【事業内容】
社長の段卓氏は中国の出身で、大学卒業後に留学のため来日し、システムエンジニアとして働いた後、エステティックサロン会社やゲーム会社を立ち上げ、2011年12月にアクシージアを設立した。
（１）販売チャネル
① 中国・香港向け
a.エステサロン
取扱店舗数は685店舗(2020年12月末現在)であり、Xiaozi Cosmetic (Shanghai) Inc.が卸売業者を通じて販売を行っております。
b.EC
Tmall Global（天猫国際）及びRED（小紅書）につきましては当社旗艦店を通じて直接販売を、Taobao（淘宝）につきまして直接販売又は卸売業者を通じてTaobao店舗に販売しております。
c.リテール
取扱店舗数は35店舗(2020年12月末現在)であり、中国本土の免税店事業者に対しては、卸売業者を通じて販売を行っており、香港内の百貨店運営事業者、化粧品小売店舗運営事業者、免税店運営事業者及び量販店運営事業者に対しては、AXXZIA (HongKong) International Limitedが卸売業者を通じて販売を行っております。
② 日本向け
a.エステサロン
取扱店舗数は552店舗(2020年12月末現在)であり、当社による直接販売又は卸売業者を通じて販売を行っております。
b.リテール
取扱店舗数は613店舗（2020年12月末現在）であり、大手百貨店、化粧品小売店、免税のドラッグストア及び空港免税店に対して、当社による直接販売又は卸売業者を通じての販売を行っております。
c.その他
当社が、大手インターネットショッピングモールや自社EC、社販を通じた一般消費者への直接販売及びインターネット通信販売事業者への卸売販売を行っております。
③ その他の地域向け
a.リテール
取扱店舗数は２店舗(2020年12月末現在)であり、韓国及びシンガポールの免税店に対して、当社が卸売業者を通じて販売を行っております。
b.その他
取扱店舗数はECチャネル19サイトと小売店舗59店舗(2020年12月末現在)であり、アジア圏（韓国、台湾、シンガポール、ベトナム、カンボジア、マレーシア）向けの他、ロシア、米国、カナダ、オーストラリア、ニュージーランド、ドイツでのECチャネル及び小売店舗での販売を行っており、当社によるECサイト及び小売店舗運営事業者への直接販売又は卸売業者を通じて販売を行っております。
2020年7月期の連結売上高構成比は、中国86.0％（サロン18.0％、Eコマース67.6％、リテール（小売店など）0.5％）、日本10.8％（サロン4.4％、リテール5.4％、その他（EC）1.0％、その他地域3.2％（リテール0.9％、その他（露豪米など）2.2％）。
（２）取扱製品
エステサロンなど幅広い美容施設向け専用スキンケアラインの他、リテール市場向けでは、年齢に応じたエイジングケアとして食生活、運動など「糖化ケア」を意識したトータルな美容ライフ提案をコンセプトとするスキンケア及び美容ドリンクを融合させたエイジングケアシリーズ、ニッチでありながら悩みの多い目もとケアに特化したスキンケアシリーズなど、様々な製品を展開しています。
主なブランドには、美容施設向けの高浸透・高保湿型スキンケア・フルライン(高価格帯)「Le Ciel de L'aube(ルシエル・ド・ローブ)」、リテール向けではエイジングケア・シリーズ(中・高価格帯)「AGtheory(エイジーセオリー)」や、目元ケアシリーズ(中・高価格帯)「AXXZIA Beauty Eyes(アクシージア・ビューティー・アイズ)」などがある。
【業績等】
業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2019.7 3,448 1,419 1,383 903
(連結実績)2020.7 4,290 1,075 1,030 717
(連結予想)2021.7 5,172 1,283 1,252 883
(連結1Q実績)2021.7 1,225 305 309 209
２Q 3月中旬予定
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当
(連結予想)2021.7 36.59 279.53 -
調達資金使途 設備投資、研究開発投資、運転資金
上場時発行済み株数 25,800,000株 （別に潜在株式390,000株）
公開株数 7,590,000株（公募3,000,000株、売り出し3,600,000株、オーバーアロットメント990,000株)
海外販売の売出数（海外販売株数） 未定
売出しを行う地域 欧州及びアジアを中心とする海外市場（ただし、米国及びカナダを除く。）
ＰＥＲ：39.6
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：110億
公募時時価：374億
【株主構成】
段卓 代表取締役社長 5,760,000 24.84 180日
