ＩＰＯ分析（ユナイトアンドグロウ）

【事業内容】
 （１）インソーシング事業
　インソーシング事業は、中堅・中小企業に対して、情報システム部門を支援する会員制サービスを行っております。ＩＴ人材と知識をシェアすることで、中堅・中小企業のＩＴに関する人材不足の解消、課題解決、経済的負担の軽減、企業のデジタル化を推進し、顧客の成長加速を支援しております。
対象となる企業は、業種に偏ることなく従業員数50名～1,000名規模、かつ、当社グループ拠点である東京都千代田区を中心とした東京23区内に所在する企業や事業所であります。このサービス提供方針を明確に定めることで、事業の効率化及びサービス品質の維持を実現しております。
当社グループが主要な顧客としている中堅・中小企業の情報システム部門は、従業員50名の企業で専任者が１名あるいはゼロ、従業員1,000名の企業でも多くて10名程度とＩＴ人材不足は深刻なものとなっております。また、知識や経験の蓄積があっても再利用や継承の機会がなく、人の異動も少ないため、生産性が上がりにくい状況だと考えられます。
そこで、当社の「シェアード社員」が直接、顧客のオフィスへ出向き、顧客が自社人材だけでは対応できないＩＴに関する課題等をヒアリング・整理し、スクラム体制で解決の支援を行います。
具体的には、ＩＴインフラの整備やヘルプデスク等のシステム運用に関するもの、ＩＴ課題策定や内部統制等のシステム活用に関するコンサルティング、システム担当者の育成や交流支援等、中堅・中小企業における情報システム部門の多様なニーズをサポートしております。
なお、本サービスは準委任契約として提供し、シェアード社員には当社から指揮命令を行っております。
 
　サービスの提供においてはポイント制料金システムを採用しております。
顧客はポイントを事前に購入し、時間課金により利用したポイント分が月々消費され、余ったポイントは翌月以降に繰り越されます。
顧客の月々の利用時間を見積り、それに見合った支払コースから選択できるサービス提供形態としております。
一時的な利用、研修や勉強会、ＩＴトラブルの緊急対応、月間稼動時間別の利用、常駐対応等、顧客の依頼業務及び希望条件に合わせて選択できるコース体系を「シェアード社員　サービス利用規程」として定めております。なお、顧客は企業秘密を守りながら専門の技術者（当社シェアード社員）へＩＴに関する質問を直接行うことができる会員制Ｑ＆Ａサービス「Kikzo」も利用可能です。また、Ｗebサイトによって全国の情報システム担当者をネットワークし、知識や経験をシェアするオープンナレッジサービス「Syszo」の運営も行っており、無償で利用することができます。
 
