【事業内容】
顧客企業に対し、Web・スマートフォンサービス等のデジタルプロダクトに関わる様々なデザインについて、次の３つの領域にまたがりサービスを提供しております。
（1）デザインパートナー事業
デザインパートナー事業においては、主にWebサイトやスマートフォンアプリケーション等のデジタルプロダクトのデザイン開発を進めたい顧客企業(クライアント)に対し、当社のUXデザイナー及びUIデザイナーがデザインプロジェクトをリードしながらデザインプロセスを遂行し、顧客企業が真に必要とするUI/UXデザインの実現を支援し、顧客企業(クライアント)の成長にデザインで貢献します。
① デザインプロジェクトのデザインプロセス（デザイン支援の流れ）について
当事業においては、顧客企業にとって本来必要とされるデザインの開発のために、製品・サービスをユーザーとのやりとりだけでなく、ユーザーを取り巻く環境や前後関係、時間の流れなどを総合的な「経験・体験」としてとらえてユーザーの体験のデザイン（UXデザイン）を行います。
当社グループでは、プロダクトやサービスの見栄えや表面上の見た目を綺麗に整えることだけでは十分に目的を達成するデザインとはならないと考えており、米国のUXデザイナーであるJesse James Garrett氏の提唱する、ユーザー体験を考える上での５つの要素（戦略、要件、構造、骨格、表層）をもとに、互いに関係するそれぞれの要素を考慮しながらデザインプロジェクトを進めております。
デザインプロジェクトでは、必ずしも前段階を完全に完成させてから次段階に着手するわけではなく、途中まで作った状態で次段階に進み、また前段階に戻りやり直すという段階の行き来、すなわちプロトタイピングを繰り返しながら発想を深めていきます。企業側の視点だけでなく、ユーザー側の視点からその思考や行動を柔軟に分析していくため、プロトタイピングを繰り返すことで顧客企業が気付かない潜在的な強みを取り入れる、顧客企業がこれまで採ったことのないマーケットへのアプローチを検討する、顧客企業がターゲットと考えているユーザー像を最適化する、顧客企業が持たない技術を外部から取り入れることを検討する等の結果につながり、イノベーションの実現に近づいていきます。
② 当社グループのデザイナーについて
当社グループのデザインプロジェクトでは、プロジェクト開始段階からUXデザイナーとUIデザイナーが少なくとも一人ずつ参加することを原則としています。プロジェクト全体のデザインスコープによっては、それぞれが複数名ずつ参加する場合もあります。UXデザイナー及びUIデザイナー並びにエンジニアの役割は次のようになります。
・UXデザイナー
UXデザイナーはデザインプロジェクトにおいて、顧客のサービス体験を設計する役割を担い、デザインプロセスの主に前半から中盤部分を担当します。ユーザー像を絞り込んで定義し、ユーザー像から顧客のサービスにおける問題の本質を発見し、解決のための設計を行い、デザインのベースとなる要素を絞り込んでいきます。
・UIデザイナー
UIデザイナーはデザインプロジェクトにおいて、絞り込まれたユーザー像からプロトタイプを設計し、本番に実装するデザインを制作します。デザインプロセスにおいては、主に中盤から後半部分を担当します。
・エンジニア
エンジニアはデザインプロジェクトにおいて、デザインが確定した後のアプリの実装を担います。iOS、Android、Web、サーバーなどの様々な専門スキルを持ったメンバーが在籍しております。
③ 事業拠点について
デザインパートナー事業では、主として日本でのビジネス展開のために当社を、ヨーロッパ全土でのビジネス展開のために連結子会社Goodpatch GmbHをそれぞれ事業拠点としております。UIデザイン及びUXデザインについてクライアントへ提供するためのデザインプロセスは、日本とヨーロッパ等においても異なるところはなく、そのオペレーションは類似しています。一方で、デザインを活用するエンドユーザーの文化的背景によっては表現方法が異なることがあるため、当社グループでは人材の多様性（出身国や言語等）ある組織運営を実施し、グローバルレベルでのターゲットユーザーについては、当社及びGoodpatch GmbHが連携をして対応しております。
(2) デザインプラットフォーム事業
デザインプラットフォーム事業は、デザインパートナー事業によって行われるUI/UXデザイン支援を様々な側面からバックアップするものとなります。デザインが有効に活用され、プロダクトとして世の中にリリースされるまでのプロセスをソフトウェア（デザインITツール-「Prott」「Athena」）、企業内デザイン人材（デザイナー採用支援サービス-「ReDesigner」）、デザインビジネス環境（クラウドソーシング-「Goodpatch Anywhere」）の点からサポートし、デザインパートナー事業をサポートする基盤（プラットフォーム）として機能しております。
具体的には当社グループが顧客に提供している主な製品・サービスは以下のとおりであります。
① Prott
「Prott」は2014年にリリースしたプロトタイピングツールです。Web、iOS、Androidの３つのプラットフォームにて展開しております。
デザイナーはProttを用いることで簡易的に画面設計を行うことが可能になります。アプリにおける画面遷移の動作やタッチパターンなどの設定をプログラミング無しで表現することが可能です。また、プロトタイプをメンバー間で共有することで、フィードバックの授受やコーディング時の意思疎通等がスムーズに進み、デザインの制作現場の効率化に貢献します。2020年４月末において1,306アカウントの有料のユーザー登録があります。
② ReDesigner及びReDesigner for Student
「ReDesigner」は2018年にリリースしたデザイナーに特化した人材紹介サービスです。デザイナーの実際の就業現場において発生しがちなスキルやマインドセットなどのミスマッチを、デザイン会社である当社自らが人材紹介を行うことで企業側とデザイナー側両面のニーズを満たしたサービス提供が可能です。
デザイナーの採用を検討している企業は、企業の求めるデザイナーのスキル等、デザイナーの知りたい情報を網羅した求人票を当社と共に作成します。またデザインに対する理解度が高い当社のキャリアアドバイザーが、転職を希望するデザイナーの悩みや希望を聞くことで適切な情報を提供していきます。当社がデザイナーと企業の間に入ることで、相互のニーズをより深く理解し、デザイナー及び企業双方にとってのベストマッチを図っております。
