【事業内容】
（１）コンサルティング事業
変革フェーズにある企業に対してＣＦＯ機能をワンストップで提供しております。経営課題の可視化を起点に、解決策の立案、実行というサイクルを通じて、顧客企業が自走可能な仕組の構築を支援しております。
コンサルティング事業は、①経営支援コンサルティング、②再生支援コンサルティング、③海外進出支援コンサルティング、④その他コンサルティングに区分されております。
①経営支援コンサルティング
国内外のＭ＆ＡやＩＰＯ等で成長フェーズの転換期を迎えている企業をターゲットとして、経営状況の可視化やオペレーションの仕組化等を通じて企業の中長期的な企業価値向上に向けた支援を行っており当社グループの連結売上高の約６割を占めております。
具体的には、予実管理体制構築支援、ＫＰＩ管理体制構築支援、決算早期化支援、原価計算制度構築支援、事業計画策定支援を始めとした計数系の業務から人事制度構築支援、システム導入支援等、いわゆるＣＦＯ領域全般におけるコンサルティングを提供しております。
この様な幅広いＣＦＯ機能を当社の特徴である常駐型の実務実行支援という形で提供するサービスは、短期間で大きな変革が要求されるプライベート・エクイティー・ファンドの投資後の企業価値向上を目的とする管理体制全般の構築等（所謂ＰＭＩ）において特にニーズが拡大しております。今後は、このノウハウを用いて国内外の事業会社へのＣＦＯ機能の提供を更に拡張してまいります。
②再生支援コンサルティング
再生フェーズの企業に対して事業が再び軌道に乗るための支援を行っております。主に企業の過剰債務という課題を解決するために、窮境に至った原因を分析し、企業の外部環境及び内部環境を踏まえ、実現可能な再生計画の策定支援及び実行支援をしております。
具体的には、財務デュー・ディリジェンス、事業デュー・ディリジェンス、再生計画策定支援及び顧問業務として計画実行のモニタリングのみならず、再成長のステージに乗った企業を中心に、前述の経営支援コンサルティングにて提供している企業価値向上のための各種実行支援も提供しております。
③海外進出支援コンサルティング
顧客企業が今後経済成長の見込まれる東南アジアへ進出するにあたり、意思決定サポートから、現地での必要手続き、営業開始後の会計・税務・労務業務のセットアップから記帳代行、給与計算など、現地法人設立及び運営を円滑に遂行するためのサポートを全面的に行っております。
④その他コンサルティング
上記の他、顧客企業の経営者の高齢化という課題を解決するために、現経営者から後継者への事業承継のプランニング及び承継プランの実行支援をしております。具体的には、顧客企業の後継者と共に経営理念、ビジョンの再定義、今後の経営目標の設定、及び具体的な計画策定（販売、生産等の予算策定）とその後の実行支援をサービスとして提供しております。
（２）その他
成長可能性のある企業に対して投資を行うとともに、経営人材の派遣や経営支援を行うことで対象企業の企業価値向上を図る投資事業を行っております。
【業績等】
決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益
2023/12 連結3Q累計実績 2,046 225 229 138
2023/12 連結会社予想 2,718 269 248 153
2022/12 連結実績 2,649 198 235 143
2021/12 連結実績 2,334 133 164 122
決算期 種別 EPS BPS 配当
2023/12 連結会社予想 52.08 454.31 41.00
上場時発行済株数 3,048,100株（別に潜在株式396,300株）
公開株数 402,500株（公募50,000株、売り出し300,000株、オーバーアロットメント52,500株）
調達資金使途 人材採用費
ＰＥＲ：14.0
ＰＢＲ：
配当利回り：5.6％
公募時吸い上げ資金：2.9億
公募時時価：22億
【株主構成】 以下180日
(株)58 特別利害関係者など 1,050,000 31.43%
(株)須原屋 特別利害関係者など 516,100 15.45%
佐藤英志 特別利害関係者など 224,879 6.73%
須原伸太郎 特別利害関係者など 184,651 5.53%
ｴｽﾈｯﾄﾜｰｸｽｸﾞﾙｰﾌﾟ社員持株会 特別利害関係者など 167,970 5.03%
ｾｷｭｱ･ﾍﾞｰｽ(株) 役員らが議決権の過半数所有 163,600 4.90%
宮部賢一 取締役(監査等委員)など 157,600 4.72%
高畠義紀 代表取締役社長 120,000 3.59%
ﾊﾟｰｿﾙｷｬﾘｱ(株) 特別利害関係者など 100,000 2.99%
宇野康秀 特別利害関係者など 80,000 2.39%
