【事業内容】
（1）当社概要
介護家族が被介護者の心の介護に寄り添うことを実現するため、シニアホームの検討・選択に必要な情報を基に、適切な情報の入手が困難なためにシニアホームへの入居を躊躇したり、諦め（あきらめ）たりしている介護家族に対し、シニアホームの紹介サービスを提供する「シニアライフサポート事業」を主たる業務として展開しております。
さらに、介護家族が被介護者の心の介護に寄り添うことに加え、シニアホームが自らの強みを伸ばしサービス向上を行い、また、サービスの質の高いシニアホームを世の中に増やすことを目的として、ケアプライム事業を展開しております。
当社の創業者である榎並将志は、不動産業の延長として「高齢者施設事業」への参入を検討しておりました。そのため、2010年９月に株式会社トータルプロデュースを設立いたしました。株式会社トータルプロデュースにおける介護現場での研修をきっかけに、2012年１月、「戦前戦後の物資に困窮する時代を経て、現在の豊かで安全なわが国を作り上げた先人の努力に恩返しをしたい」との想いから、入居対象者一人ひとりに理想的な終の棲家を紹介する施設マッチングを行うシニアホーム紹介業に本格的に参入することを目的として、現在の社名である株式会社笑美面へ社名変更をしております。
その後、シニアホームへの入居を検討する介護家族が必要とする情報の整備と、相談員（以下、「コーディネーター」という。）の育成により、シニアホーム紹介のプロフェッショナルとしての立ち位置を確保し、2023年８月末現在、拠点数は９ヵ所まで事業が拡大しており、シニアライフサポート事業におけるシニアホーム紹介サービスにおいては、紹介できるシニアホームの数が約8,800ホームとなっております。さらに、入居対象者の紹介を行っているシニアホームに対して、入居対象者及び介護家族視点でのニーズを伝え、シニアホームのクオリティを高めるべく、2021年７月には、シニアホームに対する情報提供サービスを行う「ケアプライム事業」を立ち上げました。今後は、介護家族に対する相談、提携するシニアホームの双方についてサービスの質の向上と数の拡大を目指してまいります。
（2）サービス概要
シニア関連サポート事業の単一セグメントでありますが、シニアライフサポート事業として「シニアホーム紹介サービス」、ケアプライム事業として「シニアホーム運営コンサルティング」の２つのサービスを提供しております。
(a) シニアライフサポート事業
シニアホーム紹介サービスとして、介護を必要とされる方を優先に対面サービスによるマッチングサービスを提供しており、入居対象者をシニアホームに紹介することで、対価としてシニアホーム運営事業者から入居のタイミングで紹介手数料を受領しております。
また、当社のコーディネーターがシニアホームへ直接足を運ぶなどして得たシニアホームの詳細情報を元に、シニアホームへの入居を検討する入居対象者・介護家族に当事者の身体状況や家庭の事情に適したシニアホームを紹介し、入居までのサポートを無料で行うことで、入居検討者の不安・負担を軽減しております。
入居対象者に関しては、患者の早期退院問題に取組む病院のメディカルソーシャルワーカー（以下、「ＭＳＷ」という。）と高齢者の在宅介護を支援するケアマネジャー（以下、「ＣＭ」という。）をシニアホーム探しの“紹介パートナー”として捉え、継続的なご紹介をいただいております。
〔サービスの特徴〕
シニアホーム紹介サービスは、「専門性」、「中立性」、「シニアホームを探す入居対象者を紹介いただく紹介パートナー」、「幅広いシニアホーム・ＭＳＷとの連携」を軸としております。
(イ) 専門性
シニアホームの紹介の“プロフェッショナル”として、コーディネーターが入居対象者一人ひとりに最適なマッチングを提供できるよう努めております。当該サービスの提供のためには、医療・介護の専門性、マッチングサービスの理解度やコミュニケーション能力などを有する人材の確保が必要となります。今後、コーディネーター数の増加を見据え、組織的な成長を目指すために、Salesforce.com,Inc.が提唱するSales Enablementを導入し、営業活動の最適化・効率化に向けた育成体系化を行っております。具体的には、成功ナレッジ（以下、「知恵袋」という。）を５～10分程度の動画にして、新人を含めた全コーディネーターが反復視聴することで、育成効率化に繋がり、リモートワーク体制にも適した環境整備をしております。さらに、Salesforceを活用し、全コーディネーターが自身の知恵袋を発信できる環境を作り、継続的なオペレーションの進化を行っております。
