ＩＰＯ分析（交換できるくん）

 【事業内容】

 当社は、「『出会えて良かった！』のために」という経営理念のもと、住宅オーナーの住宅設備機器の故障や劣化などによる機器交換時のニーズに対して、住宅設備機器と工事をセットで販売するeコマース事業を展開しております。当社では大規模リフォームは行わず、住宅設備機器の交換事業に特化しております。

具体的には、以下のような住宅設備機器について、当社のWebサイトである「交換できるくん」を通じてお客様からご注文をいただき訪問による取付け工事を行っております。

　当社は、「交換できるくん」というWeb媒体を通じて、「ITを縦横に駆使したインターネット完結型のビジネスモデル」により、お客様に「透明性のある料金体系を提示し安心施工を約束すること」を事業コンセプトとしており、これらが当社の強みであります。

集客の要である「交換できるくん」というWeb媒体において、商品紹介、施工事例及びユーザーレビューといった情報を蓄積し、ユーザーに有益なコンテンツを提供しています。コンテンツ力が強化されることでサイト流入が増加し、それがユーザーからの見積り依頼の増加に繋がるという循環が当社の成長サイクルとなっています。

　「ITを縦横に駆使したインターネット完結型」については、「交換できるくん」というWeb媒体を通じて、お見積りの依頼から受注・工事日程の調整に至るまでのすべての工程を原則ネットのやりとりで完結させるものであります。

　「透明性のある料金体系の提示」については、年間工事件数３万件超(2020年３月期実績)の過去データをもとに商品代・工事費などの費用をWebサイト上で「見積り額=お支払総額」と明朗に開示し、料金に関するお客様の不安を払拭しております。

　具体的には、お客様において、見積りフォームに当社で指定した写真の送付と必要項目を記入いただき、当社はその受領した情報と過去の類似案件を検索、参照することによって、個別訪問による現地調査を行わず、機器の設置可否・適合の判定、必要部材の有無、オプション工事の有無などを確認し、すべての費用を含んだ見積り作成が可能となっております。ネットで見積りから受注までを完結することで営業工数を削減し、その分、低価格で提供できると同時にお客様の利便性の向上に資することができます。

　交換工事についての品質に関するお客様の不安については、施工部門の役職者によるスキルチェックを受け、スキルチェック表を用いたスキルの確認を行い、当社が定める施工水準を満たした正社員もしくは契約パートナー(施工業務契約に基づく)により施工を行っていること、及び最長10年間の工事保証(部位により２年間)を提供することでお客様の安心を担保しております。また、お客様の工事当日の不安を軽減させるため、工事担当者をWebサイト上で紹介したうえで、お伺いする工事担当者を事前にお知らせするなどのきめ細かい施策も講じております。

　さらに、最終的なお支払に際しては、クレジットカード払い、分割払い、現金払い、銀行振込といった多様な方法で対応するなど、常にお客様本位の事業モデルを構築しております。

 　

【業績等】

業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益

(単独実績)2019.3 3,426 -98 -81 -135

(単独実績)2020.3 4,008 160 171 133

(単独予想)2021.3 4,700 220 230 190

(単独中間実績)2021.3 2,182 115 123 96

１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当

(単独予想)2021.3 87.56 - 　-　

調達資金使途 ウェブサイト改修やCRM（顧客関係管理）に係る投資資金、データ活用・AI（人工知能）による経営の効率化および業務改善に係る投資資金、広

 

上場時発行済み株数 2,170,000株　（別に潜在株式98,500株）

公開株数 402,500株（公募100,000株、売り出し250,000株、オーバーアロットメント52,500株)

ＰＥＲ：23.4

ＰＢＲ：

配当利回り：

公募時吸い上げ資金：8.2億

公募時時価：44億

 　　　

【株主構成】 

(株)CRESCUNT 役員らが議決権の過半数を所有する会社 1,000,000 46.11 　90日

栗原将 代表取締役社長 615,000 28.36　90日

栗原剛 代表取締役社長の血族、従業員 255,000 11.76　90日

NVCC8号投組 ベンチャーキャピタル（ファンド） 100,000 4.61　90日・1.5倍

酒井克知 常務取締役 40,000 1.84

(株)ﾍﾞｸﾄﾙ 特別利害関係者など 30,000 1.38　90日・1.5倍

ｼﾞｬﾊﾟﾝﾍﾞｽﾄﾚｽｷｭｰｼｽﾃﾑ(株) 特別利害関係者など 30,000 1.38　90日　

JBRあんしん保証(株) 特別利害関係者など 30,000 1.38　90日

ﾘﾝﾅｲ(株) 特別利害関係者など 10,000 0.46

吉野登 取締役 10,000 0.46

【代表者】

代表者名 栗原 将（上場時45歳1カ月）/1975年生

本店所在地 東京都渋谷区東

設立年 1998年

従業員数 73人　(10/31現在)（平均35.7歳、年収494.5万円）

株主数 8人　（目論見書より）

資本金 113,250,000円　(11/19現在)

代表者生年月日 1975年10月29日生まれ

代表者略歴

年月 概要

1996年04月 (株)メガ入社

1998年11月 (有)ケイシス(現当社)設立 代表取締役社長(現任)

2017年11月 (株)CRESCUNT設立　代表取締役(現任)

【幹事団】

主幹事証券 ＳＢＩ - -

引受証券 ＳＭＢＣ日興 - -

引受証券 楽天 - -

引受証券 エース - -

引受証券 東洋 - -

引受証券 極東 - -

引受証券 エイチ・エス - -

引受証券 岩井コスモ - -

引受証券 藍沢 - -

引受証券 むさし - -

引受証券 水戸 - -

引受証券 あかつき - -

【参考類似企業】今期予想ＰＥＲ（11/27）

2453 　ＪＢＲ 27.1倍(連結予想 )

3071 　ストリーム 187.2倍(連結予想 )

3989 　シェアリングT 24.1倍(連結予想 )

4658 　日本空調 15.7倍(連結予想 )

6044 　三機Ｓ 92.7倍(連結予想 )

6086 　シンメンテHD 15.6倍(連結予想 )

【私見】

　業種は至って単純ですが、eコマース事業で時流には乗ってはいると思います。業績は売上の伸びも良く、市場は限られるとは思いますが、成長性はあると思います。ベクトルが株主で名前もユニークで期待はあり、需給は小型で売り圧力も少なそうなので初値段階で上がる可能性は高いでしょう。

想定価額：1890円

仮条件上限：2050円

初値予想：4700円

ブック申し込み度・・・強気

セカンダリー期待度・・・中立

総合評価3.5