【事業内容】
当社は「世界中のワクワクを当たり前に」をミッションに掲げ、海外カスタマー向け購入支援サービス「WorldShopping」と、国内ECサイト向け越境EC支援サービス「WorldShoppingBIZ」からなる越境ECプラットフォームをワンストップで提供するテクノロジーカンパニーです。なお、当社の事業は越境ECプラットフォーム事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載は省略しております。
「世界中の欲しいに応える、世界中に想いも届ける」ために、Eコマースにおける国境の壁をフラットにして、国内ECサイトと世界228の国と地域（※）のカスタマーを繋ぐサービスを提供しています。国内のローカルECサイトにも、実は海外カスタマーからのアクセスが存在します。しかし、言語・物流・決済の壁によって海外カスタマーが欲しい商品を購入できていないという課題があります。同時に、国内ECサイトの運営事業者にとって越境対応は、多言語カスタマーサポート、国際物流や不正決済対応等、その実現には非常に高いハードルが存在するという課題もあります。これら双方の課題を、ECショップのWebsiteに当社の発行するJavaScriptタグを１行追加するだけで必要な機能とオペレーションを一気通貫で提供することで簡単に解決し、導入後最短１日で世界228の国と地域への販売を可能としております。
当社が提供する「WorldShopping」と「WorldShoppingBIZ」は、両者が一体となって価値を提供するプラットフォームであり、具体的には「WorldShopping」が海外カスタマー向けの購入代行サービスであり、「WorldShoppingBIZ」は国内ECショップ向けに上記の「WorldShopping」の機能を設置可能とする越境EC対応サービスという構成となっています。
それぞれのサービスの特徴は、以下のとおりと考えております。
（１）海外カスタマー向け購入支援サービス「WorldShopping」
A）多言語カスタマーサポート、海外配送まで含んだフルサポートの購入代行サービス
海外対応していない国内ECサイトであっても当社が海外カスタマーから注文を受け付け、代わりに購入して海外配送まで提供しています。当社が間に入り多言語カスタマーサポートを提供すると共に、Alipay、銀聯、PayPal、海外版Amazon Pay、各国向けローカル決済、後払い決済等、海外カスタマーの利便性に配慮した多様な決済手段を提供することで、海外カスタマーは安心・安全に海外対応できていないECサイトの商品を購入することが可能になります。当社は、海外カスタマーから商品代金（送料を含む）、配送手数料及び購入代行手数料を受け取り、フルサポートのサービスを提供しています。
B）ECサイト内での自然な購入体験
従来の海外カスタマー向け個人輸入代行サービスは、ECサイトとは異なる購入代行専用サイトへ遷移して商品を選択したり、購入代行依頼フォームへの情報入力等、煩雑なステップを必要としていました。当社が提供するサービスでは、国内ECサイトを訪れた海外カスタマーは、当該ECサイト内で商品選択から購入までのすべてのプロセスを完了することができ、通常のECサイト利用と変わらない自然なカスタマー体験を実現しています。
C）ECサイト公認の信頼性
これまで、多くの海外カスタマーは海外対応していない国内ECサイトにアクセスした際に「諦める」か「個人輸入代行サービスを探す」手段しかありませんでした。いわゆる「個人輸入代行サービス」は非公認の民間サービスであり、前もって代金を決済することに海外カスタマーは少なからず不安を覚えます。当社の「WorldShoppingBIZ」はECサイトと正式に契約を締結している公認サービスであり、当該ECサイト内でサービスをシームレスに提供するため、非公認の個人輸入代行サービスと異なり、海外カスタマーは安心して購入することができます。
（２）国内ECサイト向け越境EC支援サービス「WorldShoppingBIZ」
A）最短１日で開始できる導入スピード
ECサイト側がサービス開始に必要となるのは、ECサイトに当社の発行するJavaScriptタグを１行追加するという工程のみです。また、ECショップ構築サービスを提供するECカート事業者と連携したECシステムを利用する企業の場合は、カート管理画面より簡単な操作で導入が完了できます。データ連携やシステム改修は一切不要であり、導入後最短１日で世界228の国と地域への海外対応が可能になります。
B）国内オペレーションそのままで海外対応
「WorldShoppingBIZ」を通じた海外カスタマーからの注文は当社で受け付け、国内ECサイトでは当社名義で購入を行っています。つまり、国内ECサイト事業者から見れば当社は国内販売における一顧客にすぎず、通常業務のとおりに受注処理から当社が利用する外部倉庫に国内配送をするだけで販売ができる仕組みです。海外カスタマー向けの多言語カスタマーサポート、海外配送等は当社がすべて行うため、国内ECサイト事業者は通常の業務フローを一切変更する必要がありません。
C）気軽に申し込める価格設定
海外カスタマー向けの「WorldShopping」は海外カスタマーが送料や手数料を負担するビジネスモデルであるため、国内ECサイトの運営事業者にはそれらの費用が一切掛かりません。代わりに「WorldShoppingBIZ」の利用料が必要となりますが、少額かつ月額固定（初期費用３万円、月額５千円）で提供しており、小規模のECサイト事業者でも気軽に申込み頂ける設定にしております。
「WorldShoppingBIZ」利用ショップへは、海外からのアクセス、購買情報を一覧化できるダッシュボードを無償提供しております。また、海外販売を成長させるためのノウハウや機能を紹介すると共に、当社のショップサクセス部隊が売上拡大のための支援を実施しております。
当社事業は、日本の人口減少による内需縮小や労働力減少という社会課題の解決策となるビジネスと考えております。縮小する国内市場においては、各事業者が越境ビジネスによって海外売上を獲得していくことが重要であり、当社事業はそれを支えるインフラを担っております。2024年５月期における海外売上高比率は94％であり、地域別売上高比率は、アジアが54％、北米が31％、その他地域が15％となっています。アジア地域の主要販売国は香港、台湾、韓国、中国及び東南アジア諸国等が含まれます。また、その他地域には欧州、オセアニア等が含まれます。当社はこれまで世界160以上の国と地域へ販売実績があり、累計70万件以上の受注に対応してカスタマーサポートや配送オペレーションの実績があります。
