IPO分析（パパネッツ）

 【事業内容】

​　不動産管理会社、マンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社等取引先のサポート業務として管理会社サポート事業とインテリア・トータルサポート事業を大都市圏中心に展開しております。

　管理会社サポート事業として、取引先のマンション、アパート、ビル並びにコンテナといった管理物件について当社と契約している多数の事業者に業務を委託し、巡回による点検等を行っております。

　インテリア・トータルサポート事業として、二人体制で大型商材の運送、開梱、組み立て、設置までを独自の配送ネットワークを用い展開している他に、インテリアコーディネートサービス等を行っております。

　当社では取引先からの要望を汲み取り、サービスに展開することを「御用聴き」と称しております。当社の事業内容は不動産管理会社、マンスリーマンション運営会社、ハウスメーカー及び不動産流通会社のサポートを行う御用聴き事業の単一セグメントですが、当社の事業内容を事業部門別に記載すると、以下のとおりであります。

(1) 管理会社サポート事業

①　建物定期巡回サービス

　不動産管理会社が管理を行っている建物に対して、定期巡回点検、共用部日常清掃を行い、不動産管理会社に対して報告書の作成を行っております。

当社の不動産巡回点検報告書システムである『じゅん君』をインストールした携帯情報端末を活用することで、点検対象物の写真や清掃前清掃後の写真掲載した巡回報告書を、スピーディーに作成し、不動産管理会社等でWebを通じて適時閲覧することができます。さらに、システムの特徴を活かし、当社の拠点がない地域でも業務を受託することが可能であり、その結果全国の建物を対象としてサービスを展開しております。

②　レンタルコンテナ点検サービス

　レンタルコンテナ・トランクルームの定期巡回清掃を行い、報告書を作成しレンタルコンテナ・トランクルーム運営会社に対して報告書の作成を行っております。また、定期巡回清掃に加え、コンテナ及びトランクの専有部において不具合があった場合の補修等も受託しております。建物定期巡回サービス同様に『じゅん君』を活用し、レンタルコンテナ・トランクルーム運営会社に対して報告を行っております。

③　マンスリーマンションサポートサービス

　マンスリーマンション運営会社に加え、家具付き賃貸物件の運営会社に対して、家具家電等の販売及び設置、入居者退去後の清掃業務、家具家電等の備品の清掃及び一時保管を含め、マンスリーマンション及び家具付き賃貸物件などの運営会社の手間を削減できるサービスの提供を行っております。

　また、当事業内では布団の販売及びレンタルも行っております。マンスリーマンション、定期利用賃貸などの需要が見込まれる都市(札幌から那覇まで)での提供を行い、レンタルの布団は利用が終了したら、回収を行い、殺菌処理、クリーニングを行った後、再度レンタルを行っております。

(2) インテリア・トータルサポート事業

①全国ツーマン配送ネットワークサービス

　家具・インテリア商材・オフィス什器等の大型品を二人体制で配送し、開梱・組み立て・設置までを行う全国配送ネットワーク(以下、「パパネット」という。)を構築し活用することで、ハウスメーカーから新築の戸建・マンションと併せて販売するインテリアの配送依頼を受けております。

　従来は、新築住宅等の購入に合わせ、新しい家具を複数購入した場合、家具の種類やメーカーの数ごとに搬入が繰り返し行われ、その度に立会を行うなどの手間が発生しておりました。しかしながら、これらの家具を一旦一カ所に集めたうえで、一括配送することで複数回の立会等の手間を省き、さらに配送効率が上がることでCO2削減も見込めます。このようなサービスをパパネットに加盟した全国の物流会社との協力により、全国でのツーマン配送を実現しております。

②インテリアコーディネートサービス

　ハウスメーカーや不動産流通会社に対して、新築物件、中古物件・賃貸物件の御客様内覧用の空間づくり(ホームステージング)を行うための、インテリア用品の販売等を行っております。

③カーテン・ブラインドメンテナンスサービス

　ハウスメーカーが既に販売された住宅等のオーナーからの依頼により、当社がカーテンレールのメンテナンスや、ブラインドの取替作業などを行っております。

④インテリア素材調達サービス

　国産木材を中心に素材を原木から調達し、インテリアメーカーに対して製材し販売を行っております。

(3) その他

　不動産の賃貸等を行っております。

 