当社が提供するシニアホーム紹介サービスは、介護や医療などを必要とする入居対象者の生活に係わる仕事でもありますので、エリアごとにチーム制を導入し、複数人で対応できるバックアップ体制を構築し、入居検討者へのサポートをトータルで行っております。
(ロ) 中立性
「中立性」（＝意思決定の主体者は入居検討者であり、当社は意思決定に向けたサポートの実施）を重要メッセージとして全コーディネーターの活動指針としております。すべての入居対象者を支援することを経営アイデンティティとし、生活保護受給の入居対象者や介護保険対象外の入居対象者など、シニアホームからの手数料収入が低い入居対象者に対しても、当社はすべての相談に対応することとし、身体状況やニーズに合ったシニアホームへの紹介を最優先としております。
(ハ)シニアホームを探す入居対象者を紹介いただく紹介パートナー
入居対象者のシニアホーム探しの課題として、在宅介護を受けられている入居対象者には担当するＣＭがついており、また、病院に入院されている入居対象者にはＭＳＷが退院調整を行っておりますが、ＣＭにとってはシニアホームの紹介は職責外の業務になり、また、ＭＳＷについても退院後のシニアホーム探しは、職責の業務となるものの、そのために必要な情報へのアクセスには限りがあり、転院調整等の他の業務の多忙さから、時間がかけきれない等の現状があります。そのため豊富なシニアホーム情報を有しており、入居ノウハウを持つ当社が、入居対象者を支援されている紹介パートナーであるＭＳＷやＣＭなどへ直接営業を行い、シニアホーム探しの支援をしております。
また、紹介パートナーからご相談をいただいた際に、きめ細やかな対応と報連相による業務負担軽減になるように対応することで、継続してシニアホーム探しが必要な入居対象者の情報を紹介いただく仕組みを実現しております。紹介パートナーに対してのきめ細かい対応、報連相のタイミングなどは属人的な部分を排除するために、マニュアル化し、新人を含めた全コーディネーターのサービス均質化に向けた研修を実施しております。
(ニ) 幅広いシニアホーム・ＭＳＷ（病院に在籍）との連携
提携している約8,800（2023年８月末時点）のシニアホームと連携し、コーディネーターが入居対象者をシニアホームに紹介できるようにしております。提携シニアホームの運営事業者からの紹介手数料を財源とする仕組みにより、入居検討者に無料でサービスを提供しております。また、入居対象者の入居ニーズを把握するＭＳＷ（約700（2022年10月期）の病院に在籍）との連携を通じ、入居検討者のニーズを効率的に汲み取ります。
〔収益構造〕
シニアライフサポート事業の収益構造は、シニアホーム運営事業者へ介護を必要とされる方を優先に紹介し、対価としてシニアホーム運営事業者から入居のタイミングで紹介手数料を受領しております。シニアホーム運営事業者は一般的に広告などを出し入居者を募集しておりますが、当社が紹介することによりその費用が抑えられるため、当社が紹介手数料を受領しても、入居された入居対象者の家賃が値上がりする等の不利益はありません。
介護を必要とされる入居対象者を直接支援されているＭＳＷ及びＣＭへ直接営業を行っているため、当社の営業収益は以下の算式により算出されます。また、一律対面サービスによるマッチングサービス（※８）を提供しており、仕入原価が発生せず、一般の入居検討者集客のためのリスティングや媒体広告などの広告宣伝費も発生しないため、主に発生するコストは、人件費コストとなる収益構造となっております。
(b) ケアプライム事業
シニアホーム運営コンサルティングに係るサービスとして、地域に優良なシニアホームを増やすことを目的に、シニアライフサポート事業において蓄積された入居検討者の要望・ニーズに関する情報を提携シニアホーム及びシニアホーム運営事業者に提供することで、シニアホームのサービス向上の促進に繋げております。
〔サービスの特徴〕
(イ) シニアホーム新規開設コンサルティング
シニアホーム運営を検討されている土地オーナー等と、シニアライフサポート事業の取引先であるシニアホーム運営事業者をマッチングすることで、質の高いシニアホームを増やすことを目指しております。
(ロ）シニアホーム運営効率化
シニアホーム運営事業者へオペレーションに係る有益情報（オムツのサブスク、介護用品のネット販売など）を提供し、介護業務のオペレーション改善やコスト削減に繋げていただいております。
(ハ) ケアプライムコミュニティサイト運営
シニアライフサポート事業で蓄積された有益な情報提供を行うため、2023年３月にプラットフォーム「ケアプライムコミュニティサイト」をリリースいたしました。（登録数2023年８月末時点：3,860ホーム）。