また、2019年６月には「ReDesigner for Student」というデザイナー志望の学生に向けた採用支援サービスを正式リリースしております。学生は当サービスに登録し、ポートフォリオ（作品集）の掲載を行い、企業からの採用アクションを待ちます。一方、採用企業は月定額の利用料を支払い、ポートフォリオを登録している学生に向けて求人を発信しております。
③ Goodpatch Anywhere
「Goodpatch Anywhere」は、全国各地に居住するフリーランスのデザイナーの中からスキルの確かなデザイナーを厳選してプロジェクトチームを組成し、インターネットを通じてプロジェクトを進行する、フルリモート形態によるWebサイトやアプリケーションのデザイン支援を展開しております。
世の中のデザイナーの働き方は、インターネットの発展にともない時間と場所の制約にとらわれず、また企業の一社員にとどまらないフリーランスの形態へと広がりをみせています。また、ウェブ会議システムやコラボレーションツールが広く普及し、一堂に会することなく円滑なコミュニケーションが可能になっています。企業においても、有事の際にも業務を継続でき、かつ柔軟な働き方を提供できるリモートワーク導入への取り組みが進んでおります。
このような背景から、全国各地に居住する経験豊富なデザイナーを集め（クラウドソーシング）、プロジェクトの内容に応じてメンバー選定を行い、UIデザイン及びUXデザインを軸として、当社のこれまでのデザイン支援の知見を活かしプロジェクト品質を担保しながら、当社従業員及び選定されたメンバーが協働して、フルリモートで顧客企業とのデザインプロジェクトを進めます。なお、Goodpatch Anywhereにおけるデザインプロジェクトは、デザインパートナー事業におけるデザインプロジェクトと同様、顧客企業は当社と準委任契約を締結し、役務の提供が行われます。2020年４月末現在では、114名のUIデザイナー・UXデザイナーを中心としたフリーランスのメンバーが登録されており、そのうち29名が稼働しております。
④ Athena
「Athena」として、カーデザインをVR環境で行うことができるソフトウェアの開発を連結子会社Goodpatch GmbHにて進めております。実際に車を運転している状況をシミュレーションしながら、より簡易的に3Dデザインを行うことができるよう機能拡充を図っております。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高 営業利益 経常利益 純利益
(連結実績)2018.8 1,371 -14 -11 -22
(連結実績)2019.8 1,683 75 83 57
(連結予想)2020.8 2,237 206 205 212
(連結中間実績)2020.8 1,121 160 160 170
１株当たりの数値（円）ＥＰＳ ＢＰＳ 配当
(連結予想)2020.8 30.70 - -
調達資金使途 採用費・人件費、借入金返済、新規事業への投資
上場時発行済み株数 7,173,260株 （別に潜在株式634,400株）
公開株数 758,700株（公募308,900株、売り出し350,900株、オーバーアロットメント98,900株)
ＰＥＲ：２２．４
ＰＢＲ：
ＰＳＲ：２．１
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：５.２億
公募時時価：４９億
【株主構成】
土屋尚史 代表取締役社長 3,181,840 42.43 180日
DG Lab 1号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 792,920 10.57 90日・1.5倍
(株)DGﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ ベンチャーキャピタル（ファンド） 792,840 10.57 90日・1.5倍
(株)ﾌﾞﾙｰﾛｰｽﾞ 役員らが議決権の過半数を所有する会社 618,160 8.24 180日
FinTechﾋﾞｼﾞﾈｽｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）594,320 7.93 90日・1.5倍
Salesforce Ventues LLC ベンチャーキャピタル（ファンド）231,000 3.08 90日・1.5倍
MSIVC2016V投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）198,080 2.64 90日・1.5倍
実方ﾎﾞﾘｽ 取締役 160,200 2.14 180日
SMBCﾍﾞﾝﾁｬｰｷｬﾋﾟﾀﾙ 2号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド）121,520 1.62 90日・1.5倍
【代表者】
代表者生年月日 1983年08月03日生まれ
代表者略歴
2006年09月 イデアキューブ(株)(現 (株)ブランジスタ) 入社
2007年09月 (株)フィードフォース 入社
2008年10月 (株)ZEEK 入社
2011年04月 btrax Inc 入社
2011年09月 当社創業,代表取締役就任(現任)
2015年05月 Goodpatch GmbH Managing Director就任(現任)
【幹事団】
主幹事証券 大和 594,000 90.0
引受証券 ＳＢＩ 65,800 10.0
【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 6/2現
2130 メンバーズ 28.7倍(連結予想 )
3622 ネットイヤー 76.1倍(連結予想 )
4763 クリーク&リバ 14.8倍(連結予想 )
【私見】
新興デザイン業の上場は直近でも2社ありましたが、Webデザイン業としては完全な同業種はなく業種妙味はあります。売上・利益の伸びも良く、指数からも割高感はないので上値余地は充分あります。吸収金額も小さく、時価総額も小さいので３倍くらいのサイズになっても問題はありません。問題はＶＣの多さで、1.5倍でロックがきれるＶＣは多いので、高騰したセカンダリーを狙うのはややリスクが高いかと思います。
想定価額：６１０円
仮条件上限：６９０円
初値予想：１８００円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価４
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