ＩＰＯ分析（光フードサービス）

 【事業内容】

　名古屋を本拠地とし、立呑み店をメインに運営しており、事業区分は「飲食事業」の単一セグメントとなります。2023年11月末現在、直営店が31店舗・業務委託店が８店舗、フランチャイズ店（ＦＣ店）が15店舗であり、以下の業態ブランドにて展開しております。

・大黒（焼きとん）・・・新鮮な豚・牛のもつをお客様の目の前で焼き上げます。1本99円～のリーズナブルな価格。お客様との距離が近く、仕事帰りにふらっと寄ってしまうサラリーマンのサードプレイス。

店舗数　20　６　15（直営・業務委託・FC)

・魚椿（天ぷら・鮨）～市場から仕入れる新鮮なお刺身や、旬の食材を活かした揚げたてサクサク天ぷらを立呑みスタイルでお気軽にお楽しみいただけます。お腹が空いた方は、天丼とみそ汁だけという楽しみ方もできます。

店舗数　８　１　-

・金山家（ラーメン）・・・贅沢に豚骨を使い、手間をかけて旨味だけを抽出した、比較なき味わいの濃厚なスープ。試行錯誤を重ねて辿り着いた黄金比。極限まで加水率を下げた特注の中太麺は、金山家こだわりの逸品。

店舗数　２　１　ー

・焼肉デラックス（焼肉）・・・子どもの頃、家族と一緒に感じたあの外食のワクワクを提供。信頼できる生産者が心を込めたお肉を厳選いたしました。

１　-　-

(1) ビジネスモデル

①接客の特徴

　テーマパークのような、非日常の特別なサプライズを創造することを志すことは大変素晴らしいことだと認識しております。一方で、当社では365日分の365日、毎日、小さな幸せをお客様も従業員も感じることができるようにとの考えを基本としており、総合して「人生密着型」をテーマとし、お一人様でも入店しやすい開放的なつくりを心掛け、小さなことにも目の届くサービスを提供することで、各地域にコミュニティセンターを創設していくような気持ちで展開していきたいと考えております。そして、日常のささやかな笑顔をひとつでも多く創り出し、当社に関わる全ての人々が幸せになるような、オールウィンの会社にしていきたいと考えております。

②商品の特徴

・焼きとん大黒

　焼きとんと呼ばれる、豚を使用した串焼きで、様々な豚の部位（20種類以上）を使用し提供しております。また、店舗ごとに毎月オリジナル商品を限定的に提供しております。その他、たん、はつといった部位を使用し、セントラルキッチンにおける低温調理にて「刺身に近い食感」を実現し、提供しております。

・立呑み魚椿

　旬の海鮮を使用した天ぷら、刺盛りをメインに提供しております。通年メニュー、季節４回に分けたメニュー、毎月のメニューと３段階に分け、季節感を演出しております。

・横浜家系ラーメン金山家

　豚骨醤油ベースの中太麺を特徴とするラーメンです。豚骨や鶏ガラから取ったダシに醤油のタレを混ぜた「豚骨醤油ベース」のスープに、モチモチとした独特の食感を持つストレートの中太麺、ほうれん草やチャーシュー、海苔をトッピングの基本とし、味の濃さやスープの脂の量、麺のゆで加減の調整、トッピングの追加などによるアレンジが可能であることなどを特徴としています。

・焼肉デラックス

　「焼肉の食べ放題」をコンセプトに、品目数を３段階（約60、80、95）に分けてコース選択ができる仕組としております。また、タブレットオーダーにより、特急レーンにて商品をお客様にお届けする仕様となっております。

③店舗の特徴

　の店舗特徴については、10坪という「小箱」を上手く活用した席数を限定しない立呑みスタイルにて、不況にも強く気軽に入れる低単価により、テーマパークや記念日のお祝いのような非日常的なサービスではなく「365日いつでも気軽に立ち寄れる」場を提供することをコンセプトにしております。このため、30代～50代の単身のサラリーマンを主要ターゲットとしております。また、コンパクトサイズでの出店のため、出店ハードルが比較的低く、スピード展開することが可能となっております。

④企業理念の浸透

　当社ブランド力の維持・向上、企業理念の浸透を図っていく観点から、直営店、業務委託店、フランチャイズ店の全てを対象として、定期的な臨店検査及び講習会の開催を行っております。