（２）セキュリティ事業
　PCI DSS準拠や認証取得のための支援・コンサルティングサービスの提供、情報セキュリティマネジメント関連文書の整備支援業務、海外企業の日本展開における日本基準への適合支援業務を提供しています。また、サイバーテロ、セキュリティ事件・事故が発生した場合の対応支援（原因究明、第三者委員会設置支援、メディア対応、レピュテーションモニタリング、関係省庁への報告、再発防止策策定・実装支援、対応マニュアル整備支援等）や、ペネトレーションテストサービス（ネットワークに接続されているコンピュータシステムの脆弱性に関するテストサービス）を提供しています。
【業績等】
業績動向（百万円）売上高　営業利益　経常利益　純利益
(連結実績)2017.12　1,175　98　103　67
(連結実績)2018.12　1,388　171　176　123
(連結予想)2019.12　1,606　198　184　124
(連結3Q累計実績)2019.12　1,186　158　156　111
１株当たりの数値（円）ＥＰＳ　ＢＰＳ　配当
(連結予想)2019.12　85.03　553.08　8
調達資金使途　人材採用、教育研修、広告宣伝、システム投資、メディア構築
上場時発行済み株数　1,815,500株　（別に潜在株式200,600株）
公開株数　539,800株（公募367,400株、売り出し102,000株、オーバーアロットメント70,400株)
ＰＥＲ：１４．９
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：６．８億
公募時時価：２３億
 　　　
【株主構成】
須田騎一朗　代表取締役社長、子会社の取締役　599,600　36.37　180
ｴｽ･ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ(株)　役員らが議決権の過半数を所有する会社　500,000　30.33　180
横河ﾚﾝﾀ･ﾘｰｽ(株)　特別利害関係者など　80,000　4.85　180
ﾆｯｾｲ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ5号投組　ベンチャーキャピタル（ファンド）60,000　3.64　90・1.5
岡美恵子　取締役　46,900　2.85　180
従業員持ち株会　ベンチャーキャピタル（ファンド）　31,800　1.93　
須田愛子　代表取締役社長の配偶者　30,000　1.82　180
YSｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ(株)　特別利害関係者など　27,300　1.66　180
藤森肇　監査役　20,000　1.21　180
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ﾀｲｶﾞｰ･ﾌｧﾝﾄﾞ3号投組　ベンチャーキャピタル（ファンド）17,000　1.03　180
本募集及び引受人の買取引受による売出しに関し、貸株人かつ売出人である須田騎一朗、売出人である横河レンタ・リース株式会社、当社株主かつ当社役員である岡美恵子、藤森肇、髙井庸一、肥後一雄、依田修一、土居明史、当社子会社役員である瀬田陽介、当社株主であるエス・アセットマネジメント株式会社、ユナイトアンドグロウ従業員持株会、須田愛子、ＹＳアセットマネジメント株式会社は、ＳＭＢＣ日興証券株式会社（以下「主幹事会社」という。）に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して180日目の2020年６月14日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。
　当社株主である岡部賢治、市ヶ谷理加、市ヶ谷麻以、市ヶ谷菜未、新井純一、深尾啓介、加藤明人、伊嶋謙二、今泉義雄は、主幹事会社に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して90日目の2020年３月16日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式（潜在株式を含む。）及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等を行わない旨を約束しております。
　当社株主であるニッセイ・キャピタル５号投資事業有限責任組合、グローバル・タイガー・ファンド３号投資事業有限責任組合は、主幹事会社に対して、本募集及び引受人の買取引受による売出しに係る元引受契約締結日に始まり、上場（売買開始）日から起算して90日目の2020年３月16日までの期間中は、主幹事会社の事前の書面による承諾を受けることなく、元引受契約締結日に自己の計算で保有する当社普通株式及び当社普通株式を取得する権利を有する有価証券の発行、譲渡又は売却等（ただし、その売却価格が募集における発行価格又は売出しにおける売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う東京証券取引所での売却等は除く。）を行わない旨を約束しております。

【代表者】
代表者生年月日　1966年05月14日生まれ
代表者略歴
1990年01月　(株)エスコム　入社
1991年04月　(株)ユニバーサル・データ　入社
1994年04月　(株)多摩通信機　入社
1994年09月　(株)ケイネット　入社
1996年01月　(株)ピー・オー・ブイ・アソシエイツ　入社
1997年07月　(株)キューアンドエー(現 キューアンドエー(株))設立　代表取締役社長就任
2005年02月　当社　設立　代表取締役社長就任(現任)
2015年09月　ｆｊコンサルティング(株)　取締役就任(現任)

【幹事団】
主幹事証券　ＳＭＢＣ日興　422,900　90.09
引受証券　ＳＢＩ　9,300　1.98　
引受証券　マネックス　9,300　1.98　
引受証券　岩井コスモ　9,300　1.98　
引受証券　丸三　9,300　1.98
引受証券　エース　9,300　1.98　


【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ
3824 　メディア5　-倍(連結予想 )
4709 　ＩＤＨＤ　15.3倍(連結予想 )
4769 　インフォクリエ　14.1倍(連結予想 )
6199 　セラク　24.1倍(連結予想 )
9799 　旭情報　11.8倍(単独予想 )

【私見】
　業種としてはＩＴ関連で中小企業を相手にニーズはあるものの、同業者も多く特段の優位性はないかと思います。業績は微増なので大きな成長性は感じませんが、ＰＥＲからは割高感は全くありません。需給は小型で吸収金額も小さくロックもほぼかかっているので、マネーゲーム的な買いはあるかもしれません。

想定価額：１２１０円
仮条件上限：１２７０円
初値予想：２５００円
ブック申し込み度・・・強気
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３．５