ＩＰＯ分析（ポート）

【事業内容】

　ミッションの追求のため、当社はキャリア系メディア「キャリアパーク！」、ファイナンス系メディア「マネット」を主たるサービスに、メディカル系メディア「オンラインクリニック」の運営、並びに「ポートメディカル」「ドクターズダイエット」の事業開発を進めております。

(ⅰ)会員モデル

　キャリア(雇用)、ファイナンス(金融)、メディカル(医療)領域においてインターネットメディアを展開しております。これらのインターネットメディアについては領域別に立ち上げており、「バーティカルメディア」として運営しております。当社メディアは、インターネットメディアユーザーが日常生活の中で抱える悩みや疑問に対して、ノウハウを提供する仕組みであります。各領域において、ユーザーが求める情報を提供し続けることで、ユーザーとのリレーションシップを構築し、またユーザーのアクセスログ等からユーザーが求める情報等を入手し、新たなるコンテンツ開発等に反映しております。さらに、全メディアによるトラフィック(データの量)が増加していることにより、広告商品へのアクセスとコンテンツの相関性(マーケティングパフォーマンス)を分析するためのログデータが蓄積され、分析の精度が向上しております。当社メディアにおけるメインユーザーは、キャリア領域では就職や転職を中心とした仕事に関する悩みや疑問をもつ学生や社会人、ファイナンス領域においては資産運用やローンなどに関心のある人、メディカル領域では健康や治療に関心や課題を抱える人であります。また、キャリア領域では会員化を進めており、非会員でも閲覧できるオープン情報に加え、会員限定の就職等の情報を提供しております。会員による就職セミナー等への申し込み数が上昇することでクライアント企業からの収益の拡大につながっております。会員をはじめとしたユーザーが求める情報を提供し続けることで収益拡大を図っております。

(ⅱ)インターネットソリューションとプロダクトやサービスとのクロスセル

　当社メディアは特定領域に特化した「バーティカルメディア」であり、ユーザーの関心事に対してノウハウを提供するモデルであるため、相関性の高い広告主を選定することにより、コンテンツと広告の相性を高めることができ、それによりコンバージョン(広告商品へのアクセス)が多く見込め、これまでも収益拡大に貢献しております。当社メディアにおける主たる顧客は、キャリア領域では求人情報や就職・転職支援サービスの広報を希望する企業、ファイナンス領域では金融商品の広報を希望する企業となります。これらの企業に対して、インターネットメディアを利用するユーザーを広告主が開催するイベント等に直接送客を行っております。この際、特定領域に特化したバーティカルメディアであることから、顧客のニーズに合致した送客を行えることに強みをもっております。また、外部への送客による収益化に加え、キャリア領域では人材サービスなど、インターネットメディアと同領域において自社で運営するプロダクトやサービス(注)２を開発することで、ユーザー獲得に係る工数や費用を抑制できると考えております。これによりプロダクトやサービスを新規開拓する際の立ち上げを加速化させ、早期収益化を目指すことができると考えます。キャリア領域においては就職や転職等の仕事に関する悩みを抱えるユーザーに対するキャリアアドバイス(職業紹介)を実施しており、すでに新規サービスの収益化に成功しております。

 (1) キャリア系インターネットメディア

　「キャリアパーク！」は、就活・転職等を中心に全ての人のキャリア選択に役立つ、キャリア系情報プラットフォームです。ユーザーに対して就職・転職等に関するノウハウを提供するとともに、求人情報や就職・転職情報を掲載することで、ノウハウの取得だけではなくキャリア選択に繋がる行動を支援します。また会員限定の就職相談サービスや、就活イベント等を提供しており、就職等のノウハウから求人情報、支援サービス、個別相談など、キャリアの悩みに対して総合的に支援する仕組みを整えております。なお、求人活動をする企業や人材会社等の外部への送客による収益化と、会員に対するキャリアアドバイス(職業紹介)などのサービスによるクロスセルモデルを実現しております。

(2) ファイナンス系インターネットメディア

　「マネット」は、「キャリアパーク！」で培ったメディア開発ノウハウを活かしたインターネットメディアの横展開であり、お金に関するライフサポート型メディアとして運営しております。資産運用やローンへの関心の高いインターネットユーザーに対して弁護士やファイナンシャルプランナー、金融機関OBなどの専門家が監修した「増やす、借りる、貯める」等、金融に関するノウハウの提供を行っております。当メディアにおいても、「キャリアパーク！」と同様に外部への送客を実施し、収益化に成功しております。