王暁維 取締役副社長、代表取締役社長の血族 5,760,000 24.84 180日
(株)ｲｰｸﾞﾙﾌｧｲﾅﾝｽ 役員らが議決権の過半数を所有する会社 3,000,000 12.94 180日
創維科技実業有限公司 役員らが議決権の過半数を所有する会社 3,000,00012.94 180日
段世純 代表取締役社長の血族 2,400,000 10.35 180日
武君 取締役 1,725,000 7.44 180日
雑賀俊行 専務取締役 1,200,000 5.17 180日
吉田雅弘 取締役 45,000 0.19
張輝 取締役 45,000 0.19
福井康人 取締役 45,000 0.19
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人である段卓、王暁維（通称名 天野暁維）、段世純、武君、雑賀俊行及び株式会社イーグルファイナンス、並びに当社の株主である創維科技實業有限公司は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（2021年８月16日）までの期間（以下、「ロックアップ期間」という。）、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。
また、当社は主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は主幹事会社の事前の書面による同意なしに、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換もしくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得もしくは受領する権利を付与された有価証券の発行等（ただし、本募集、グリーンシューオプション、株式分割及びストックオプションにかかわる発行等を除く。）を行わない旨合意しております。
【代表者】
代表者名 段 卓（上場時54歳8カ月）/1966年生
本店所在地 東京都新宿区西新宿
設立年 2011年
従業員数 75人 (12/31現在)（平均33.2歳、年収509.2万円）、連結97人
株主数 7人 （目論見書より）
資本金 98,000,000円 (1/15現在)
代表者生年月日 1966年06月18日生まれ
代表者略歴
1998年04月 (株)エイジス入社
2002年02月 (株)モアソンジャパン入社
2011年12月 当社設立 代表取締役社長就任(現任)
2014年06月 (株)イーグルファイナンス 設立取締役就任(現任)
2017年12月 創維科技實業有限公司設立 取締役就任(現任)
2018年05月 AXXZIA (HongKong) International Limited 董事長就任(現任)
2019年03月 創維国際(株)設立 代表取締役就任(現任)
2020年02月 Xiaozi Cosmetic (Shanghai) Inc. 董事就任(現任)
【幹事団】
主幹事証券 大和 - -
引受証券 野村 - -
引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - -
引受証券 ＳＢＩ - -
引受証券 楽天 - -
引受証券 丸三 - -
引受証券 岡三 - -
【参考類似企業】 今期予想ＰＥＲ（1/19）
4911 資生堂 -倍(連結見込 )
4920 日本色材 -倍(連結予想 )
4921 ファンケル 51.9倍(連結予想 )
4922 コーセー 74.8倍(連結予想 )
4925 ＨＡＢＡ 14.9倍(連結予想 )
4931 新日製薬 25.1倍(単独予想 )
4933 Ｉｎｅ 29.4倍(連結見込 )
4934 Pアンチエイジ 34.9倍(単独予想 )
【私見】
化粧品の販売チャネルも百貨店からネットに移りつつあり、中国の爆買い需要も落ち込みも越境ECでカバー出来、中国市場の成長性を感上げると将来性も期待出来るのではないかと思います。直近のＩｎｅとＰアンチエイジングが比較対象で、前社が時価総額210憶（2020/12 利益9憶 EPS104）、後社が時価総額620憶（2021/7 利益17億 EPS202）。同じ7月決算のPアンチと比較すると、利益率は高いことは評価出来ますが、利益規模からも成長性を加味しても2300円（600憶）までが上限と考えます。セカンダリーも公募近辺で寄れば、ロックが完全なのでチャンスはあるかもしれませんが、2000円近くですと上値はないと予想します。
想定価額：1360円
仮条件上限：1450円
初値予想：1900円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価3.5
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