ＩＰＯ分析（さくらさくプラス）

 【事業内容】

 当社グループは、「さくらさく」という言葉から連想される、子どもが成長して花開いていく嬉しさや喜びを、親、子、園の三者が笑顔に包まれた中で共有できることが最も重要と考え、「おうちのようなほいくえん」づくりをコンセプトとして、「安全と安心を提供し、自然で和やかな笑いに満ちた温かい育児環境を作り出す」ことを経営理念及び方針として掲げております。保育事業においては、子どもたちが心身ともに「強く、優しく、美しく、そして健やかに」なれるように保育し、そして保護者をサポートすることを保育理念として事業を展開しております。また、当社グループは2018年４月施行の保育所保育指針の改定（平成29年厚生労働省告示第117号）に伴い、当社グループの保育をマニュアル化した「たいせつなこと」、「さくらさくみらいみんなの保育指針」「子どもたちの成長が花ひらくよろこびやうれしさをともに」を作成し共有しております。職員の資質向上が良い保育の源泉との考えの下、職員の教育研修に力を入れております。 

　また、様々な不動産情報を収集し、蓄積された保育ノウハウを施設整備に活かした保育所開発を行っております。加えて保育所の立地に関しても駅からの距離、利便性の高いエリアへの強いこだわりを持ち、利用者や働く保育士から選ばれる施設づくりを行い、ソフト（保育の内容及び職員の質）とハード（施設及び不動産）の両輪を見据え事業を展開しております。 

　児童福祉法第39条第１項において保育所は、保育を必要とする乳児・幼児を日々保護者の下から通わせて保育を行うことを目的とする施設（利用定員が20人以上であるものに限り、幼保連携型認定こども園を除く）と定義されております。また保育所は、児童福祉法第35条第４項に基づき、厚生労働省が定めた認可設置基準の要件を満たし、都道府県知事（政令指定都市については市長）が認可した認可保育所と認可保育所以外の保育所である認可外保育所に大別されております。 

　認可外保育所のうち認証保育所は、東京都が独自に定めた設置基準の要件を満たした施設で、東京都知事が認証しております。 

　当社グループの保育事業においては、「さくらさくみらい」という名称で、保育ニーズが中長期的に高いものと見込まれる東京都23区を中心に認可保育所、小規模認可保育所、東京都認証保育所を直営で運営しております。なお、本書提出日現在の運営施設数は、49施設になります。 

 　本書提出日現在、当社グループが運営する保育施設の概要は以下のとおりであります。 

・認可保育所 

児童福祉法に基づく児童福祉施設であり、施設の広さや保育士の数など国が定めた基準に基づいて自治体から認可された施設です。当社グループでは東京都23区を中心に千葉、埼玉、大阪で保育園を運営しております。当社グループは、国及び自治体が負担する施設型給付を委託費として交付を受け施設運営を行っております。 

 

・小規模認可保育所 

「子ども・子育て支援法」により、市区町村による認可事業で定員６人以上19人以下かつ０歳から２歳までの子どもを対象と定められております。当社グループは、利用者からの保育料徴収及び自治体からの地域型保育給付を委託費として交付を受け施設運営を行っております。 

 

・東京都認証保育所 

現在の認可保育所だけでは応えきれていない大都市のニーズに対応しようとする東京都独自の制度であります。当社グループは、利用者からの保育料徴収及び自治体からの運営費補助金の交付を受け施設運営を行っております。 

 

　「その他付随業務」 

　当社グループでは、保育事業において保育所建設に最適な土地や建物を賃借するために、幅広く不動産物件の情報を収集しておりますが、収集した物件情報を利活用して付随的に不動産仲介や管理業務を行っており、主に株式会社さくらさくパワーズにおいて不動産仲介業務、株式会社あかるいみらいアセットにおいて不動産管理業務を行っております。 

　また、ベトナムにおける日本式保育のニーズの高まりを受け、当社グループの有する保育サービスの国際展開の足掛かりとするべく、ベトナム現地法人のHana TED.,JSCにおいてハノイ市内で「Hana home」保育所の運営を行っております。 

  

【業績等】

業績動向（百万円）売上高　営業利益　経常利益　純利益

(連結実績)2018.7　3,244　9　749　366　

(連結実績)2019.7 5,154 45 1,395 697

(連結見込)2020.7 7,629 241 1,494 933

(連結予想)2021.7 9,613 462 1,683 1,069

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当

(連結予想)2021.7 264.35 987.11 -

調達資金使途 認可保育所の設備投資資金

上場時発行済み株数 4,130,000株　（別に潜在株式596,100株）

公開株数 779,000株（公募350,000株、売り出し327,400株、オーバーアロットメント101,600株)

ＰＥＲ：8.8

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：18.1億

公募時時価：96億

 　　　

【株主構成】以下180日 

(株)だいぎ　役員らが議決権の過半数を所有する会社　669,000　15.16

(株)TKS　役員らが議決権の過半数を所有する会社　669,000　15.16

西尾義隆　代表取締役社長、子会社の役員　555,000　12.57

中山隆志　取締役副社長、子会社の役員　555,000　12.57

田中順也　特別利害関係者など　210,000　4.76

(株)ｸﾘｴｲﾄﾊﾞﾘｭｰ　役員らが議決権の過半数を所有する会社　162,000　3.67

森田周平　取締役専務、子会社の役員　150,000　3.40

村田良　特別利害関係者など　84,000　1.90

原幸一郎　特別利害関係者など　75,000　1.70

原周平　特別利害関係者など　75,000　1.70

【代表者】

代表者名 西尾 義隆（上場時47歳0カ月）/1973年生

本店所在地 東京都千代田区有楽町

設立年 2017年

従業員数 16人　(8/31現在)（平均44.5歳、年収805.6万円）、連結1105人

株主数 28人　（目論見書より）

資本金 50,000,000円　(9/24現在)

代表者生年月日　1973年10月28日生まれ

代表者略歴　

2000年03月　(株)アイディーユー(現　日本アセットマーケティング(株))入社

2009年08月　(株)ブロッサム(現　(株)さくらさくみらい)設立代表取締役社長就任(現任)

2017年08月　当社設立代表取締役社長就任(現任)

2018年05月　(株)さくらさくパワーズ代表取締役社長就任(現任)

【幹事団】

主幹事証券 ＳＭＢＣ日興 610,000 90.05

引受証券 野村 23,700 3.50

引受証券 ＳＢＩ 23,700 3.50

引受証券 岩井コスモ 10,100 1.49

引受証券 マネックス 3,300 0.49

引受証券 エース 3,300 0.49

引受証券 楽天 3,300 0.49

【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 3/26

2749 　ＪＰＨＤ 23.7倍(連結予想 )

6189 　グローキッズ 20.1倍(連結見込 )

6557 　ｇｂＨＤ 21.2倍(連結予想 )

6567 　SERIOHD 25.6倍(連結予想 )

7037 　テノ． 18.4倍(連結予想 )

7084 　キッズスマイル 15.7倍(連結予想 )

【私見】

　上場延期からの最申請ですが、業種は保育事業なので業種妙味はありません。補助金頼みで、ＰＥＲは低いものの上値も大きくあるとは思えません。需給は非常に良く、売り要素は全くないので初値段階で買われる可能性はありますが、その後は買われる可能性は低いでしょう。

想定価額：2330円

仮条件上限：2330円

初値予想：3000円

ブック申し込み度・・・やや強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価3