインターナショナル）

2/28  フロンティアインターナショナル    7050    サービス業 マザ   SMBC日興証券

事業内容：イベント・ＰＲや店頭販売等の総合プロモーション事業

公開株数合計769,600   OA：115,400（20.2億） 公募株数：171,600     売出株数：598,000

発行済み株数⇒4,353,000（100億）

ブックビルディング2/13～19

引受証券会社  ＳＭＢＣ日興証券    ＳＢＩ証券  　マネックス証券　みずほ証券　三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券  

想定価格：2290円　予想レンジ2800円～4500円　期待度3.5

業績は評価出来ますが、業種からそこまで初値人気にはならないと思います。

上場承認（東海ソフト）

2/27   東海ソフト   4430   情報・通信業 東2・名2

事業内容：ソフトウェア受託開発及びソフトウェア開発に係る役務提供

公開株数合計600,000    OA：90,000（8.9億） 公募株数：580,000   売出株数：20,000

発行済み株数⇒2,246,800（29億）

ブックビルディング2/8～15

引受証券会社  野村証券   ＳＢＩ証券   ＳＭＢＣ日興証券　みずほ証券会社   三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券   岡三証券　東海東京証券　むさし証券  エース証券

想定価格：1290円　予想レンジ1300円～2500円　期待度3

東2で成長性からは期待できませんが、割安感と需給は良いので見せ場はありそうです。

上場承認（リックソフト）

2/26 リックソフト    4429    情報・通信業 マザ 大和証券

事業内容：AtlassianPtyLtd.が開発するプロジェクト管理用ツールをはじめとしたソフトウェア製品のライセンス販売及び導入支援等

公開株数合計256,000   OA：38,400（11.3億） 公募株数：76,900   売出株数：179,100

発行済み株数⇒2,063,900（79億）

ブックビルディング2/8～15

引受証券会社  大和証券   ＳＢＩ証券   ＳＭＢＣ日興証券　岡三証券　いちよし証券　水戸証券  

想定価格：3840円　予想レンジ5000円～9000円　期待度3.5

ロック切れＶＣは気になりますが、業種と規模感からも人気になりそうです。

上場承認（識学）

2/22 識学　7049　サービス業 マザ ＳＭＢＣ日興証券

事業内容：識学を使った経営・組織コンサルティング、従業員向け研修、webサービスの開発・提供

公開株数合計379,500　OA：90,000　（6.2億） 公募株数：240,000　売出株数：49,500 

発行済み株数⇒2,440,000（40億）

ブックビルディング2/6～13 

引受証券会社  ＳＭＢＣ日興証券　ＳＢＩ証券　マネックス証券　楽天証券　松井証券　いちよし証券　エース証券  

想定価格：1640円　予想レンジ2000円～4000円　期待度3.5

特殊性はありますが、コンサルなのでそれなりの人気でしょう。

ＰＯ（ヘルスケア＆メディカル投資法人）

ヘルスケア＆メディカル投資法人  3455　 東R
公募 112,280口 売出 0口　OA 5,614口
合計 117,894口
仮条件 2.5%～5.0%　 1/22～25
幹事 ＳＭＢＣ日興証券 野村證券
貸借銘柄
発表前終値：115,700円
参加度：中立

ＰＯ（三井不動産ロジスティクスパーク投資法人）

三井不動産ロジスティクスパーク投資法人  3471  東R 

公募 110,700口（国内81,700  海外29,000)  売出 0株　OA 5,526口 

合計 116,226口 

仮条件 2.5%～ 5.0%   1/23〜25

幹事    大和証券   野村證券    ＳＭＢＣ日興証券    みずほ証券    三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券

信用銘柄

発表前終値：313,500円

参加度：やや強気

IPO年末編セカンダリー④

年始までの流れが一変し、とりあえずは買いモードに転換。直近銘柄もいけいけ相場になるかと思い流れに乗りましたが、銘柄が転々とし全体的に上がってはいるものの、いつ梯子を外されるか分からない状況です。気になった銘柄の一言感想です。

アミダ〜ノーマークでしたが、元号改正のテーマにのり一気に安値から倍になりました。まだ高くはないですが、ここからは参戦しません。

ベルトラ〜ＶＣ売りが怖くノーマークでしたが、強かったです。ここから入れません。

自律制御〜個人レベルではないと思いましたが、レオスの買いでした。まだ公募近辺なので高くはないのですが、売り時が難しいです。レオスが先かスパークスが先か、ロックラインまでは厳しいか。

エデュラボ〜４２００円を境に、前後で売買すればとれそう。それもいつまでか。

アメイジア〜忘れられていた銘柄なので出遅れとして注目していました。初値予想からすればまだ低い水準。

リンク〜需給戦なら上がると思いましたが、微妙な位置。地合い次第でしょう。

テクノス〜５０００円は底堅いですが、上値も重い展開。ここと迷いましたが、リンクにしました。

アルテリア〜いつ下がるか心配していましたが、意外と強くて放置してます。今月勝負にするか、中期にするか。

ツクイ〜放置してます。

PO(ジャパン・ホテル・リート投資法人)

ジャパン・ホテル・リート投資法人　 8985　東R
公募 447,800口（国内222,050口　海外225,750口）売出 0口　OA 3,700口
合計 451,500口
仮条件 2.0%～4.5%　1/16～18
幹事 ＳＭＢＣ日興証券 大和証券 みずほ証券  野村證券 他
貸借銘柄
発表前終値：78,400円
参加度：やや強気

ＰＯ（コンフォリア・レジデンシャル投資法人）

コンフォリア・レジデンシャル投資法人  3282   東R 

公募 51,270口 売出 0株　OA 2,570口 

合計 53,840口 

仮条件 2.5%～ 5.0%   1/16〜18

幹事  みずほ証券  ＳＭＢＣ日興証券   大和証券    野村證券  三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券

貸借銘柄

発表前終値：274,500円

参加度：強気

ＰＯ（シルバーライフ）

シルバーライフ   9262  マザ

売出 550,000株　OA 82,500株 

合計 632,500株 

仮条件 4.0% ～ 6.0%　1/15〜17

幹事  みずほ証券他

信用銘柄

発表前終値：5930円

参加度：弱気

大発会

  昨年は一気に２８０００円くらい上がるかと思いましたが、２月の大幅下落、更に米中の貿易戦争で終わりまさかの二万円をきる展開となり、１年以上思っていたより相場崩壊が早かったです。今年の見通しは決して良くなく、上は２１５００円、下は１６０００円を見ています。今日の４５０円安が、年末の大幅下落の後となっては慣れなのか軽く感じてしまいます。
   今年は今までのようなチャンス少なく厳しい一年になると思いますが、１００社近くIPOがあればチャンスはあると思うので、少ないチャンスをリスクとりながら参戦したいと思います。大勝ちを狙わずまめに利益確定し、大きな負けを極力減らしたいと思います。
   今日は自律制御に参戦。上下ありましたが、出来高こなしながら強かったと思います。問題は公募価額３４００円を超えられるかどうか。一方、年末強かったエデュラボはストップ安近辺と大きな下洛。４２００円をラインと考えているので、それ以上では買うつもりはありません。その他、ソフトバンク、アルテリアの東1銘柄が強かったと思います。