ＩＰＯ分析（名南Ｍ＆Ａ）

【事業内容】
(1) Ｍ＆Ａ仲介業務について
　譲渡を希望する企業と買収を希望する企業の引き合わせから、提携条件の調整、契約書類の作成、取引の実行に至るまでの一連のＭ＆Ａプロセスにおいて、クライアントを支援しております。中立的な立場で提携条件を調整し、譲渡先と買収先の双方から報酬を受領する業務と、譲渡先（又は買収先）の立場に立って支援し、譲渡先（又は買収先）のみから報酬を受領する業務があります。その他、「企業評価」「契約書類の作成支援」「コンサルティング業務」等、一連のＭ＆Ａプロセスの中の一部の業務のみ実施することもあります。上記のとおり、立場や業務範囲は案件ごとに異なりますが、いずれもＭ＆Ａに関する業務であることから、すべて「Ｍ＆Ａ仲介業務」としております。
(2) 当社の特徴について
　当社は、中堅中小企業を対象としてＭ＆Ａ仲介業務に取り組んでおります。親族が経営を承継する企業が年々減る中で、事業承継手段としてＭ＆Ａ（譲渡）を希望する中小企業が増えております。また、今後国内人口が減少し、多くの業界で国内マーケットの縮小が予想される中、業界内でのシェア拡大や事業の多角化、他地域進出の手段としてＭ＆Ａ（買収）を希望する中堅中小企業が増えております。譲渡と買収、双方のニーズが増加する中で、中堅中小企業のＭ＆Ａは増加傾向にあります。
　中堅中小企業のＭ＆Ａニーズの増加に伴い、金融機関やＭ＆Ａ専門業者がＭ＆Ａ業務への取組を強化しておりますが、当社の特徴は以下の３点です。
①　東海地方における強固な営業基盤
　当社が属する名南コンサルティングネットワークは、東海地方において50年以上にわたり、中堅中小企業の経営を支援しており、東海地方における高い知名度と信用力を有しております。また、東海地方のすべての地方銀行と多くの信用金庫と業務提携しており、案件情報を開発するためのネットワークが構築されております。その他、国が運営するＭ＆Ａの公的な相談窓口である愛知県・岐阜県・三重県の「事業引継ぎ支援センター」にＭ＆Ａ専門業者として登録しており、「事業引継ぎ支援センター」からの紹介により譲渡案件を多数受託しております。
②　名南コンサルティングネットワーク関係法人との営業連携
　名南コンサルティングネットワークは、東海地方の中堅中小企業を中心に6,000社超のクライアントを有しております。
　クライアントの事業承継問題や事業拡大戦略について、関係法人と協同でソリューション提案を実施することにより、Ｍ＆Ａニーズの発掘に繋げております。
　また、名南コンサルティングネットワークは全国の約1,700の会計事務所に対し、情報共有及び各種経営ツールを提供するインターネットサービスを展開しております。当社は、当該サービスのユーザーである会計事務所と連携してＭ＆Ａ案件の発掘に取り組んでおります。
③　人材育成方針
　Ｍ＆Ａ仲介業務は、実行までのプロセスの中で、税務、法務、労務等の様々な専門知識や、クライアントが属する業界動向を分析し、相乗効果の高いＭ＆Ａ案件を創出するための構想力も求められます。当社は、名南コンサルティングネットワークに属する様々な専門家と定期的に勉強会や情報交換会を開催することにより、専門知識や業界知識の習得に努めております。継続的に研鑽の場を提供し、従業員のコンサルティング能力を磨くことによって、企業の潜在的なＭ＆Ａニーズを顕在化させ、税務、法務、労務等のあらゆる側面から最適なＭ＆Ａスキームを提案しております。

【業績等】
業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2017.9 455 51 48 32
(単独実績)2018.9 469 33 33 22
(単独見込)2019.9 797 215 213 139
(単独予想)2020.9 1,087 229 213 140
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当
(単独予想)2020.9 95.68 471.69 10
調達資金使途 人材採用および採用者を含めた教育、広告宣伝、システム関連費
上場時発行済み株数 1,494,850株
公開株数 506,000株（公募180,000株、売り出し260,000株、オーバーアロットメント66,000株) 

ＰＥＲ：２０．９
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：１０.１億
公募時時価：３０億
 　　　
【株主構成】
(株)名南経営ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 親会社 1,248,800 94.98
社員持ち株会 特別利害関係者など 5,300 0.41
(株)十六銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)大垣共立銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
岐阜信用金庫 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)百五銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)三重銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)第三銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)名古屋銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)愛知銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
岡崎信用金庫 特別利害関係者など 5,000 0.38
(株)北陸銀行 特別利害関係者など 5,000 0.38
ｵﾘｯｸｽ(株) 特別利害関係者など 5,000 0.38
　本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である株式会社名南経営コンサルティング並びに当社株主である株式会社十六銀行、株式会社大垣共立銀行、岐阜信用金庫、株式会社百五銀行、株式会社三重銀行、株式会社第三銀行、株式会社名古屋銀行、株式会社愛知銀行、岡崎信用金庫、株式会社北陸銀行、オリックス株式会社、篠田康人、青木将人、櫻田貴志、南川剛廣、森鋭一、若山哲史及び大倉淳は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2020年５月29日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等は除く。）等を行わない旨合意しております。


【代表者】
代表者生年月日　1973年12月29日生まれ
代表者略歴
1992年04月 佐々木会計事務所入所
1999年02月 佐藤澄男税理士事務所(現：税理士法人名南経営)入所
2000年08月 (株)名南経営(現:(株)名南経営コンサルティング)へ転籍
2001年01月 同社　企業情報部(当社の前身）設立
2014年10月 当社設立　代表取締役社長(現任)

【幹事団】
主幹事証券 東海東京 396,000 90.00
引受証券 みずほ 13,200 3.00
引受証券 ＳＢＩ 13,200 3.00
引受証券 岡三 13,200 3.00
引受証券 エース 4,400 1.00

【私見】
　同業種も多く真新しさはなくなりましたが、根強い人気のM＆Ａ銘柄。案件次第で業績がぶれることから評価は難しいのですが、名証といえどももう一回り時価総額が大きくても良いかと思います。需給も良いので初値段階でそれなりの初値になると思いますが、市場からも参加者限定でしょう。

想定価額：１６１０円
仮条件上限：２０００円
初値予想：２８００円
ブック申し込み度・・・やや強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３