【事業内容】
（１）「OpenWork」
①概要
「OpenWork」は社員クチコミデータを基盤とした転職・就職のための会社情報サイトです。他のユーザーによって投稿された「ワーク・ライフ・バランス」など８個のカテゴリーで整理されている社員クチコミ、「20代成長環境」など８個の項目ごとにレーダーチャートで表示されている評価スコア、「月間残業時間」などの数値データから会社の評判を調べることができます。また、有価証券報告書などで報告されている売上高などのデータも掲載されています。ユーザーは、様々な角度から会社の実態を知り、転職・就職等に役立てることができます。
2007年よりサービスを開始し、2022年10月末時点で、約64,000社、約1,380万件の社員クチコミデータが掲載され、登録ユーザー数は約515万人となりました。社会人ユーザーの68％が20代～30代で構成されています。また、学生ユーザーの92％が大学・大学院在籍者であり、2021年３月卒で就職活動を行う大学生の約半数が「OpenWork」を利用しています。
②特徴
「OpenWork」では、会社に関する社員クチコミ、評価スコア、数値データを以下の分類でカテゴライズし掲載しています。
ユーザーは、様々な観点のデータから会社の実態を調査し、転職や就職等に役立てることができます。これらのデータは、投稿したユーザーの属性（職種・入社形態・性別・在籍状況）ごとに確認できるだけでなく、評価スコア・数値データの推移分析や競合・業界平均との比較も可能です。このような定性情報・定量情報による企業の評判・実態に関する情報を提供していることが「OpenWork」の大きな特徴の一つです。
また、これらのデータの質・信頼性の高さも「OpenWork」の特徴です。データの質・信頼性の高さを維持するために、以下のような機能・審査体制を構築し、健全なプラットフォーム運営を図っています。
③収益モデル
「OpenWork」は「ユーザーによる有料会員登録」と「提携しているサービス運営企業からの紹介料」の２つを収益源としています。
ユーザーは、社員クチコミを投稿する、またはWeb履歴書を登録することで、「OpenWork」に掲載されている社員クチコミが閲覧可能になりますが、有料会員に登録することでも閲覧可能となります。
また、ユーザーは、当社と提携している企業が運営するサービスに、「OpenWork」経由で登録することでも社員クチコミが閲覧可能になります。当社は、この登録の対価として提携企業から紹介料を受け取ります。
（２）「OpenWorkリクルーティング」
①概要
「OpenWorkリクルーティング」は自社の働きがいを採用力に変えることができる企業向け採用支援サービスです。
サービス利用企業は、自社の求人を「OpenWork」上に掲載し、「OpenWork」を利用している求職者に対して応募勧誘のためのスカウトメールを送信することができます。なお、サービスの利用は求人企業だけでなく、採用代行会社及び人材紹介エージェントにも拡大しています。
求職者は「OpenWork」に掲載されている社員クチコミや評価スコア、「月間残業時間」などの数値データを確認し、求人に応募することができます。会社のことをよく理解したうえで求人に応募することができるシステムになっているため、求人企業と求職者の双方のミスマッチ低減や入社後定着率の向上を図ることができます。
2022年10月末時点で、契約社数 約1,700社、登録エージェント企業数 約370社、約43,000件の求人を掲載しています。
②特徴
キャッチコピーや広告予算が企業の採用力を左右するのではなく、その企業で働く社員が実際に感じた働きがいこそが企業の採用力を決めるべきであるという理念を掲げています。
この理念を実現するために、「OpenWorkリクルーティング」では、「OpenWork」上の評価スコアに応じて求人掲載順位や、企業の送信可能なスカウトメール数が変動する設計としています。また、企業の担当者が、「OpenWork」に投稿された自社の社員クチコミを性別、入社形態、職種等、様々な角度から分析し、他社との比較もできる社員クチコミ分析機能も提供しています。
「OpenWork」は本格的な転職活動開始前のユーザーから企業チェック等に利用されることが多いため、転職活動中のユーザーだけでなく、本格的に転職活動を開始していないユーザーも登録しています。また、学生時代から継続的に利用するユーザーが多く、情報感度の高い優秀な人材が多く揃っていると考えています。
このように、情報感度の高い優秀な人材が社員クチコミ等を参考にすることで、広告に左右されない健全でミスマッチの少ない求職者と企業にとって最適なマッチングを追求しています。
今後は、「OpenWork」に蓄積されたデータを活用し、個人に適した求人を案内することができるよう求職者と求人企業のマッチングの最適化を図り、「OpenWorkリクルーティング」の付加価値の向上を目指してまいります。
③収益モデル
「OpenWorkリクルーティング」は、求人企業及び人材紹介エージェント企業からの成功報酬、並びに一定期間の求人掲載費用を主な収益源としています。
（３）その他事業
①概要
当社に蓄積された社員クチコミを活用したビジネスを開始しています。その一つとして、現在、社員クチコミデータを投資判断のためのオルタナティブデータとして提供するサービス「FIS（Financial Indicator Service）」を展開しています。
自然言語処理や機械学習技術が普及したこと、金融業界内でアルゴリズム取引の導入が進んだことにより、海外のヘッジファンドを中心にオルタナティブデータの活用が進んでいます。
国内でも、活用推進に向けて一般社団法人オルタナティブデータ推進協議会が2021年２月に設立され、当社も会員として参画しています。
②特徴
