IPO分析（ＴＯＲＩＣＯ）

 【事業内容】

​　当社グループはマンガ事業の単一セグメントでありますが、コミック全巻セットに特化したネット書店「漫画全巻ドットコム」を中心のサービスとしたECサービス、国内外へのデジタルコミック配信サービス、リアルスペース及びECサイトでのマンガイベントサービスの３つを並行して展開することで、サービス間の垣根を越えたシナジーを生み出しており当社グループの強みとなっております。

・ECサービス

「漫画全巻ドットコム」(コミック全巻セットに特化したネット書店)、「ホーリンラブブックス」(女性向けネット書店)、「まんが王」(男性向けネット書店)のユーザー層／コンセプトの異なる種類のネット書店を運営しています。連結子会社の株式会社漫画全巻ドットコムはECサービスの漫画全巻ドットコムの電子コミック配信サービスで、顧客がダウンロードして使用するビューワーアプリの登録（事業系統図：ECサービス）事業系統

・デジタルコミック配信サービス

　国内デジタルコミック配信サービス「スキマ」、海外デジタルコミック配信サービス「MANGA.CLUB」の運営、自社オリジナルマンガ作品の編集・出版を行っております。国内/海外、ウェブ／アプリ、スマートフォン／タブレット／PCを問わない柔軟な閲覧が可能で且つ一部無料で読むことができることから、当社グループサービスの中では最大のユーザー数を誇るサービスに育っております。比較的ライトなユーザーにとってのマンガ閲覧のハードルをできるだけ低くすることによって、よりコアなサービスであるECサービス及びイベントへとユーザーを誘導する入り口としての役目も果たしています。連結子会社の株式会社スキマはデジタルコミック配信サービス（スキマサービス）のアプリ運営登録会社となっております。

 ・イベントサービス

　消費者のニーズが「モノ」から「コト」へと変化する中で、当社グループは自社店舗で開催されるイベント「マンガ展」を通じて、マンガファンにマンガの閲覧だけでは収まらない新たな楽しみの機会を提供しています。具体的には、池袋「池袋虜」、渋谷「渋谷虜」、大阪「大阪谷六虜」の店舗にて、漫画家のサイン会、原画の展示、マンガの世界観を再現するフード／ドリンク、限定オリジナルグッズ、関連書籍の販売を行っております。また、福岡「リブリオShop」の店舗にて、図書館内での小規模コミック書店の運営を行っております。

　また、ECサイト「マンガ展ストア」を通して、来店することなく一部のグッズを買うことが可能です。連結子会社の株式会社ROLLはイベントサービスのEC（マンガ展）の予約アプリの運営登録会社となっております。

【業績等】

業績動向（単位：百万円）

決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益

2022/03 連結予想 5,129 214 217 144

2022/03 連結3Q累計実績 4,090 174 182 120

2021/03 連結実績 4,991 258 273 254

2020/03 連結実績 3,173 -32 -28 -2

決算期 種別 EPS BPS 配当

2022/03 連結予想 228.43 874.14 0.00

上場時発行済株数 1,208,400株（別に潜在株式204,000株）

公開株数 172,500株（公募50,000株、売り出し100,000株、オーバーアロットメント22,500株）

調達資金使途 エンジニア増員費用、事業拡大に伴う在庫拡充資金や売掛金増加分

ＰＥＲ：7.4

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：2.9億

公募時時価：21億

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【株主構成】 

安藤拓郎 代表取締役社長 496,840 36.47%　180日

石井昭 特別利害関係者など 203,400 14.93%　90日

ﾃｸﾉﾛｼﾞｰﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ3号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 160,000 11.74%　90日･1.5倍

鯉沼充 専務取締役 145,200 10.66%　180日

三菱UFJｷｬﾋﾟﾀﾙ5号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 68,920 5.06%　90日･1.5倍

AJC企業育成投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 57,120 4.19%　90日･1.5倍

(株)A 役員らが議決権の過半数を所有する会社 40,000 2.94%　180日

SuMi TRUSTｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 38,880 2.85%　90日･1.5倍

