IPO分析（グラッドキューブ）

 【事業内容】

以下、3つの事業をしております。​

「SaaS事業」…自社開発のSiTestを用いたウェブサイト解析、アクセス解析、サイト制作、コンテンツ制作、コンサルティングによる包括的なデジタルマーケティング施策を顧客に提供しております。

「マーケティングソリューション事業」…インターネット広告の提案型運用、コンテンツ制作、アクセス解析を行い、広告効果を報告するために事業部内で作成したレポート等の成果物を顧客に提供しております。

「SPAIA事業」…自社開発によるSPAIAのメディア運用、AIによるプロ野球及びサッカーの勝敗予想、スーパー選手名鑑、SPAIA競馬のウェブ・アプリで予想オッズ配信や予想に役立つコンテンツ等を一般消費者へ無償提供しているほか、AI予想家によるAI競馬予想、詳細な競馬データ等を一般消費者へ有償で提供しております。プロ野球及びサッカーのデータ提供元であるデータスタジアム株式会社と協業し、プロ野球一球速報ウィジェットを顧客に提供しております。

(1) SaaS事業

　SiTestはウェブサイト解析から改善まで一気通貫して実施できるオールインワンのサブスクリプション型ウェブサイト解析ツールであります。顧客のウェブサイトを訪れたユーザーがどこを閲覧しているか、クリックしているかを可視化するヒートマップを提供しております。ユーザー行動が蓄積されたデータを検証し仮説を立て、管理画面内からユーザーテストを行うことにより、ウェブサイトの課題を発見し改善を行うことができます。一般的にA/Bテストを行うには別のウェブサイトを２つ以上制作してテストを実施するため、コストと時間を必要としますが、SiTestでは専門的な知識を持たないユーザーでも即時にテスト用のウェブサイトを作成できることが特徴であります。ショッピングカートや入力フォームを最適化するEFO、マーケティング担当者の効率化をサポートするAI搭載の自動レポート機能など、ウェブサイトの最適化に必要な機能をオールインワンで兼ね備えているのがSiTestの最大の特徴であります。

　当社の営業プロセスモデルでは、潜在顧客を獲得し見込顧客に転換するマーケティング担当、見込顧客の育成を行うインサイドセールス担当、ツールの活用支援やサポートを行い契約継続を促すカスタマーサクセス担当がおります。セールスコストの削減を可能とするマーケティングソリューション事業からのリードシェア、自社の強みであるインバウンド営業とデジタルマーケティングの強化の結果、足元の2022年12月期の第2四半期におけるLTV/CACの四半期平均は7.23と一定の高い水準を維持しているほか、解約率はネットレベニューチャーンレートで計測しており、足元の2022年12月期の第2四半期における四半期平均は1.94%で一定の低い水準を維持しております。

(2) マーケティングソリューション事業

　主に大企業・中小企業に対してインターネット上の広告運用代行と付随するアクセス解析及びクリエイティブ制作を行っております。人材のリソース不足や専門的な知識を持たない企業の課題に対し、現状分析から戦略立案、効果的な出稿媒体選定、コンテンツ制作、実行、効果測定までワンストップで提供しております。十分な予算やリソースが不足している中小企業、個人事業主に対しては少額プランを提供しており、幅広い企業の収益機会の拡大に貢献しております。

　当該事業の顧客に対してもSaaS事業のプロダクトであるSiTest等を提供することにより更なる価値を提供可能であることから、両事業間でのリードシェアを積極的に実施しております。当社は営業専任の人材を有していないものの、広告運用及び顧客折衝教育まで幅広く社員教育を行っております。そのため、顧客の求めるビジネス成果の達成に寄与しております。

 

(3) SPAIA事業

　AIの機械学習を使用したスポーツメディアプラットフォームとして、プロ野球一球速報等を軸とするSPAIAを運営しております。プロ野球一球速報ではウィジェット化して新聞社やメディアへ販売しているほか、メディアの記事連携による広告収入及び自社サイトでの広告収入が収益モデルとなっております。

　その中でも顧客需要があった競馬コンテンツを別サイトに切り出し、無料会員及びサブスクリプション型の有料会員を募ったところSPAIA事業の売上が拡大したことから、特にSPAIA競馬に注力しております。SPAIA競馬に関しては有料会員による収益のほか、メディアの記事連携による広告収入がございます。