【業績等】
決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益
2025/05 単独中間実績 693 174 164 106
2025/05 単独会社予想 1,427 285 284 206
2024/05 単独実績 1,106 221 177 163
2023/05 単独実績 802 36 31 47
決算期 種別 EPS BPS 配当
2025/05 単独会社予想 105.09 - 0.00
上場時発行済株数 2,300,440株（別に潜在株式326,175株）
公開株数 866,400株（公募340,000株、売り出し413,400株、オーバーアロットメント113,000株）
調達資金使途 プロダクト開発（人件費や販売促進費など）、事業開発（人件費や広告宣伝費、販売促進費など）
ＰＥＲ：14.2
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：13.0億
公募時時価：35億
【株主構成】
MICｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ4号投組 投資業(ﾌｧﾝﾄﾞ) 635,700 27.80% 売出211,900 90日・1.5倍
仲里一義 代表取締役 529,350 23.15% 売出45,000 180日
仲里亜美 代表取締役の配偶者 300,000 13.12% 売出45,000 180日
(株)Zｶﾝﾊﾟﾆｰ 役員らが議決権の過半数所有 240,000 10.50% 180日
鈴木賢 取締役 60,930 2.66% 売出4,800 180日
木村寿人 元取締役、従業員 59,835 売出2,800 2.62% 180日
松本浩介 取締役 55,050 2.41% 180日
今西隆幸 元取締役、従業員 51,960 2.27% 売出300 180日
北村康晃 取締役 44,040 1.93% 180日
海老根智仁 特別利害関係者など 30,000 売出15,000 1.31% 180日
大谷寛 特別利害関係者など 30,000 売出18,000 1.31% 180日
その他売出し
川田 尚吾30,000株
杉山 全功30,000株
一般財団法人都築国際育英財団9,400株
赤嶺 加寿子1,200株
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である仲里一義、売出人である仲里亜美、鈴木賢、木村寿人、赤嶺加寿子、今西隆幸、及び当社の株主である株式会社Ｚカンパニー、松本浩介、金城里恵、新垣江利子、赤嶺美智代、宮城りつ子、株式会社インターファクトリー、ＧＭＯメイクショップ株式会社、株式会社コマースＯｎｅホールディングス並びにその他１名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（2025年９月26日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨を合意しております。
また、売出人であるＭＩＣイノベーション４号投資事業有限責任組合、川田尚吾、杉山全功、大谷寛、海老根智仁、一般財団法人都築国際育英財団、及び当社の株主である小山太一、株式会社グルーヴオンは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後90日目（2025年６月28日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格または売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所取引での売却等を除く。）を行わない旨を合意しております。
加えて、当社の新株予約権を保有する、仲里一義、鈴木賢、木村寿人、松本浩介、今西隆幸、北村康晃並びにその他８名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む）後180日目（2025年９月26日）までの期間、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式の売却等を行わない旨を合意しております。
【代表者】
代表者名 仲里 一義（上場時50歳11カ月）／1974年生
本店所在地 東京都渋谷区桜丘町
設立年 2015年
従業員数 52人 (2025/01/31現在)（平均37.6歳、年収579.6万円）
事業内容 海外カスタマー向け購入支援サービス「WorldShopping」および国内EC（電子商取引）サイト向け越境EC支援サービス「WorldShoppingBIZ」の提供
URL https://www.zig-zag.co.jp
株主数 24人 （目論見書より）
資本金 90,000,000円 (2025/02/25現在)
【幹事団】
主幹事証券 大和 - -
引受証券 みずほ - -
引受証券 ＳＢＩ - -
引受証券 丸三 - -
引受証券 楽天 - -
引受証券 松井 - -
引受証券 マネックス - -
引受証券 東海東京 - -
引受証券 極東 - -
【参考類似企業】今期予想PER(3/7)
3328 BEENOS 27.7倍 (連結予想)
5027 AnyMind 23.6倍 (連結予想)
7044 ピアラ 10.4倍 (連結予想)
7694 いつも - (連結予想)
【私見】
越境 EC 支援サービスということで、円安の中、以前ほどではありませんが業種妙味はあります。売上・利益共に大きくは伸びてはいませんが、着実に伸びており、PERから割安感はあるので上値余地はあるかと思います。VCが筆頭株主で、1.5倍で外れることには不安はあり、ロックラインでの攻防はありそうですが、40万株と数は多くないので、VCが売り切った後まで気にかけたい銘柄ではあります。IPOラッシュも終わり、期間は空くので初値段階で人気になる可能性はありそうです。
想定価額：1490円
仮条件上限：1500円
初値予想：2500円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価：3.5
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