ＩＰＯ分析（ナルネットコミュニケーションズ）

【事業内容】

「Mobility’s Transformer」を経営理念として掲げ、世の中のあらゆる移動を支えるBPO(ビジネス・プロセス・アウトソーシング)プレイヤーとして事業規模を拡大してまいりました。事業内容としましては、主にオートリース企業をはじめとする自動車関連企業へ法人・個人ユーザーに対して車両管理及びメンテナンス管理等業務を受託し、一般的な自動車向けサービスを提供しています。

　当該自動車関連BPO事業を、「メンテナンス受託事業」「MLS(マイカーリースサポート)事業」「BPO(ビジネス・プロセス・アウトソーシング)事業」「その他」に区分して管理しております。それぞれの事業区分の概要は、以下のとおりです。

(1) メンテナンス受託事業

　法人向けリースサービス提供者及び一般法人より車両管理における点検・車検・修理等メンテナンス管理部分を一括で受託します。またメンテナンスについては全国の整備工場と連携して整備を依頼しています。リース期間に合わせてメンテナンス管理業務を受託しており、非常に安定した事業基盤となります。

(2) MLS(マイカーリースサポート)事業

　個人向けリースサービス提供者に対してリース車両のメンテナンス管理業務を提供しています。また、メンテナンス受託事業では一般故障整備を含んだ契約内容となりますが、MLSでは決められたサイクルによる点検基本工賃と決められた作業及び消耗品交換のみの限定的な契約内容となります。

(3) BPO(ビジネス・プロセス・アウトソーシング)事業

　当社の業務は全てBPO事業でありますが、前掲(1)(2)のメンテナンス関連業務を除く、部分的なBPOビジネスとして、メンテナンス費用管理等のデータ管理サービス、タイヤ保管サービス、納税管理サービス等の車両に係る多種多様な業務を受託します。

 

①　データ管理サービス

自動車関連企業の自動車整備及び管理を当社のシステム及びコールセンターの活用によりトータルでサポートするサービスです。

②　タイヤ保管サービス

シーズンごとに履き替えを行うタイヤの保管及び作業手配等の管理に関する業務を一括して受託するサービスです。

③　納税管理サービス

自動車税に関する業務を一括で受託するサービスです。

(4) その他

　中古車売却、ワランティ(故障修理保険)、メンテナンスパック、オートリース等、上記(1)～(3)に該当しない事業となります。

【業績等】

決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益

2024/03 単独中間実績 3,675 331 326 193

2024/03 単独会社予想 7,870 678 667 402

2023/03 単独実績 7,027 514 492 622

2022/03 連結実績 6,418 429 389 199

​

上場時発行済株数 5,332,100株（別に潜在株式219,000株）

公開株数 2,642,500株（公募56,000株、売り出し2,241,900株、オーバーアロットメント344,600株）

調達資金使途 新基幹システムの開発

決算期 種別 EPS BPS 配当

2024/03 単独会社予想 76.01 632.52 0.00

ＰＥＲ：13.7

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：27.4億

公募時時価：55億

​　　　

【株主構成】 

ｼﾞｬﾌｺSV6投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 2,602,096 47.35%　90日・1.5倍

Mobility&MaintenanceJapan(株) その他の関係会社の子会社 1,899,396 34.56%　180日

ｼﾞｬﾌｺSV6-S投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 650,508 11.83%　　90日・1.5倍

JIA1号投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 62,100 1.13%　90日・1.5倍

あいぎんVF2号投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 62,000 1.12%　90日・1.5倍

鈴木隆志 代表取締役社長 40,000 0.72%

東村大介 取締役 40,000 0.72%

服部正次 取締役 40,000 0.72%

永冶健 取締役 40,000 0.72%

大賀正寛 従業員 15,000 0.27%

加藤潤一 従業員 15,000 0.27%

鈴木達 従業員 15,000 0.27%

　本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人であるジャフコＳＶ６投資事業有限責任組合及びジャフコＳＶ６－Ｓ投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後90日目の2024年３月23日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及びその売却価格が「第１　募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等を除く。）等を行わない旨合意しております。

　また、当社株主であるJIA１号投資事業有限責任組合及びあいぎんベンチャーファンド２号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後90日目の2024年３月23日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却（ただし、その売却価格が「第１　募集要項」における発行価格の1.5倍以上であって、東京証券取引所における初値が形成された後に主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等を除く。）等を行わない旨合意しております。

　加えて、当社株主であるMobility & Maintenance Japan株式会社は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2024年６月21日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等を行わない旨合意しております。

【代表者】

代表者名 鈴木 隆志（上場時58歳11カ月）／1965年生

本店所在地 愛知県春日井市下市場町

設立年 2019年

従業員数 101人　(2023/10/31現在)（平均39.9歳、年収571.1万円）

事業内容 オートリース企業をはじめとする法人（自動車関連企業）・個人ユーザーに対する車両管理やメンテナンス管理事業

URL https://www.nal-mt.co.jp/

株主数 5人　（目論見書より）

資本金 50,000,000円　(2023/11/21現在)

代表者生年月日 1965年01月11日生まれ

代表者略歴

1988年04月 日本オートリース株式会社(旧ナルネットコミュニケーションズ)入社

2004年04月 同社 メンテナンスサービス部長

2006年04月 同社 執行役員メンテナンスサービスユニットマネージャー

2008年04月 同社 常務取締役就任

2014年04月 同社 代表取締役社長

2022年04月 当社 代表取締役社長(現任)

【幹事団】

主幹事証券 みずほ - -

引受証券 安藤 - -

引受証券 岩井コスモ - -

引受証券 岡三 - -

引受証券 ＳＢＩ - -

引受証券 東海東京 - -

引受証券 野村 - -

引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - -

【参考類似企業】予想PER（11/24）

7199　プレミアG　16.0倍 (連結予想)

9619　イチネンHD　6.9倍 (連結予想)

【私見】

　オートリース事業ということで、業種妙味はなく、ＩＰＯとしては新鮮さに欠けます。売上・利益は伸びていることは評価でき、ＰＥＲも割高ではありませんが、急成長するような業種ではないので上値土地は大きくはないと思います。吸収金額は適度に大きく、シャフコの売出し案件ということからも人気になる可能性は低く、公募を上回るかどうかの案件でしょう。

想定価額：1180円

仮条件上限：1040円

初値予想：980円

ブック申し込み度・・・やや弱気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価：2.5