【業績等】

決算期 種別 売上高 営業利益 経常利益 純利益

2025/02 単独3Q累計実績 3,890 361 363 234

2025/02 単独会社予想 5,004 355 330 215

2024/02 単独実績 4,491 337 341 235

2023/02 単独実績 4,007 293 294 202

決算期 種別 EPS BPS 配当

2025/02 単独会社予想 134.88 724.63 -

上場時発行済株数 1,825,000株（別に潜在株式207,000株）

公開株数 230,000株（公募100,000株、売り出し100,000株、オーバーアロットメント30,000株）

調達資金使途 基幹システム構築費用

ＰＥＲ：5.5

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：1.7億

公募時時価：14億

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【株主構成】 以下180日

(株)花明 創業者の資産管理会社 55,000 34.48%

中本久富 創業者 31,900 20.00%

伊藤裕昭 代表取締役社長 14,500 9.09%

二田泰久 専務取締役 13,300 8.34%

宮崎恵子 常務取締役 12,100 7.59%

早坂貴幸 取締役 10,300 6.46%

柳沢謙介 取締役 10,300 6.46%

松本寝具(株) 取引先 2,800 1.76%

山内(株) 特別利害関係者など 2,400 1.50%

(株)RightArmｻｰﾋﾞｽ 取引先 2,400 1.50%

(1) TOKYO PRO Marketにおける当社普通株式の取引(気配表記を含む。)がブックビルディング方式による発行価格及び売出価格の決定に影響を及ぼすおそれを可及的に排除する観点から、本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である中本久富、当社株主である当社役員伊藤裕昭、二田泰久、宮﨑恵子、柳澤謙介、早坂貴幸、関口義之、当社株主である株式会社花明、松本寝具株式会社、山内株式会社、株式会社ＲｉｇｈｔＡｒｍサービス、株式会社エッチ・アール・エス、株式会社カンディハウス、徳波陸運株式会社、株式会社日本引越センター、関西陸運株式会社、カーロックホームズ株式会社、株式会社メディアネットワーク、ＪＷＰＣ株式会社、株式会社ナカムラ、富良野通運株式会社並びに当社新株予約権者である当社役員伊藤裕昭、二田泰久、宮﨑恵子、柳澤謙介、早坂貴幸、関口義之、長池知己、武田茂及び当社従業員である35名は、フィリップ証券株式会社（主幹事会社）に対し、本書提出日から当社普通株式に係るTOKYO PRO Marketからの上場廃止予定日である2025年３月20日までの期間中は、本書提出日現在に自己の計算で保有する当社普通株式（当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式を含む。）の売却等又はこれらに係る注文を行わない旨を約束しております。

(2)本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である中本久富、当社株主である当社役員伊藤裕昭、二田泰久、宮﨑恵子、柳澤謙介、早坂貴幸、関口義之、当社株主である株式会社花明、松本寝具株式会社、山内株式会社、株式会社ＲｉｇｈｔＡｒｍサービス、株式会社エッチ・アール・エス、株式会社カンディハウス、徳波陸運株式会社、株式会社日本引越センター、関西陸運株式会社、カーロックホームズ株式会社、株式会社メディアネットワーク、ＪＷＰＣ株式会社、株式会社ナカムラ、富良野通運株式会社並びに当社新株予約権者である当社役員伊藤裕昭、二田泰久、宮﨑恵子、柳澤謙介、早坂貴幸、関口義之、長池知己、武田茂及び当社従業員である35名は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2025年９月16日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式（当社新株予約権及び新株予約権の行使により取得した当社普通株式を含む。）の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等は除く。）等は行わない旨合意しております。

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【代表者】

代表者名 伊藤 裕昭（上場時52歳0カ月）／1973年生

本店所在地 埼玉県越谷市越ケ谷

設立年 1995年

従業員数 100人　(2024/12/31現在)（平均41.5歳、年収397.8万円）

事業内容 物件定期巡回サービスなどの不動産管理サポート事業、全国ツーマン配送ネットワークサービスなどのインテリア・トータルサポート事業

URL https://papanets.co.jp/

株主数 23人　（目論見書より）

資本金 50,000,000円　(2025/02/17現在)

代表者生年月日 1973年03月05日生まれ

代表者略歴

1991年07月 株式会社三協運輸サービス入社

2003年04月 株式会社パパサン取締役就任

2004年12月 株式会社三協運輸サービス取締役就任

2013年12月 当社代表取締役社長就任(現任)

2019年08月 一般社団法人三安協代表理事就任（現任）

【幹事団】

主幹事証券 フィリップ - -

引受証券 松井 - -

引受証券 ＳＢＩ - -

引受証券 アイザワ - -

引受証券 東洋 - -

引受証券 あかつき - -

引受証券 Ｊトラストグローバル - -

【参考類似企業】今期予想PER(2/25)

2993　長栄　5.0倍 (単独予想)

4664　ＲＳＣ　8.9倍 (連結予想)

9342　スマサポ　18.4倍 (単独予想)

9347　日管財HD　15.2倍 (連結予想)

9780　ビステム　8.0倍 (連結予想)

9791　ビケンテクノ　7.7倍 (連結予想)

【私見】

　不動産管理銘柄で、PROからの鞍替え且つQボードということで基本的にはノーマーク銘柄です。仮条件が想定価額より大幅に下回ったことから、PER５台と割安感はあることから、大きく公募割れすることがあれば、想定価額近辺までは戻すワンチャンスがあるかもしれません。

想定価額：960円

仮条件上限：740円

初値予想：740円

ブック申し込み度・・やや弱気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価：2.5