白石武士 子会社の取締役、ｺﾗﾎﾞﾚｰﾄﾊﾟｰﾄﾅｰなど 54,400 1.63%
木地陽介 特別利害関係者など 51,500 1.54%
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人及び貸株人である佐藤英志及び須原伸太郎並びに貸株人である株式会社58、当社役員である宮部賢一、武林聡、若林義人及び江連裕子並びに当社株主である株式会社須原屋、エスネットワークスグループ社員持株会、セキュア・ベース株式会社、パーソルキャリア株式会社、宇野康秀、木地陽介、株式会社Ｓ・Ｍ・Ｒ・Ｔ、株式会社ＭＴＧ、株式会社光和、下村雄一郎、板村和俊、栗原和隆、滝島知樹、白石武士、日髙幹夫、吉野貴士、福島憲法、江頭孝弘、藤田裕史、福村龍二、德岡國見、伴瀬卓也、井上浩、武田正光、嶽崎洋一、小嶋晃弘、熊谷伸吾及び櫻井聡は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2024年６月15日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式（当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式を含む。）の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等は除く。）は行わない旨合意しております。
【代表者】
代表者名 高畠 義紀（上場時48歳4カ月）／1975年生
本店所在地 東京都千代田区丸の内
設立年 1999年
従業員数 144人 (2023/10/31現在)（平均33.8歳、年収858.4万円）、連結233人
事業内容 財務・会計分野を中心とした実務実行支援型コンサルティングサービスの提供
URL https://esnet.co.jp/
株主数 52人 （目論見書より）
資本金 567,000,000円 (2023/11/15現在)
代表者生年月日 1975年07月22日生まれ
代表者略歴
1998年04月 ㈱インテリジェンス（現パーソルキャリア㈱）入社
2000年06月 当社入社
2008年02月 FLAGSHIP VIETNAM Co.,Ltd（現ES NETWORKS VIETNAM CO.,LTD）Director就任
2015年10月 ES NETWORKS ASIA GLOBAL PTE. LTD. Director就任
2016年01月 当社執行役員就任
2018年01月 ES NETWORKS (THAILAND) Co., LTD. Director就任、6月：㈱ZENKIGEN監査役就任（現任）、11月：ES CONSULTING VIETNAM CO., LTD. Director就任
2019年01月 Teradatrust Advisory Inc.（現 ES NETWORKS PHILIPPINES LTD.）Director就任、3月：当社取締役（社長補佐担当）就任
2021年01月 当社代表取締役社長就任（現任）
【幹事団】
主幹事証券 ＳＢＩ - -
引受証券 ＳＭＢＣ日興 - -
引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - -
引受証券 みずほ - -
引受証券 アイザワ - -
引受証券 楽天 - -
【参考類似企業】今期予想PER（11/21）
2170 LINK&M 22.7倍 (連結予想)
4792 山田コンサル 12.5倍 (連結予想)
6555 MSコンサル 14.3倍 (連結予想)
7034 プロレド 7.0倍 (連結予想)
7038 フロンティアM 25.8倍 (連結予想)
9168 ライズ 20.6倍 (連結予想)
9225 ブリッジコン 38.0倍 (単独予想) 時価52億 売上20億 経常1.8億
9644 タナベコンサル 22.6倍 (連結予想)
9658 太田昭 1.7倍 (連結予想)
9757 船総研HD 23.0倍 (連結予想)
【私見】
会計士出身らが設立した、財務会計・企業再生・IPOなどのコンサル会社。直近のSBI主幹事ブリッジコンサルとの比較が一番わかりやすく、売上・利益規模でも上回っていることから50億以上の評価をしても良いかと思います。しかも配当利回りが5.6％と高く、株主にほぼロックもかかっているのも魅力です。ＳＢＩ主幹事なので長期的には魅力はないのですが、株価が上がりやすい要素は高いので、初値段階で高騰するでしょう。
想定価額：700円
仮条件上限：730円
初値予想：2000円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価：3.5
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