IPO分析（ラストワンマイル）

 【事業内容】

【事業の内容】

(１)ビジネスモデルの説明

①「ラストワンマイル事業」について

　新居への引越しは、引越し先の住居を決めた後、引越し業者の選定、荷造り、荷解きだけでなく、各種行政手続きや様々な個人情報の登録変更などに加え、生活に必要不可欠なインフラサービスの手配も行わなければなりません。またサービスの選択においても、IT社会の急速な発展により混沌とも呼べるほどあふれかえる情報やサービスの中から、顧客自ら情報を収集し、選択することも困難な状況です。つまり顧客にとって引越しの一連の流れは非常に煩雑であり、多種多様な手続きに対し何をどういった順序で行うのかわからないという悩みを抱えながら、それを解決できる方法がありませんでした。

　当社グループはこのような新生活における顧客の悩みを抜本的に解決するため、「最高のサービス」を「必要なタイミング」に「最適な方法」で届けることを追求しており、これらをワンストップで提供しております。

　具体的には電気、ガスなどの生活に必要不可欠なインフラサービスを主軸に、宅配水、インターネット回線など新生活を迎えるタイミングでニーズの高いサービスを一括でご案内しております。

　またインサイドセールスを主軸に、デジタルマーケティング、フィールドセールス、LINE・SMS等のコミュニケーションツールを活用して販売活動を実施しており、顧客にとって「最適な方法」を選択できるという利便性向上のみならず、営業生産性も高めております。

　インサイドセールスセンターでは、顧客のサービス契約手続きを、１人のオペレーターがワンストップで対応しており、顧客と直接コミュニケーションをとることで顧客のニーズを漏れなくヒアリングし、顧客にとって「最高のサービス」を選択し提案しております。

　なお、この新生活における顧客の悩みを解決するサービスを「引越しワンストップサービスまるっとチェンジ」という名称で提供しております。

 

②ビジネスモデルの特徴

　当社グループはサービス提供事業者、サービス販売事業者、両方の立場を運営しており、顧客の悩みを一手に解決できることが最大の強みであります。サービス販売事業者として顧客と直接コミュニケーションをとることで顧客の真のニーズを得られ、サービス提供事業者として顧客のニーズをフレキシブルに反映し自社サービスを「最高のサービス」として磨き上げることができます。

　また、3,600社を超える提携先企業との連携により、顧客の「必要なタイミング」をいち早くキャッチすることが可能です。「最適な方法」は、電話等を活用したインサイドセールスを主軸としておりますが、当社グループでは創業当初より積み上げた実績、蓄積したノウハウやナレッジを活かし、当社グループ独自のトークスクリプトを作成する等、顧客にとってストレスなく、正確な提案ができるよう日々ノウハウのブラッシュアップを重ねております。これらのノウハウを体系化し、独自の研修制度として従業員教育を行っており、さらに高品質・低クレームの実現のため、３重のチェック体制によるモニタリング、アナリティクスを活用したトーク内容の定量的に分析する等の管理体制を構築・運営しております。これらの取り組みにより、全従業員が標準化されたセールス品質で顧客への提案が可能になっております。

③自社サービス「まるっとシリーズ」について

　当社グループは、顧客にとっての「最高のサービス」を届けるために、自社サービス、他社サービス問わず提供しておりますが、自社サービスにおいては当社グループがラストワンマイル事業で得た顧客の生の声をフレキシブルに反映してサービスの改善を行うことができるという強みがあります。自社サービスを顧客にまとめてご利用いただくことで、各種手続きが一括で可能になり、割引の適用やアプリでの料金管理など様々なメリットを提供することができます。

　アプリ上では、未契約の自社サービスの契約や、新たに引越しする際の移転手続きも一括で行うことができ、顧客のライフタイムバリュー(顧客生涯価値)を高めることが可能です。

　これらの顧客にとってのメリットを最大化していくことで、顧客の自主的な自社サービス選択率を増加させていくことのみならず、今後はデジタルマーケティング(インターネット等を活用したマーケティング)やフィールドセールス(顧客を訪問し直接対面で商談を行う手法)などを利用した販路の拡大、アライアンス先からの顧客紹介などの強化も行い、自社サービス利用者数を拡大してまいります。また、自社サービス利用者として顧客の囲い込みを行うことで、新生活のタイミングだけでなく顧客の様々なライフイベントに寄り添い、その度に必要なサービスの提供を行うことで優良顧客として顧客の育成を行い、ライフタイムバリューの向上を図ります。

　また、「まるっとシリーズ」の提供を行い、顧客から月額の利用料金を徴収し得た収益を「ストック型収益」、契約取次等により得た手数料を収益とするモデルを「フロー型収益」と定義しております。ストック型収益の比率を増加させることで安定的な経営が見込めるため、今後もサービスの拡充を行い、自社サービス利用者獲得をさらに加速させてまいります。 　

