ＩＰＯ分析（ＣＲＧホールディングス）

【事業内容】

 (1) 人材派遣紹介事業

 人材派遣紹介事業では、「労働者派遣事業」と「有料職業紹介事業」を行っております。

労働者派遣事業は、「労働者派遣事業の適正な運営の確保及び派遣スタッフの保護等に関する法律」(以下、本報告書を通じ「労働者派遣法」という。)に基づき厚生労働大臣の許可を受けて行う事業で、お客様からの幅広い人材ニーズに対応すべく、派遣スタッフを募集・登録し、教育研修した上で各企業へ派遣しております。それぞれのグループ会社が個々の強みを活かし、様々な業種に対応した以下のようなサービスを提供しております。

 又、少子高齢化による若年層の労働力不足への対応として、シニア層人材の提供を積極的に行っております。

 一方、有料職業紹介事業は、「職業安定法」に基づき厚生労働大臣の許可を受けて行う事業で、求人企業と求職者との間での雇用関係の成立を斡旋しております。

①　株式会社キャスティングロード

 株式会社キャスティングロードは、当社グループの中核を担う事業会社であり、主にホワイトカラーの人材を登録型派遣として各クライアントに提供しております。

 テレマーケティング等を行うコールセンター派遣は、会社設立後間もなく事業運営を開始しており、同社の売上の約９割を占めております。経験者を多数派遣することが可能であり、金融、教育分野等、高度な知識が必要となる業種に対しても派遣を行っております。数多くのコーディネーターが、当社グループが独自開発した基幹システムを利用して迅速なマッチングを実現しております。北海道から沖縄まで、国内の各地に拠点を有し、全国的な人材の提供が可能となっております。又、同社では単なる人の派遣だけではなく、「ユニット型派遣」として、スーパーバイザー（管理者）とオペレーターのセットでご紹介することも可能となっております。「ユニット型派遣」のメリットとしては、以下のようなものが挙げられます。

・スーパーバイザーからフォローを受けやすく、派遣スタッフの定着率が高くなる

・派遣スタッフと共に働きながら現場管理・情報収集を行うスーパーバイザーが、クライアントである大手アウトソーサーから現就業先の他の案件又は別会社の案件の情報を得やすく、優先的に受注の打診を受けることができる

 受付・一般事務や秘書業務等幅広い事務業務に対応するオフィスワーク派遣は、簡単かつスピーディーなＷＥＢオンライン登録により人材を確保することが可能となっております。

 介護に従事する有資格者や介護施設の管理部門で勤務する人材を幅広く提供するヘルパー派遣は、介護専門求人サイトを通じ、20～30代の若手からベテランまで幅広い年代の人材を提供しております。又、登録中の派遣スタッフを中心にマッチングを行うため、信頼できる人材の提供が可能となっております。　

②　株式会社ジョブス

 株式会社ジョブスにおいては、各クライアントのニーズに応じた人材を提供しており、主に、下記のようなワークス事業(ブルーカラー)及びセールスサポート事業(オレンジカラー)並びにホワイトカラーの長期又は短期派遣（登録型派遣）及び請負業務を行っております。豊富な登録キャスト数により、短期から長期、１名から多人数、派遣から請負委託まで幅広い要請に対し柔軟に対応しております。

ａ　ワークス事業（ブルーカラー）

工場の製造ラインにおける組み立て、仕分け、検品

物流倉庫におけるピッキング、フォークリフト運転、ラベリング、荷積み

事務所移転における引越し補助、荷造り梱包、解包

b　セールスサポート事業（オレンジカラー）

クレジットカード加入促進、携帯電話及び付属品の販売促進業務等の販売、接客

各種イベントの企画、集客、運営管理

ｃ　ホワイトカラー

オフィスワークにおけるテレマーケティング、一般事務、営業事務、受付

③　株式会社ＣＲドットアイ

 20代から60代に至る、幅広い年齢層のＩＴスキルを持つ人材の提供を行うエンジニア派遣事業を、常用型派遣又は登録型派遣として行っております。

(2) 製造請負事業

 製造請負事業では、株式会社プロテクスにおいて、主に取引先メーカーからのペットフード、ペット衛生用品等ペット関連製品の製造請負及びその附随業務を行っております。取引先メーカーの工場及び取引先のＯＥＭ先である国内５拠点(兵庫県、埼玉県、静岡県、香川県、宮崎県)において、工場内製造請負(製造ラインオペレーター等)、工場内物流業務(フォークリフト業務等)、自社でＳＰ倉庫※運営業務(保管貨物の入出庫管理等)、輸送業務を行っております。

(3) その他事業

 その他事業においては、クライアントの事業活動における生産性向上のためのサービスを展開しております。

①　ＢＰＯ　サービス事業、給与計算代行事業、採用代行受託事業）

株式会社ＣＲＳサービスにおいて、給与計算を中心に事務代行サービスを行っております。又、同社の札幌事業所に自社コンタクトセンターを構え、人材派遣紹介事業で培ったノウハウを活用した採用代行受託事業も行っております。 