(3) メディカル系インターネットメディア

　「オンラインクリニック」は、「マネット」に次ぐ第三の領域メディアとしてリリースされたメディアです。当メディアでは医療専門チームが監修した、正しく知っておくべき病気の知識を提供しております。

　また「ポートメディカル」は、テレビ電話、メール、チャットを通じて医師の診療から薬の処方、決済、薬の配送までをカバーする遠隔診療メディアとしてリリースされたサービスです。更に遠隔健康支援サービスとして展開している「ドクターズダイエット」は医師、看護師、管理栄養士、スポーツトレーナーが連携して、オンラインダイエットアドバイスやエクササイズ動画の提供等を行っております。

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益 

(単独実績)2017.3 942 -329 -292 -294 

(単独実績)2018.3 1,931 -133 -136 -137 

(単独予想)2019.3 2,825 560 551 468 

(単独中間実績)2019.3 1,348 230 231 193 

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当 

(単独予想 )2019.3 43.09 - 0  

調達資金使途 人件費・採用教育費 

上場時発行済み株数 11,477,150株　（別に潜在株式799,200株） 

公開株数 3,673,600株（公募750,000株、売り出し2,444,500株、オーバーアロットメント479,100株) 

ＰＥＲ：３４．３

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：５４．３億

公募時時価：１７０億

 　　　

【株主構成】 

春日 博文 代表取締役社長 4,619,660 40.08 

JAPAN VENTURES I L.P. ベンチャーキャピタル（ファンド） 2,440,110 21.17 

SamuraiIncubateFund2号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 1,200,000 10.41 

ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ﾌﾞﾚｲﾝ5号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 1,039,000 9.01 

丸山 侑佑 取締役副社長 674,740 5.85 

三菱UFJｷｬﾋﾟﾀﾙ5号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 211,000 1.83 

FinTechﾋﾞｼﾞﾈｽｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 186,000 1.61 

SBIﾍﾞﾝﾁｬｰ企業成長支援3号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 142,860 1.24 

SBIﾍﾞﾝﾁｬｰ企業成長支援4号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 103,430 0.90 

SamuraiIncubateFund5号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 93,000 0.81 

　本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である春日博文、売出人である丸山侑佑、JAPAN VENTURES I L.P.及びグローバル・ブレイン５号投資事業有限責任組合、並びに当社の株主であるSamurai Incubate Fund ２号投資事業有限責任組合、三菱UFJキャピタル５号投資事業有限責任組合及び吉田敦彦は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日(当日を含む)後90日目(平成31年３月20日)までの期間(以下、「ロックアップ期間」という。)、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等(ただし、引受人の買取引受による売出し、グリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること及び売却価格が本募集等における発行価格又は売出価格の1.5倍以上であって、主幹事会社を通して行う株式会社東京証券取引所又は証券会員制法人福岡証券取引所取引での売却等を除く。)を行わない旨を合意しております。

　また、当社は主幹事会社に対し、ロックアップ期間中は主幹事会社の事前の書面による同意なしに、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換もしくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得もしくは受領する権利を付与された有価証券の発行等(ただし、本募集、グリーンシューオプション、株式分割及びストックオプションにかかわる発行等を除く。)を行わない旨合意しております

【代表者】

代表者生年月日

1988年02月22日生まれ 

代表者略歴

2011年04月 (株)ソーシャルリクルーティング(現 当社) 設立　代表取締役社長 就任(現任) 

2018年05月 (一社)テレメディーズ理事 就任(現任) 

【幹事団】

主幹事証券 大和 - - 

引受証券 ＳＢＩ - - 

引受証券 野村 - - 

引受証券 ＳＭＢＣ日興 - - 

引受証券 みずほ - - 

引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー - - 

引受証券 岡三 - - 

引受証券 いちよし - - 

引受証券 岩井コスモ - - 

引受証券 エース - - 

引受証券 丸三 - - 

引受証券 エイチ・エス - -

【私見】

  業種としてはＩＴ銘柄で、クロスセルモデルということで他のネット広告よりも優位性は有ります。業績も赤字から今期は大幅な黒字と評価はできます。問題は需給で、吸収金額は大きく、ＶＣだらけの株主構成ではとても買いが入るとは思えません。厳しいスタートが予想されます。

想定価額：１４５０円

仮条件上限：１４８０円

初値予想：１６００円

ブック申し込み度・・・中立

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価３