シニアホーム運営事業者に対し、運営シニアホーム単位で入居検討者が見学や入居に至らない理由などを共有することで気付きの機会を提供し、現場からより良いシニアホームへと変えていくため、シニアホームの経営力・運営力強化をサポートし、質の高いシニアホームを増やすことを目指しております。
「ケアプライムコミュニティサイト」（シニアホーム運営事業者との情報連携サイト）は、主に運営事業者の責任者が自社の運営シニアホームへのお客様紹介に関わる情報取得、入力等ができるサイトになっております。その得られた情報をデータベースに蓄積していくことで、シニアホーム情報を入居検討者に提供し、シニアホームには「ケアプライムコミュニティサイト」を介して入居検討者の声を共有しております。
〔収益構造〕
シニアホーム運営コンサルティングに係る主なサービスの収益構造は以下のとおりです。
(イ)シニアホーム新規開設コンサルティング
シニアホーム開設を検討しているシニアホーム運営事業者と土地のオーナー等又は土地活用提案を行っている建築事業者にシニアホーム運営事業者の情報を提供し、シニアホーム運営事業者との間でシニアホーム開設が決まった時点で、主にシニアホーム運営事業者より情報提供による紹介料及びコンサルティング料を受領しております。
(ロ)シニアホーム運営効率化
有料会員（月額2,700円（税別））であるシニアホーム運営事業者へオペレーションに係る有益情報（オムツのサブスク、介護用品のネット販売など）を会員価格で提供しております。2023年８月末時点での有料会員数は146件となっております。
【業績等】
決算期 種別 営業収益 営業利益 経常利益 純利益
2023/10 単独3Q累計実績 577 71 69 66
2023/10 単独会社予想 788 115 114 146
2022/10 単独実績 609 24 23 35
2021/10 単独実績 429 -75 -73 -78
決算期 種別 EPS BPS 配当
2023/10 単独会社予想 87.92 - -
資本金 69,958,000円 (2023/09/21現在)
上場時発行済株数 1,939,750株（別に潜在株式94,050株）
公開株数 494,500株（公募280,000株、売り出し150,000株、オーバーアロットメント64,500株）
調達資金使途 新規拠点開設費、人材の採用費・人件費、システム開発費、広告宣伝費
ＰＥＲ：13.8
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：6.0億
公募時時価：23億
【株主構成】
榎並将志 代表取締役社長 1,143,480 65.20% 180日
ﾍﾙｽｹｱ･ﾆｭｰﾌﾛﾝﾃｨｱ投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 109,500 6.24% 90日・1.5倍
三菱UFJｷｬﾋﾟﾀﾙ6号投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 45,000 2.57% 90日・1.5倍
ｱｸｻ生命保険(株) 資本業務提携先 45,000 2.57% 90日・1.5倍
住友生命保険(相) 資本業務提携先 45,000 2.57% 180日
梅田ｽﾀｰﾄｱｯﾌﾟﾌｧﾝﾄﾞ1号投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 39,120 2.23% 90日・1.5倍
りそなｷｬﾋﾟﾀﾙ4号投資事業組合 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 30,000 1.71% 90日・1.5倍
(株)ﾍﾟｲﾌｫﾜｰﾄﾞ 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 30,000 1.71% 90日・1.5倍
西田明美 取締役CFO 30,000 1.71% 180日
おおさか社会課題解決投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 24,480 1.40% 90日・1.5倍
(合)ﾜｲｽﾞｱｾｯﾄ 特別利害関係者など 21,870 1.25% 180日