②　ＲＰＡ事業、システムソリューション事業、ＩＴ関連事業

株式会社イノベーションネクストにおいて、他社が開発したＲＰＡの技術を利用したロボットを、クライアントのニーズに合わせてカスタマイズして販売代理を行っております。又、勤怠管理・労務管理システムを中心としたシステム設計・開発及び提供を行っております。 

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 

(連結実績)2016.9 16,600 138 151 87 

(連結実績)2017.9 18,856 273 290 200 

(連結予想)2018.9 20,507 562 561 329 

(連結3Q累計実績)2018.9 15,514 512 513 320 

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当 

(連結予想 )2018.9 70.01 - 0  

調達資金使途 システム開発費、新規出店費、借入金の返済、本社オフィス増床費、採用費 

連結会社 6社 

上場時発行済み株数 5,250,000株　（別に潜在株式619,500株） 

公開株数 1,552,500株（公募550,000株、売り出し800,000株、オーバーアロットメント202,500株)シンジケート 公開株数1,350,000株　

（別に202,500株）／ 単位（株） 単位（％） 

ＰＥＲ：１７．２

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：１８.８億

公募時時価：６３億

【参考類似企業】	今期予想ＰＥＲ（9/11）
2146 　UTGROUP	29.7倍(連結予想 )
2154 　トラスト・テック	27.7倍(連結予想 )
2162 　nmsHD	9.6倍(連結予想 )
2168 　パソナ	40.4倍(連結予想 )
2181 　パーソルHD	25.9倍(連結予想 )
2427 　アウトソシング	22.8倍(連結予想 )
2429 　ワールドHD	11.2倍(連結予想 )
2471 　エスプール	59.2倍(連結予想 )
6070 　キャリアリンク	17.3倍(連結予想 )
6089 　ウィルＧ	15.5倍(連結予想 )
6198 　キャリア	53.0倍(単独予想 )
6569 　日総工産	15.7倍(連結予想 )
7781 　平山	13.7倍(連結予想 )

 

【株主構成】 

井上 弘 代表取締役会長、子会社の代表取締役 2,289,300 43.04 

ﾚｯﾄﾞﾛｯｸ(株) 役員らが議決権の過半数を所有する会社 1,500,000 28.20 

古沢 孝 代表取締役社長、子会社の代表取締役 875,000 16.45 

持田 秀之 単独運用・特定金外信託を受託した顧問税理士 240,000 4.51 

(株)TRM 役員らが議決権の過半数を所有する会社 200,000 3.76 

小田 康浩 上席取締役CFO、子会社の取締役 45,000 0.85 

三並 史典 従業員、子会社の代表取締役 20,000 0.38 

岡野 務 監査役、子会社の監査役 20,000 0.38 

小林 啓志 子会社の代表取締役 17,000 0.32 

大久保 裕次 従業員 11,000 0.21 

中原 宏朗 従業員 11,000 0.21 

本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である井上弘、売出人である古澤孝、並びに当社の株主であるレッドロック株式会社、株式会社ＴＲＭ及び小田康浩、岡野務、大久保裕次、小林啓志、中原宏朗、三並史典、阿久津操、有田竜徳、恒元祐二、長井亮輔、椋野要介、村本義徳、朝生光洋は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（平成31年４月７日）までの期間（以下、「ロックアップ期間」という。）、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。　　

　又、当社は主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は主幹事会社の事前の書面による同意なしに、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換もしくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得もしくは受領する権利を付与された有価証券の発行等（ただし、本募集、グリーンシューオプション、株式分割及びストックオプションにかかわる発行等を除く。）を行わない旨合意しております。

【代表者】

代表者生年月日

1973年01月13日生まれ 

代表者略歴

1991年04月 富士通(株)　入社 

1994年03月 (有)ネスト　入社 

1995年04月 (株)ジリオン(現レッドロック(株))　入社 

1997年09月 (株)ジリオン 取締役就任 

2010年06月 (株)ＣＲテレコム(現(株)イノベーションネクスト)設立 代表取締役就任 

2013年10月 当社 取締役就任　(株)キャスティングロード 代表取締役就任(現任) 

2014年10月 (株)キャスティングロードネクスト(現(株)イノベーションネクスト)　代表取締役就任 

2016年06月 (株)TRM設立 代表取締役就任(現任)　10月：当社 代表取締役社長就任(現任) 

【幹事団】

主幹事証券 大和 - - 

引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - - 

引受証券 ＳＢＩ - - 

引受証券 東海東京 - - 

引受証券 エース - - 

引受証券 マネックス - - 

引受証券 水戸 - - 

引受証券 みずほ - -

【私見】

    業種としては類似業種は多いものの好調な人材関連なので今の地合いでは評価出来ます。業種も非常に良く、ＰＥＲからは３０くらいまで評価は出来そうです。規模は適度にあるものの、売り圧力は少ないので順調な初値になるかと思います。業績評価になってしまうので、セカンダリーに関しては初値が順調であれば大きな期待は出来ないと予想します。

想定価額：１１１０円

仮条件上限：１２１０円

初値予想：２０００円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価３．５