「（１）「OpenWork」②特徴」に記載の「OpenWork」データの量と質に加え、上場企業の90％以上の社員クチコミ及び評価スコアが掲載されていることも当社が提供するデータの特徴の一つです。当社の社員クチコミデータと企業業績との関連性は論文にもまとめられ、2018年度の証券アナリストジャーナル賞を受賞しています。
③収益モデル
当社が顧客に社員クチコミデータを提供した際のデータ提供料を主な収益源としています。
【業績等】
2022/12 単独3Q累計実績 1,460 465 466 320
2022/12 単独会社予想 1,970 570 549 380
2021/12 単独実績 1,535 324 324 232
2020/12 単独実績 1,460 237 238 166
決算期 種別 EPS BPS 配当
2022/12 単独会社予想 81.56 890.21 0.00
上場時発行済株数 5,140,000株（別に潜在株式151,480株）
公開株数 1,295,900株（公募500,000株、売り出し626,900株、オーバーアロットメント169,000株）
ＰＥＲ：38.6
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：40.8億
公募時時価：162億
【株主構成】
(株)ﾘﾝｸｱﾝﾄﾞﾓﾁﾍﾞｰｼｮﾝ 親会社 2,730,000 56.98% 90日
増井慎二郎 創業者 1,570,000 32.77% 90日
小倉基弘 特別利害関係者など 200,000 4.17% 90日
川島浩治 取締役 90,000 1.88% 90日
小沢博之 特別利害関係者など 50,000 1.04% 90日
大沢陽樹 代表取締役社長 38,400 0.80% 90日
池内駿介 取締役 16,200 0.34% 90日
山崎慎也 従業員 8,000 0.17%
本多雄太郎 従業員 6,600 0.14%
広瀬悠太朗 従業員 6,600 0.14%
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人及び貸株人である増井慎二郎及び小倉基弘、当社株主である株式会社リンクアンドモチベーション及び川島浩治及び小澤博之、並びに当社新株予約権者である大澤陽樹及び池内駿介は、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後90日目の2023年３月15日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の売却等（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得すること等を除く。）を行わない旨合意しています。
また、当社は主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む）後180日目の2023年６月13日までの期間中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社普通株式の発行、当社普通株式に転換若しくは交換される有価証券の発行又は当社普通株式を取得若しくは受領する権利を付与された有価証券の発行等（ただし、本募集、株式分割、ストック・オプションとしての新株予約権の発行及びオーバーアロットメントによる売出しに関連し、2022年11月14日開催の当社取締役会において決議された主幹事会社を割当先とする第三者割当増資等を除く。）を行わない旨合意しています。
【代表者】
代表者名 大沢 陽樹（上場時37歳10カ月）／1985年生
本店所在地 東京都渋谷区渋谷
設立年 2007年
従業員数 81人 (2022/10/31現在)（平均31.3歳、年収605.9万円）
事業内容 転職・就職のための情報プラットフォーム「OpenWork」の開発・運用業務を含むワーキングデータプラットフォーム事業
URL https://www.openwork.co.jp
株主数 5人 （目論見書より）
資本金 649,340,000円 (2022/11/14現在)
代表者生年月日 1985年02月10日生まれ
代表者略歴
2009年04月 株式会社リンクアンドモチベーション入社
2018年10月 株式会社ヴォーカーズ（現：当社）兼務出向
2019年01月 当社執行役員
2019年11月 当社取締役副社長
2020年04月 当社代表取締役社長（現任）
【幹事団】
主幹事証券 野村 - -
引受証券 ＳＢＩ - -
引受証券 マネックス - -
引受証券 アイザワ - -
引受証券 岩井コスモ - -
引受証券 岡三 - -
引受証券 松井 - -
引受証券 丸三 - -
【参考類似企業】今期予想PER（11/17）
3679 じげん 14.5倍 (連結予想)
3936 グロバルウェ - (連結予想)
3991 ウォンテッドリ 35.5倍 (連結予想)
4177 i-plug - (連結予想)
4377 ワンキャリア 60.0倍 (単独予想)
4849 エンJPN 31.6倍 (連結予想)
6054 リブセンス16.1倍 (連結予想)
6194 アトラエ 56.8倍 (連結予想)
6538 キャリアインデ 12.4倍 (連結予想)
7064 ハウテレビ 27.5倍 (単独予想)
【私見】
就職のための情報プラットフォームということで、類似業種も多く真新しさはありません。業績は売上・利益共に伸びている点は評価出来ますが、ＰＥＲは適度な位置で、2月の決算発表に向けて上澄みがあればもう一段上にいけるかと思います。規模はやや大きめで上値余地は大きくはないと思いますが、VCなしで売り要素もないので、公募やや上から200憶くらいまでが目安と予想します。
想定価額：2920円
仮条件上限：3150円
初値予想：3500円
ブック申し込み度・・・中立
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価：3.5
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