日本ｱｼﾞｱ投資(株) ベンチャーキャピタル（ファンド） 34,800 2.55%　90日･1.5倍

SMBCﾍﾞﾝﾁｬｰｷｬﾋﾟﾀﾙ1号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 24,000 1.76%　90日･1.5倍

 本募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、貸株人である安藤拓郎、当社株主である鯉沼充、株式会社A、株式会社３７３、濱田潤、高橋まりほ、四柳剛、中道智宏、シブサワ・アンド・カンパニー株式会社及び中村利之並びに当社新株予約権者である伊藤未来は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社(以下「主幹事会社」という。)に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場(売買開始)日から起算して180日目の2022年９月18日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式(潜在株式を含む。)及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。

　当社株主である石井昭、渡邉美由紀、熊崎雅子、工藤淳、筒口征洋、四斗邊貴博、濱端宏恵、難波竜矢及び林華鳳は、主幹事会社に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場(売買開始)日から起算して90日目の2022年６月20日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。

　売出人であるテクノロジーベンチャーズ３号投資事業有限責任組合、当社株主である三菱UFJキャピタル５号投資事業有限責任組合、AJC企業育成投資事業有限責任組合、SuMi TRUSTイノベーション投資事業有限責任組合、日本アジア投資株式会社、SMBCベンチャーキャピタル１号投資事業有限責任組合及び株式会社CARTA VENTURESは、主幹事会社に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場(売買開始)日から起算して90日目の2022年６月20日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等(ただし、その売却価格が募集における発行価格又は売出しにおける売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等は除く。)を行わない旨を約束しております。

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【代表者】

代表者名 安藤 拓郎（上場時48歳9カ月）／1973年生

本店所在地 東京都千代田区飯田橋

設立年 2005年

従業員数 65人　(2021/12/31現在)（平均32.2歳、年収364.7万円）、連結65人

事業内容 コミックの全巻売りEC（電子商取引）サイト「漫画全巻ドットコム」の運営およびマンガ・アニメ関連グッズの販売などを行う各種マンガ事業

URL https://www.torico-corp.com/

株主数 27人　（目論見書より）

資本金 121,456,000円　(2022/02/16現在)

代表者生年月日 1973年06月04日生まれ

代表者略歴

1998年04月 日本オラクル(株)入社

2003年10月 三井物産(株)入社

2005年02月 (株)VIBE入社

2005年07月 当社創業 代表取締役社長(現任)

2012年10月 (株)太洋社 社外取締役

2015年09月 同社退社

2020年10月 (株)漫画全巻ドットコム 代表取締役社長(現任)　11月：(株)スキマ 代表取締役社長(現任)

2021年11月 (株)ROLL 代表取締役社長(現任)

【幹事団】

主幹事証券 ＳＭＢＣ日興 - -

引受証券 ＳＢＩ - -

引受証券 楽天 - -

引受証券 マネックス - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 いちよし - -

引受証券 松井 - -

引受証券 岩井コスモ - -

引受証券 東海東京 - -

【参考類似企業】 銘柄 今期予想PER

2652　まんだらけ　10.6倍 (単独予想)

3138　富士マガ　7.2倍 (連結予想)

3556　リネットJPN　17.9倍 (連結予想)

3641　パピレス　17.1倍 (連結予想)

3678　メディアドゥ　23.3倍 (連結予想)

3981　ビーグリー　10.4倍 (連結予想)

4348　インフォコム　15.6倍 (連結予想)

4424　Amazia　21.5倍 (単独予想)

4446　Link-U　70.8倍 (連結予想)

7035　anfac　- (単独予想)　

9278　ブックオフGH　20.8倍 (連結予想)

9418　USENNEXT　16.1倍 (連結予想)

【私見】

　漫画の全巻売りというニッチなことでは評価できますが、市場が限られていることからも成長性は大きくないと感じます。業績の伸びは大きくはありませんが、ＰＥＲが低いので下値不安は限定的かと思います。吸収金額が非常に小さいので、上がりやすいですが、1.5倍でロックが外れるＶＣは多いので、1.5倍以上は厳しいと予想します。

想定価額：1660円

仮条件上限：1700円

初値予想：2400円

ブック申し込み度・・・やや強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価：3