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益

(連結実績)2019.11 8,776 118 137 39

(連結実績)2020.11 7,220 57 63 19

(連結予想)2021.11 8,525 204 220 130

(連結3Q累計実績)2021.11 6,189 141 172 114

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当

(連結予想)2021.11 50.74 - 0

調達資金使途 人件費や採用費、人材教育費、外注費用

上場時発行済み株数 2,732,418株　（別に潜在株式266,300株）

公開株数 402,900株（公募171,200株、売り出し179,200株、オーバーアロットメント52,500株)

ＰＥＲ：33.7

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：6.4億

公募時時価：47憶

 　　　

【株主構成】 

清水望 代表取締役社長 1,396,400 49.39　180日

(株)光通信 特別利害関係者など 200,000 7.07　180日･1.5倍

(株)ﾌﾟﾚﾐｱﾑｳｫｰﾀｰﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 取引先 186,900 6.61　180日･1.5倍

秋月帥謙 取締役副社長 167,000 5.91　180日　180日･1.5倍

渡辺誠 取締役 108,900 3.85　180日

(株)ｽﾏｲﾙ 役員らが議決権の過半数を所有する会社 106,845 3.78　180日

(株)ｴｱﾄﾘ 資本業務提携先 91,155 3.22　180日･1.5倍

SSSEO(株) 特別利害関係者など 64,800 2.29　180日･1.5倍

(株)ﾍﾞｸﾄﾙ 資本提携先 62,500 2.21　180日･1.5倍

100ｷｬﾋﾟﾀﾙ1号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 62,500 2.21180日･1.5倍　

　本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である清水望並びに当社株主である秋月帥謙、渡辺誠、株式会社スマイル、市川康平、久木宮美和、工藤健二、馬塲亮治及び尾﨑充は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2022年５月22日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く。）等は行わない旨合意しております。

　当社株主である株式会社光通信、株式会社プレミアムウォーターホールディングス、株式会社エアトリ、SSSEO株式会社、株式会社ベクトル、100キャピタル１号投資事業有限責任組合、日本アジア投資株式会社、ジャパンベストレスキューシステム株式会社、綿引一及び株式会社Wizは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2022年５月22日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、その売却価格が「第１　募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等は除く。）等は行わない旨合意しております。

　当社株主であるみずほ成長支援第２号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後90日目の2022年２月21日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、その売却価格が「第１　募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等は除く。）等は行わない旨合意しております。

【代表者】

代表者名 清水 望（上場時35歳11カ月）/1985年生

本店所在地 東京都豊島区東池袋

設立年 2012年

従業員数 73人　(9/30現在)（平均37.2歳、年収466.3万円）、連結237人

株主数 24人　（目論見書より）

資本金 238,000,000円　(10/20現在)

代表者生年月日 1985年12月22日生まれ

代表者略歴

2004年04月 (株)光通信入社

2009年04月 (株)光通信　コンシューマー事業部統括部長就任

2011年04月 (株)U-MX　入社 コールセンター事業統括部長就任

2012年06月 (株)Bestエフォート(現：(株)ラストワンマイル) 代表取締役社長就任(現任)

2013年04月 (株)Everエフォート　取締役就任

2014年01月 (株)Bestコンサルティング　代表取締役就任

2015年04月 (株)コールナビ　取締役就任

2016年06月 (株)Bestクオリティ(現：(株)Bestパートナー) 代表取締役就任　9月：(株)Bestライフソリューション(現：(株)まるっとチェンジ)取締役就任

【幹事団】

主幹事証券 ＳＢＩ - -

引受証券 あかつき - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 松井 - -

引受証券 水戸 - -

引受証券 極東 - -

引受証券 東洋 - -

引受証券 楽天 - -

引受証券 マネックス - -

引受証券 丸三 - -

引受証券 東海東京 - -

【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ（10/27）

3390 　INEST 129.8倍(連結予想 )

4708 　りらいあ 14.3倍(連結予想 )

6183 　ベル24HD 14.5倍(連結予想 )

6188 　富士ソフSB 12.7倍(単独予想 )

7039 　ブリッジ 24.1倍(連結予想 )

7169 　NFCHD 20.0倍(連結予想 )

7354 　DmMiX 30.6倍(連結予想 )

7692 　Eインフィニティ 42.7倍(単独予想 )

9435 　光通信 14.0倍(連結予想 )

9715 　トランスコスモ 16.0倍(連結予想 )

【私見】

　入退去に伴うインフラ関係のワンストップサービスということで、直近のリベロと業種は近く、競争も激しいので業種妙味はありません。業績もそこまで伸びておらず、割安感は感じず、株主構成も光通信・SBI系の色が濃く微妙な銘柄です。初値・セカンダリー共に注目度は低いでしょう。

想定価額：1330円

仮条件上限：1710円

初値予想：2200円

ブック申し込み度・・・やや強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価3