ＩＰＯ分析(GA technologies)

【事業内容】

(1) 事業の具体的内容 

　当社が手掛ける中古不動産流通プラットフォーム「Renosy」事業では、中古不動産を自社にて仕入れ、それらを一定期間内に販売することによる売買収入や不動産の売買に係る仲介収入、販売後の物件の集金代行等による手数料収入を得ております。但しリノベーションに関しては自社にて中古不動産の仕入れは行わず、お客様の保有物件に対して企画・設計・施工管理を請負っております。 

当社が運営するプラットフォームには、当社が自ら仕入れた物件を含む豊富なマンション情報を掲載しており、当社は、これら物件と物件購入を希望する買い手との間において速やかに取引を成立させる仕組み（マッチング機能）を提供しております。さらに当社は、物件のマッチングに留まらず、顧客が満足度の高い取引を実際に成立させるまでを顧客の「成功」と定義し、顧客毎に異なる成功の実現に至る一連のプロセスにおいて自社のエージェント（販売担当者）を介在させたエンド・トゥー・エンドのサービス提供を行っております。これにより、ウェブ・ポータル運営に特化した企業では獲得し得ない顧客情報（ラスト・ワンマイル情報）を蓄積し、当該データを顧客属性に応じた物件情報の取得・推薦、マーケティング、サービス設計といったさまざまな局面に活用しています。当社は、このようにテクノロジーとエージェントによるサービス提供とを有機的に融合させることを通じて、顧客目線に立脚した事業モデルを構築している点に独自性を見出しております。 

(2) 事業の特徴 

　当社が手掛ける「Renosy」事業の特徴として、AI／RPA活用による高効率かつ科学的な業務運営が挙げられます。 

当社は、アプリやウェブ・ポータル、インターネット広告、接客面談等のさまざまな顧客接点を通じて得られるデータを自社開発システム「Tech Series」に集約し活用することで、不動産売買に係る一連の業務を自動化・効率化しております。 

例えば、自社開発CRMである「Tech Consul」においては、過去の取引実績から各銀行のローン審査基準を設定し、登録された顧客属性から最適な金融機関と与信枠を自動的にシミュレーションしたり、手間を要する提案書類・契約書類を登録済みデータから自動出力したりすることで１契約あたりの業務時間を大幅に短縮し、結果としてARPAを着実に上昇させております。 

　また、自社開発した仕入物件管理システム「Tech Supplier」においては、当該システムが仕入から売却に至る期間の短い過去の取扱物件情報等を教師データとして学習し、日々大量に発生する物件情報の中から、優良物件を推薦することで効率よく仕入れを行ったり、深層学習を用いたマイソクの自動識別や画像認識技術による文字情報の自動読み取りにおいてRPA活用を行ったりしています。 

当社はこうした取り組みを通じて、人の手を介して行われていた物件情報の取得を自動化することで大幅に業務効率を改善したことに加え、優良物件の取りこぼしの低減による業績拡大や各種エラーを未然に防ぐことにも成功しております。 

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 

(単独実績)2016.10 5,373 -75 -102 -133 

(単独実績)2017.10 9,557 356 336 258 

(単独予想)2018.10 17,435 627 603 396 

(単独中間実績)2018.10 8,159 274 264 171 

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当 

(単独予想 )2018.10 105.18 - -  

調達資金使途 広告宣伝費や採用・人件費、新規事業の 

上場時発行済み株数 4,251,380株　（別に潜在株式502,700株） 

公開株数 600,000株（公募600,000株) シンジケート 公開株数600,000株／

ＰＥＲ：２３.８

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：１５．１億

公募時時価：１０７億

 　　　

【株主構成】 

樋口 龍 代表取締役社長 1,900,000 39.97 

(同)GGA 役員らが議決権の過半数を所有する会社 930,000 19.56 

(株)GA technologies 自己株式 642,260 13.51 

(株)TATERU 特別利害関係者など 335,180 7.05 

清水 雅史 専務取締役 184,000 3.87 

佐野 比呂之 顧問税理士 150,000 3.16 

樋口 大 取締役 140,000 2.94 

久多良木 健 取締役 127,560 2.68 

NTTｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞﾌｧﾝﾄﾞ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 106,000 2.23 

(株)ﾁｪﾝｼﾞ 特別利害関係者など 60,000 1.26 

 本募集に関連して、当社取締役である樋口龍及び清水雅史、並びに株主である合同会社ＧＧＡ及び株式会社ＴＡＴＥＲＵは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の平成31年１月20日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等は行わない旨合意しております。

また、当社株主であるみずほ成長支援第２号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後90日目の平成30年10月22日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等（ただし、その売却価格が「第１　募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所における売却等は除く。）は行わない旨合意しております。 

加えて、当社は主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の平成31年１月20日までの期間中は主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の発行、当社株式に転換若しくは交換される有価証券の発行または当社株式を取得若しくは受領する権利を付与された有価証券の発行（ただし、本募集、株式分割及びストックオプションとしての新株予約権の発行等を除く。）等を行わない旨合意しております。 

【代表者】

代表者生年月日

1982年11月23日生まれ

代表者略歴

2001年04月　佐川急便(株)入社

2007年07月　(株)青山メインランド入社

2012年04月　(株)GLOBAL GA　代表取締役就任

2013年03月　当社設立　代表取締役社長就任（現任）

【幹事団】

主幹事証券 ＳＢＩ - - 

引受証券 大和 - - 

引受証券 みずほ - - 

引受証券 ＳＭＢＣ日興 - - 

引受証券 岡三 - - 

引受証券 東海東京 - - 

引受証券 藍沢 - - 

引受証券 岩井コスモ - - 

【私見】

   中古不動産事業で、ＡＩやＲＰＡにも関わっていることから業種として人気が出そうな銘柄です。更に業績の伸びが非常に良く、来期予想が不明ですが同じような伸びであればＰＥＲからも上値は充分ありそうです。規模からは中規模なので何倍にもなる銘柄ではありませんが、初値、セカンダリー共に人気になりそうです。

想定価額：２１３０円

仮条件上限：２５１０円

初値予想：６０００円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立〜やや強気

総合評価３.５