ＩＰＯ分析（リーガル不動産）

【事業内容】

（１）不動産ソリューション事業

　様々なソースの物件情報から不動産を仕入れ、最適なバリューアップを施し資産価値を高めた上で、主に個人富裕層及び資産保有を目的とした事業法人に対して、各々の顧客ニーズに則した物件を販売しております。販売する収益不動産は、独自の営業ルートにより仕入れた物件を建物管理状態の改善、用途変更、テナントの入れ替え、大規模修繕等を施すことにより資産価値の向上を図っております。主な内容としては、戸建分譲、土地有効活用、住宅（マンション）開発、商業開発、コンバージョン・リノベーション等の不動産事業であります。

（２）不動産賃貸事業

　当社保有の収益不動産及び販売に至るまでの収益不動産からの賃料収入の確保を収益の柱

としております。また、不動産管理会社と入居者をより良い形で繋ぎ、建物をサポートするマンション・ビルの修繕・原状回復工事に特化したサービスを提供するファシリティマネジメント事業を行っております。ファシリティマネジメント事業においては、不動産賃貸事業における賃料の増収や稼働率の向上をテーマとして、当社保有物件の退去者の立会い業務や原状回復工事、リノベーション工事、補修工事なども行っております。

（３）その他事業

　不動産コンサルティング事業を行っております。当事業におきましては、創業以来、社名にリーガルと名が付いているとおり、法的側面から生じる弁護士からの民事訴訟案件や金融機関等からのローン延長案件に対して、任意売却の仲介及びコンサルティング等、課題解決法を提案してまいりました。不動産の専門家として債務者への買主仲介から関係各所との交渉、別除権者との接触、配分案作成、不動産の調査や価格査定、権利譲渡、リーシング、入札、場合によっては当社での買い取りなど、お客様のニーズに合わせたサービスを展開しています。現在では、法的案件整理以外でも当社が培った不動産コンサルティングのノウハウを活かし、様々な場面で課題解決法を提案しております。

　また、有料老人ホーム、サービス付き高齢者向け住宅、グループホームの設置、運営、管理、介護保険法に基づく介護予防支援、居宅介護保険事業を営む介護事業を行っております。（届出書提出日現在で５施設を運営）

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 

(単独実績)2016.9 11,085 967 536 399 

(単独実績)2017.9 14,846 1,392 704 475 

(単独見込)2018.9 19,263 1,885 861 584 

(単独予想)2019.9 25,253 2,103 943 655 

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当 

(単独予想 )2019.9 255.14 - 　-　 

調達資金使途 営業用不動産の購入 

上場時発行済み株数 2,740,000株　（別に潜在株式147,500株） 

公開株数 1,161,500株（公募740,000株、売り出し270,000株、オーバーアロットメント151,500株) 

シンジケート 公開株数1,010,000株（別に151,500株）

ＰＥＲ：５．４

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：１６.０億

公募時時価：３８億

 　　　

【株主構成】 

(株)ﾘｰｶﾞﾙｱｾｯﾄ 特別利害関係者など 1,120,000 52.15 

平野 哲司 代表取締役社長 700,000 32.60 

山名 孝宏 取締役 90,000 4.19 

藤原 寛 取締役 90,000 4.19 

(株)ﾘｰｶﾞﾙ不動産 自己株式 28,500 1.33 

水向 隆 取締役 10,000 0.47 

池田 維彦 従業員 7,000 0.33 

完山 吉秀 従業員 6,000 0.28 

山村 真一 従業員 6,000 0.28 

岡田 千 従業員 6,000 0.28 

棚原 徹 従業員 6,000 0.28 

川島 良太 従業員 6,000 0.28 

　本募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、売出人かつ貸株人である平野哲司、当社役員である山名孝宏及び藤原寛、当社株主である株式会社リーガルアセットは、ＳＭＢＣ日興証券株式会社（以下「主幹事会社」という。）に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しにかかる元引受契約締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して180日目の平成31年４月20日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）の売却等を行わない旨を約束しております。

　また、当社は、主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利あるいは義務を有する有価証券の発行又は売却（本第三者割当増資に係る新株式発行並びに株式分割による新株式発行等及びストック・オプションに係る新株予約権の発行を除く。）を行わないことに合意しております。

【代表者】

代表者生年月日

1959年07月08日生まれ 

代表者略歴

1982年03月 慶應義塾大学法学部政治学科卒業 

1982年04月 東京エレクトロン(株)入社 

1988年10月 住友金属工業(株)入社 

1991年11月 (有)フロンティア代表取締役就任 

1993年05月 新大興産(株)取締役就任 

2001年04月 当社代表取締役社長就任(現任) 

【幹事団】

主幹事証券 ＳＭＢＣ日興 - - 

引受証券 ＳＢＩ - - 

引受証券 エース - - 

引受証券 東海東京 - - 

引受証券 岩井コスモ - - 

引受証券 岡三 - - 

【私見】

　やや持ち直したものの不安の残る不動産業界。介護事業を行っていることはプラス材料ですが、占める割合から大きな影響はないでしょう。業績は好調で成長性があればＰＥＲからは割安ですが、不動産がピークアウトすれば妥当な水準。売り要素は少ないものの、吸収金額は適度にあるのでブック以外は厳しいでしょうか。

想定価額：１３６０円

仮条件上限：１３８０円

初値予想：２０００円

ブック申し込み度・・・中立

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価３