ＩＰＯ分析（ミアヘルサ）

【事業内容】
(1) 医薬事業本部
当社は、医療分野における医薬事業として調剤薬局を営んでおります。「日生薬局」という屋号の下で、東京都を中心とした首都圏で41店舗を運営しております。出店形態としては、大型総合病院前の門前型調剤薬局を中心としながら、医療モール等へも出店しており、地域に密着した調剤薬局を展開しております。
日生薬局においては、医療機関の発行する処方箋に基づき、患者様に医薬品の調剤を行う調剤薬局を運営しております。
また、現在、厚生労働省が進めている「かかりつけ薬局」として、服薬情報の一元管理・継続管理や、患者様個々の医薬品や一般用医薬品・健康食品の安全かつ適正使用の指導・助言・健康に対する相談を実施しております。併せて、住み慣れた地域で自分らしい生活を最期まで送ることができるように地域内でサポートし合う「地域包括ケアシステム」の実現に向けた、在宅での服薬指導や24時間の薬相談対応等、薬局が求められている機能の実現に努めております。
なお、調剤による報酬は、健康保険法に基づき、一部負担金を患者様から頂戴し、患者様の負担金以外については国民健康保険団体連合会及び社会保険診療報酬支払基金に対して請求を行っております。

 (2) 介護事業本部
当社は、東京都・埼玉県・千葉県内において、介護保険法、老人福祉法、高齢者の居住の安定確保に関する法律に基づく各種介護サービスを提供しております。
　当社では、これら各種介護サービスを、高齢者の住まいとして開設したサービス付き高齢者向け住宅やグループホームに併設し、地域の利用者様に対しても包括的に複数のサービスを提供できる事業モデルを展開しております。
なお、介護保険による報酬は、介護保険法に基づき、一部負担金を利用者様から頂戴し、利用者様の負担金以外については国民健康保険団体連合会に対して請求を行っております。介護保険による報酬以外のサービス提供（サービス付き高齢者向け住宅の賃料、食事代、生活支援サービス費など）については、利用者様に対して対価の請求を直接行っております。

【業績等】
業績動向（百万円）売上高　営業利益　経常利益　純利益
(単独実績)2018.3　16,406　379　373　308
(単独実績)2019.3　16,134　217　221　339
(単独予想)2020.3　16,598　341　331　469
(単独3Q累計実績)2020.3　12,515　360　352　255

１株当たりの数値（円）　ＥＰＳ　ＢＰＳ　配当
(単独予想)2020.3　240.59　　-　　0

調達資金使途　保育園と薬局の開設資金、借入金の返済資金
上場時発行済み株数　2,240,000株　（別に潜在株式268,000株）
公開株数　690,000株（公募300,000株、売り出し300,000株、オーバーアロットメント90,000株)
ＰＥＲ：９．７
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：１６.０億
公募時時価：５２億
 　　　
【株主構成】 以下180日
青木勇　代表取締役社長　954,000　43.21
(有)ｽﾘｰﾕ　代表取締役社長の財産保全会社　800,000　36.23
ｱﾙﾌﾚｯｻ(株)　特別利害関係者など　100,000　4.53
ｸﾞﾘｰﾝﾎｽﾋﾟﾀﾙｻﾌﾟﾗｲ(株)　特別利害関係者など　100,000　4.53
青木文恵　代表取締役社長の配偶者、取締役副社長　70,000　3.17　
門倉優里　代表取締役社長の血族　50,000　2.26
青木友紀　代表取締役社長の血族　50,000　2.26
従業員持株会　特別利害関係者など　6,000　0.27
足立正弘　監査役　5,000　0.23
斉藤彰一　取締役　4,000　0.18
佐藤安紀子　取締役　4,000　0.18
高橋秀明　　-　4,000　0.18

本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である青木勇、売出人である青木文恵、門倉優里、青木友紀、当社株主である有限会社スリーユ、アルフレッサ株式会社、グリーンホスピタルサプライ株式会社は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場日（当日を含む。）後180日目（2020年９月12日）までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと等を除く。）を行わない旨を合意しております。

【代表者】
代表者生年月日　1946年03月21日生まれ
代表者略歴　
1968年04月　(株)給食普及会(現当社)設立
1984年09月　当社設立、代表取締役就任(現任)

【幹事団】
主幹事証券　みずほ　558,000（93.0）
引受証券　ＳＭＢＣ日興　18,000（3.0）
引受証券　大和　12,000（2.0）
引受証券　ＳＢＩ　6,000（1.0）
引受証券　マネックス　6,000（1.0）

【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ 2/19
2374 　セントケアHD　11.4倍(連結予想 )
2398 　ツクイ　23.1倍(連結予想 )
2425 　ケアサービス　8.7倍(連結予想 )
2749 　ＪＰＨＤ　22.3倍(連結予想 )
2796 　ファーマライズ　15.9倍(連結予想 )
3034 　クオールHD　13.3倍(連結予想 )
3341 　日本調剤　10.0倍(連結予想 )
4350 　メディカルシス　22.5倍(連結予想 )
4355 　ロングライフ　34.5倍(連結予想 )
6062 　チャームケア　29.3倍(単独予想 )
6065 　ライクキッズ　6.1倍(連結予想 )
6189 　グローキッズ　16.2倍(連結予想 )
6557 　ｇｂＨＤ　7.5倍(連結予想 )
6567 　SERIOHD　47.4倍(連結予想 )
7037 　テノ．13.0倍(連結予想 )
9277 　総メディHD　20.8倍(連結予想 )
9627 　アインHD　24.1倍(連結予想 )

【私見】
　薬局・介護・保育と色々やってますが、それぞれ優位性はなく大きな成長性も見込めなそうです。業績は売上横ばいで、ＰＥＲは低いものの、同業と比べれば妥当かと思います。ＶＣなしで売り圧力はないものの、吸収金額も小さくないので公募近辺のスタートと予想します。

想定価額：２３３０円
仮条件上限：２３３０円
初値予想：２５００円
ブック申し込み度・・・中立
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価３