IPO分析（フレクト）

 【事業内容】

　 当社は、ＤＸ支援のプロフェッショナルサービスを展開する「クラウドインテグレーションサービス」とSaaS型モビリティ業務最適化クラウドサービスを展開する「Cariotサービス」の２つのサービスを運営しており、以下に具体的な内容を記載いたします。なお、当社の事業は「クラウドソリューション事業」の単一セグメントとなります。

(1）クラウドインテグレーションサービス

　「クラウドインテグレーションサービス」は、ＤＸ支援のプロフェッショナルサービスとして、クラウド先端テクノロジーで新しい顧客体験をカタチにする「攻めのＤＸ」を支援しています。当社の中核サービスとして、国内大手企業を中心にIoT/Mobility、ＡＩ、E-Commerce、オンラインビデオ、コミュニティ、シェアリングやマッチングサービス等、企業の既存事業や新規事業のデジタル変革をサービス企画からデザイン、マルチクラウド開発、運用までをワンストップで提供しています。

(2）Cariotサービス

　「Cariotサービス」は、SaaS型モビリティ業務最適化クラウドサービスとして、「物流」、「フィールドサービス」、「営業」等で利用する車両の位置や、状態を見える化し、問合せ業務の削減やアナログ管理業務の効率化により、顧客企業の生産性向上を支援する自社プロダクトサービスであり、新規事業として展開しております。「クルマと関わるすべての人をつなげて、その結びつきをなめらかに、心地よく変革し、安心と満足を提供する」をサービスミッションに掲げ、「クルマがつながる、シゴトが変わる」をテーマに、人とモノの移動に関する業務（モビリティ業務）の最適化を支援しております。

コマツ、リクルートなどが主な取引先である。

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益

(単独実績)2020.3 2,882 107 105 66

(単独実績)2021.3 2,559 -183 -186 -194

(単独予想)2022.3 3,337 186 171 170

(単独中間実績)2022.3 1,616 139 134 114

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当

(単独予想)2022.3 63.76 341.74 0

調達資金使途 人材採用費・人件費、教育費・教育体制強化費用、研究開発費、借入金の返済

上場時発行済み株数 2,841,900株　（別に潜在株式351,800株）

公開株数 580,700株（公募250,000株、売り出し255,000株、オーバーアロットメント75,700株)

ＰＥＲ：40.0

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：14.8億

公募時時価：72億

 　　　

【株主構成】 

(同)ｸﾛ 代表取締役CEOの資産管理会社 1,850,000 62.85　180日

salesforce.com, inc. 金融商品取引業者など 341,900 11.61　90日・1.5倍

Draper Nexus Technology2号投組 金融商品取引業者など 239,000 8.12　90日・1.5倍

大橋正興 取締役COO 190,000 6.45　180日

山本啓二 執行役員 30,000 1.02　180日

大槻真嗣 執行役員 30,000 1.02　180日

品川晃一郎 従業員 20,000 0.68　180日

塚腰和男 執行役員CFO 20,000 0.68　180日

王丸幸一 執行役員 20,000 0.68　180日

竹田正和 執行役員 20,000 0.68　180日

DNX Ventures II, LLC 金融商品取引業者など 11,000 0.37

本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である合同会社クロ、並びに当社株主である大橋正興及び品川晃一郎は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（2022年６月７日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。

　また、売出人であるsalesforce.com, inc.、Draper Nexus Technology Partners 2号投資事業有限責任組合、DNX Ventures II, LLCは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後90日目（2022年３月９日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格又は売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等を除く。）を行わない旨を合意しております。

　さらに、当社の新株予約権を保有する大橋正興、山本啓二、大槻真嗣、塚腰和男、王丸幸一、竹田正和及びその他76名については、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（2022年６月７日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。

　 

【代表者】

代表者名 黒川 幸治（上場時42歳9カ月）/1979年生

本店所在地 東京都千代田区内幸町

設立年 2005年

従業員数 160人　(9/30現在)（平均37.9歳、年収658.8万円）

株主数 6人　（目論見書より）

資本金 301,181,000円　(11/4現在)

代表者生年月日 1979年02月27日生まれ

代表者略歴

2000年05月 (株)フィアコミュニケーションズ設立　同社　代表取締役

2005年08月 当社設立　当社代表取締役CEO(現任)

【幹事団】

主幹事証券 大和 - -

引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - -

引受証券 野村 - -

引受証券 みずほ - -

引受証券 ＳＭＢＣ日興 - -

引受証券 ＳＢＩ - -

【参考類似企業】

【私見】

　業種はＤＸ関連なので評価はでき、コマツやリクルートなど大手との取引先もあり車両関係にも強く優位性はありそうです。更にセールスフォースとの関係は深く、2位株主でもあり安定性はありそうな銘柄です。

規模的には適度な大きさで、セールスフォースと3位株主に1.5倍のロック解除条項があるのは気にはなります。初値人気はあると思いますが、規模的にも2倍になってしまうと150憶になるのでセカンダリーがあるかは微妙ではあります。

想定価額：2210円

仮条件上限：2550円

初値予想：4500円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価3.5