■SPAIA競馬

　SPAIAから競馬コンテンツを切り出したサブスクリプション型サービスであります。SPAIAのAIとは異なるAIを搭載していること、異なるデータを活用していることなどから、アプリもSPAIAと分けて開発及び運用しております。SPAIA競馬には有料会員と無料会員があります。有料会員の場合、コースが3種類あり、無料会員では利用できないAIによる解析データを付加価値として提供しているほか、コースごとに利用可能なコンテンツの範囲・質が異なっております。

　有料会員数は2021年の第4四半期から減少傾向にありますが、同年8月に価格を引き上げた影響により解約率が悪化したものであります。UI/UX改善及び地方競馬コンテンツ開発に注力することによるサービスの質向上をもって解約率を改善を促す予定です。有料会員数とは、当社が提供している各コースの登録会員数から算出しており、四半期ごとの平均値をとっております。

 ■SPAIA

　AIの機械学習によってプロ野球やJリーグの勝敗予想コンテンツを兼ね備えたスポーツメディアプラットフォームであります。SPAIAでは編集部が取材・編集したオリジナル記事を読めることに加え、自社開発にて自動生成されるインフォグラフィック記事を提供しております。

　SPAIAは、記事を配信するだけでなく、ソーシャル機能も兼ね備えたユーザー参加型の勝敗予想や詳細なセイバーメトリクスが掲載されたスーパー選手名鑑、立体的なグラフィックのプロ野球の一球速報でスポーツをより身近に愉しんでもらえるコンテンツを複数展開しているのが最大の特徴であります。

①　AI勝敗予想

　AIが過去の対戦データや選手データを分析して、試合の勝ち負けを予想。プロ野球AI勝敗予想では、勝つと予想したチームに投票することで、ユーザー自身の勝敗予想結果と的中率を記憶できる。試合ごとにAI勝敗予想の根拠を説明したレポートも配信。月ごとにユーザーランキングも発表するコンテンツ。

②　一球速報リアルタイム配信

　プロ野球の球種・配球・打球方向をAIが予想。投球の軌跡と球種情報を臨場感あふれる３Dグラフィックでリアルタイム配信を行う。１試合中の勝利確率やターニングポイントがわかるWPAグラフも掲載することで、深い視点で試合観戦ができるコンテンツ。

③　スーパー選手名鑑

　プロ野球、Jリーグ、Bリーグに登録されている選手の詳細情報を配信。選手プロフィールなどの基本情報だけでなく、シーズン成績や試合別成績データも選手ごとに掲載し、更新性の高い選手名鑑コンテンツを提供。

④　セイバーメトリクス

　プロ野球の選手個人別、チーム別の豊富なデータをわかりやすく、比較しやすくするために数値だけでなくレーダーチャートや様々な種類のグラフで視覚的に掲載するコンテンツ。

⑤　ドラフト注目選手・歴代指名選手情報配信

　今季のドラフト注目選手や候補選手のプロフィール、シーズン成績を掲載。ドラフト会議当日はリアルタイムで速報結果を配信。今季だけでなく、遡ってデータを閲覧することができ、現役から歴代まで幅広いドラフト候補選手情報が年代別、チーム別で閲覧することができる。守備や属性（高校生・大学生・社会人）、現在の状況がひと目で分かるグラフを掲載しているコンテンツ。

⑥　SPAIA totoによるサッカーくじtoto予想

　「SPAIA toto」とは、最先端のサッカー戦況予想AIを搭載したAIサッカーシミュレーションメディア。

Jリーグなどのtoto対象試合の展開を、独自に開発したAIがリアルにシミュレーションして勝敗を予想するコンテンツ。

⑦　インフォグラフィック記事

　ライトなスポーツファンもスポーツデータを愉しめるよう、視覚的にグラフィックで表現した記事。

 

⑧　アプリ内での配信

　スマートフォン向けアプリでは競馬コンテンツを中心に、セイバーメトリクス軸でのプロ野球選手分析など、SPAIAならではのコンテンツを配信。

 

⑨　オリジナル記事

　長く親しみやすいロングテール記事を中心に、オリジナルの記事、スポーツ界の著名人をゲストに招いた対談記事、独自のインタビュー記事を配信。

【業績等】

2022/12 単独中間実績 775 283 283 185

2022/12 単独会社予想 1,501 481 479 312

2021/12 単独実績 1,215 291 298 201

2020/12 単独実績 882 121 126 86

決算期 種別 EPS BPS 配当

2022/12 単独会社予想 41.43 146.36 -

上場時発行済株数 7,881,000株（別に潜在株式492,600株）

公開株数 1,472,000株（公募450,000株、売り出し830,000株、オーバーアロットメント192,000株）

調達資金使途 新規・既存サービスの開発・拡充、社内システム拡充、広告宣伝費、社内セキュリティー拡充

ＰＥＲ：23.1

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：14.1億

公募時時価：76億

【株主構成】 

(株)ｺﾞｰﾙﾄﾞｱｲﾗﾝﾄﾞ 役員らが議決権の過半数を所有する会社 3,900,000 49.22%　180日

金島弘樹 代表取締役CEO 2,190,000 27.64%　180日

MICｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ4号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 654,000 8.25%　90日・.1.5倍

NTTｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞF2号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 327,000 4.13%　90日・.1.5倍

金島由樹 取締役、代表取締役CEOの血族 306,000 3.86%　180日

財部友希 取締役CIRO 204,000 2.57%　180日

上杉辰夫 取締役 42,000 0.53%　180日

玉屋宏祐 従業員 36,000 0.45%　180日

松田政志 従業員 36,000 0.45%　180日

西村美希 取締役CFO 36,000 0.45%　180日

　本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人である金島弘樹、金島由樹及び財部友希（戸籍名：畝田友希）、並びに当社株主である株式会社ゴールドアイランドは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日(当日を含む)後180日目(2023年３月26日)までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等(ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。) を行わない旨を合意しております。

　また、当社株主である、MICイノベーション４号投資事業有限責任組合、NTTインベストメント・パートナーズファンド２号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日(当日を含む)後90日目(2022年12月26日)までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等(ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等は除く。) を行わない旨を合意しております。

　さらに、当社の新株予約権を保有する財部友希（戸籍名：畝田友希）、金島由樹、上杉辰夫、西村美希、森住曜二は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日(当日を含む)後180日目(2023年３月26日)までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。

　そして、当社の新株予約権を保有する玉屋 宏祐、松田 政志、牧 昂拡、宮島 敬右、請川 公一、三代 豪、古田 英里子、南 吉隆、久保 健人、大塚 健士郎及び西坂 恵美他22名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日(当日を含む)後180日目(2023年３月26日)までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等(ただし、その売却価格が本募集等における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等は除く。) を行わない旨を合意しております。

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【代表者】

代表者名 金島 弘樹（上場時43歳4カ月）／1979年生

本店所在地 大阪府大阪市中央区瓦町

設立年 2007年

従業員数 102人　(2022/07/31現在)（平均31.8歳、年収446.8万円）

事業内容 自社開発のSiTestを用いたウェブサイト解析サービスなどのSaaS（Software as a Service）事業、インターネット広告の代理店業務およびスポーツデータAI（人工知能）解析のSPAIA事業

URL https://corp.glad-cube.com/

株主数 6人　（目論見書より）

資本金 85,494,000円　(2022/08/25現在)

代表者生年月日 1979年05月17日生まれ

代表者略歴

年月 概要

2002年01月 株式会社エイワ入社

2007年01月 合同会社GLAD CUBE設立 取締役就任

2008年02月 株式会社グラッドキューブに組織変更　代表取締役就任

2022年03月 代表取締役CEO就任（現任）

【幹事団】

主幹事証券 大和 - -

引受証券 ＳＢＩ - -

引受証券 楽天 - -

引受証券 みずほ - -

引受証券 野村 - -

引受証券 松井 - -

引受証券 岩井コスモ - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 あかつき - -

引受証券 極東 - -

【参考類似企業】今期予想PER

3622　ネットイヤー　21.2倍 (単独予想)

3961　シルバエッグ　35.5倍 (連結予想)

3984　ユーザローカル　31.3倍 (単独予想)

4165　プレイド　- (連結予想)

4173　WACUL　28.8倍 (単独予想)

4180　Appier　- (連結予想)

4193　ファブリカ　22.3倍 (連結予想)

4378　ＣＩＮＣ　31.2倍 (単独予想)

6533　オーケストラHD　27.3倍 (連結予想)

7067　ブランディン　16.4倍 (連結予想)

7068　FフォースG　14.9倍 (連結予想)

9211　エフ・コード　48.9倍 (単独予想)

9554　ＡＶｉＣ　30.2倍 (単独予想)

【私見】

　メイン業種としては同業も多く真新しさはりありませんが、スポーツ関連のSPAIA事業などは面白さを感じます。業績の伸びは良く上値余地はありそうですが、ＰＥＲからも何倍にもなるほどではありません。規模的には普通ですが、1.5倍でロックが外れるＶＣも多いので、セカンダリーは厳しく1.5倍がラインと予想します。

想定価額：960円

仮条件上限：960円

初値予想：1400円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価：3.5