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である榎並将志並びに当社株主である住友生命保険相互会社、合同会社ワイズアセット、アレン マイナー、笑美面社員持株会、鞆浩康、泉谷政司、菅沼蔵人、田中邦裕並びに当社役員かつ新株予約権者である西田明美、木下裕司、鵜飼明子、岩﨑良亮は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2024年４月22日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式（当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式を含む。）の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し及びオーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く。）を行わない旨合意しております。
また、当社は主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2024年４月22日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の発行、当社株式に転換若しくは交換される有価証券の発行又は当社株式を取得若しくは受領する権利を付与された有価証券の発行等（ただし、本募集、株式分割、オーバーアロットメントによる売出しに関連し、2023年９月21日開催の当社取締役会において決議された主幹事会社を割当先とする第三者割当増資等を除く。）を行わない旨合意しております。
また、当社株主であるヘルスケア・ニューフロンティア投資事業有限責任組合、三菱ＵＦＪキャピタル６号投資事業有限責任組合、アクサ生命保険株式会社、梅田スタートアップファンド１号投資事業有限責任組合、りそなキャピタル４号投資事業組合、株式会社ペイフォワード、おおさか社会課題解決投資事業有限責任組合、ＮＢＣエンジェルファンド２号投資事業有限責任組合、株式会社Ｋ・カンパニー、ＳＩ創業応援ファンド投資事業有限責任組合は主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後90日間（2024年１月23日）までの期間、当社普通株式の売却等（ただし、売却価格が「第１ 募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通じて行う株式会社東京証券取引所で行う売却等を除く。）を行わない旨を合意しています。
【代表者】
代表者名 榎並 将志（上場時39歳4カ月）／1984年生
本店所在地 大阪府大阪市西区京町堀
設立年 2010年
従業員数 78人 (2023/08/31現在)（平均35.9歳、年収411万円）
事業内容 高齢者らに対するシニアホームの紹介サービス
URL https://emimen.co.jp/
株主数 22人 （目論見書より）
代表者略歴
2006年07月 南栄商事㈱ 入社
2010年09月 ㈱トータルプロデュース(現 ㈱笑美面) 設立
2011年06月 当社 代表取締役社長(現任)
2012年06月 トータルプランニング有限責任事業組合 職務執行者
【幹事団】
主幹事証券 ＳＢＩ - -
引受証券 あかつき - -
引受証券 岩井コスモ - -
引受証券 極東 - -
引受証券 光世 - -
引受証券 東洋 - -
引受証券 松井 - -
引受証券 丸三 - -
引受証券 水戸 - -
【参考類似企業】今期予想PER（10/2）
2120 LIFULL 12.0倍 (連結見込)
2137 Hヴェラス 33.3倍 (連結予想)
2435 シダー 10.0倍 (連結予想)
3275 ハウスコム 18.5倍 (連結予想)
3457 AndDoHLD 8.4倍 (連結予想)
4355 ロングライフ 205.6倍 (連結予想)
5533 エリッツHD 12.6倍 (連結見込)
6062 チャームケア 10.1倍 (連結予想)
6545 ＩＩＦ 20.1倍 (連結予想)
8854 日住サ 51.3倍 (連結予想)
【私見】
高齢者等に対するシニアホームの紹介サービスということで、完全な類似業種はなく時流に合っていることは評価されます。業績も悪くなく、ＰＥＲは介護施設の運営側と同程度になっていることから割安感はあります。規模が小さいことは評価されるのですが、ＶＣのロックが1.5倍で軒並み外れることはマイナス要因で、それ以上を買うにはリスクが伴います。
想定価額：1190円
仮条件上限：1210円
初値予想：1800円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価：3.5
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