　店舗数の推移は以下のとおりです。

直営店　　業務委託店　ＦＣ店　合計

2016年11月期　12　 2　　　-　　 14

2017年11月期　 12　 1　　 -　　 13

2018年11月期　 17　 7　　 7　　 31

2019年11月期　 17　 10 　  9   　 36

2020年11月期　 21　 11     12   　 44

2021年11月期 　26　11　 14　　  51

2022年11月期　31　   7　14　   　52

2023年11月末日現在　31　8　15　54

・手取概算額581,800千円については、①設備資金及び②運転資金として以下のとおり充当する予定であります。

①設備資金

事業拡大による新規出店のための建物・構築物に係る費用として565,215千円（2024年11月期124,215千円、2025年11月期189,000千円、2026年11月期252,000千円）を充当する予定であります。

②運転資金

新規出店に伴う消耗品等の購入に係る費用として10,000千円（2024年11月期10,000千円）を充当する予定であります。

新規出店に伴う採用教育に係る費用（求人広告媒体に係る費用及び人材紹介に係る費用）として3,585千円（2024年11月期3,585千円）を充当する予定であります。

販売促進等に係る費用（販売促進費及び広告宣伝費）として3,000千円（2024年11月期3,000千円）を充当する予定であります。

・ 新規出店の推進

　現在、名古屋市内、関東地域、広島市内、仙台市内（ＦＣ店）での事業展開を行っており、ドミナント戦略の観点からは、既存エリアにおいても出店の余地はあるものの、今後は、更に新たな地域への出店も視野に入れて、継続的な成長を目指してまいります。

 

【業績等】

決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益

2024/11 単独会社予想 2,542 312 292 203

2023/11 単独実績 2,225 262 255 201

2022/11 単独実績 1,684 49 133 62

2021/11 単独実績 868 -302 109 40

決算期 種別 EPS BPS 配当

2024/11 単独会社予想 222.23 1,157.95 0.00

上場時発行済株数 992,000株

公開株数 368,000株（公募320,000株、オーバーアロットメント48,000株）

調達資金使途 設備資金、運転資金

ＰＥＲ：12.0

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：9.8億

公募時時価：26億

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【株主構成】 以下１８０日

(株)ｴﾑ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ 役員らが議決権の過半数所有 420,000 62.50%

大谷光徳 代表取締役社長 180,000 26.79%

中島翔太 専務取締役 60,000 8.93%

石田央 取締役 12,000 1.79%

　本募集に関連して、貸株人である大谷光徳並びに当社株主である株式会社エム・カンパニー、中島翔太及び石田央は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2024年８月25日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却（ただし、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等は除く。）等は行わない旨合意しております。

　また、当社は主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換若しくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得若しくは受領する権利を付与された有価証券の発行（ただし、本募集、株式分割、ストックオプションとしての新株予約権の発行等を除く。）等を行わない旨合意しております。

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【代表者】

代表者名 大谷 光徳（上場時43歳7カ月）／1980年生

本店所在地 愛知県名古屋市中村区則武

設立年 2009年

従業員数 150人　(2023/12/31現在)（平均28.6歳、年収392.4万円）

事業内容 立ち飲み居酒屋を中心とした飲食店の展開

URL https://hikari-food-service.jp/

株主数 4人　（目論見書より）

資本金 20,000,000円　(2024/01/25現在)

代表者生年月日 1980年07月26日生まれ

代表者略歴

2000年04月 ㈱名古屋南山入社

2008年03月 個人事業開業

2009年12月 当社設立、代表取締役社長就任（現任）

【幹事団】

主幹事証券 東海東京 288,000 90.00%

引受証券 ＳＭＢＣ日興 9,600 3.00%

引受証券 岡三 9,600 3.00%

引受証券 極東 6,400 2.00%

引受証券 楽天 3,200 1.00%

引受証券 水戸 3,200 1.00%

【参考類似企業】

3063　jGroup　60.6倍 (連結予想)

3133　海帆　- (連結予想)

3178　チムニー　70.1倍 (連結予想)

3193　鳥貴族HD　42.2倍 (連結予想)

3221　ヨシックスHD　25.8倍 (連結予想)

3547　串カツ田中　32.8倍 (連結予想)

7127　一家ＨＤ　27.8倍 (連結予想)

7522　ワタミ　11.9倍 (連結予想)

7674　NATTYHD　29.1倍 (連結予想)

8207　テンアライド　550.9倍 (連結予想)

【私見】

　立呑み店ということで特化した飲食形態で、名古屋中心から多店舗展開で面白そうな銘柄です。仮条件を3割も上げたことにより割安度は多少薄れましたが、ワタミなどの居酒屋比較よりも、独自性はあるので串カツ田中などのと同等の評価をしても良いかと思います。需給も魅力で、株主は完全ロックで初値段階で人気になる可能性は高いかと思います。

想定価額：2000円

仮条件上限：2660円

初値予想：5000円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価：3.5