【事業内容】
（１）当社の事業の特徴
当社は、マンションオーナー、不動産管理会社、ハウスメーカー等が建築・管理する集合住宅を対象にインターネットサービスを提供しております。当社のインターネットサービスは、集合住宅に光回線を敷設するインターネットシステムの導入工事からインターネットシステム導入後のインターネット接続環境の維持、保守サービスまでを「B-CUBIC」というブランドで総合的に提供しております。なお、「B-CUBIC」は、直販、取扱店、代理店、OEMの4つの販売方法があります。
マンションオーナーや不動産管理会社、ハウスメーカーは、入居率を向上させる手段として物件の付加価値を高めたいというニーズがあり、当社はこのニーズに対応するため、「B-CUBIC」の提供と併せてIoT（Internet of Things）商材である顔認証付きIoTインターフォンシステム「BRO-LOCK」、セキュリティカメラやスマートロックやスマート宅配ボックス（2022年ローンチ予定）といった、周辺設備を同時提供しております。また、入居者からの問い合わせに対応するヘルプデスクを設置しており、導入後のアフターフォローは当社が直接対応しております。
（２）具体的な製品・商品又はサービスの特徴
① 「B-CUBIC」
「B-CUBIC」は、マンションの全居室に対してインターネット環境を一斉に導入する「全戸一括型」のインターネットサービスです。大手通信事業者のインターネットサービスは、利用を希望する入居者からの個別の申し込みと個別の導入工事が必要であり、各入居者には初期工事費用や毎月の利用料の負担が発生しますが、「B-CUBIC」は、入居者からの申し込みは不要、かつ無料でインターネットの利用が可能となります。
入居者へのアフターフォローとして「接続ガイド」の配布、インターネットに関する問い合わせ窓口としてコールセンターを自社で運営しておりますので、インターネットの通信障害等による現地対応（出張サービス）・機器の故障によるメンテナンスサポートも迅速な対応が可能です。また導入いただいたお客様へ入居促進活動のサポートとしてのぼり・看板の無償提供も行っております。
また、「B-CUBIC」は、インターネット設備の提供を軸に、IoT（Internet of Things）商材である顔認証付きIoTインターフォンシステム「BRO-LOCK」やセキュリティカメラ等の商品やサービスを組み合わせ、スマートフォン・タブレット・PCでの遠隔監視が可能となっております。
② 「BRO-LOCK」
「BRO-LOCK」は、インターネット回線を介して、マンションのエントランスをオートロック化するための顔認証付きIoTインターフォンシステムです。当システムは、取り付けにあたり住戸内までの配線工事が不要であり、かつ「B-CUBIC」のインターネット回線と共用できるため、取付工事が簡易になりマンションオーナーのコスト負担が軽減されます。
集合玄関機は「顔認証」「ICカード認証」「QRコード認証」「時限式暗証番号認証」など様々な解錠方法が可能です。また、室内モニターからの通話・解錠だけでなく、専用のアプリを利用することで、入居者が所有するスマートフォンで外出先から来訪者と応答でき、訪問履歴の確認、不在時の訪問者の画像確認など様々な機能を持たせることが可能となります。また、クラウドサービスを利用することにより、入居者へのメッセージ通知機能による掲示物の削減、時限式の暗証番号・QRコードの発行機能により対面での鍵の受け渡し作業を不要にする等、不動産管理会社における業務効率化ツールとしての利用も可能となっております。
入居者へのアフターフォローとして、インターフォンに関しての問い合わせ窓口としてコールセンターを自社で運営しておりますので、機器の不具合や故障による対応も迅速に行っております。
一般的な「全戸一括型」のインターネットサービスは、マンションオーナーが導入時に初期工事費用の全額を負担することが多いですが、当社のサービスである「B-CUBIC」や「BRO-LOCK」は、初期導入費用０円で導入が可能となり、マンションオーナーの資金負担を軽減させるサブスクリプションモデルであります。
また、「B-CUBIC」や「BRO-LOCK」は、インターネットを介してスマートロックやスマート宅配ボックス（2022年ローンチ予定）等、様々な住宅設備と連携できることが特徴です。
［当社の商流］
インターネット需要に対するインフラ提供や、ネット通販の拡大による運送業者の再配達問題解決のためのIoT（Internet of Things）商材など、社会問題に対する解決策を提供し、社会に貢献するための事業を行い、事業を継続的に発展させてまいります。そのためには、収益力を高めるとともに、財務の安定化を図ることが重要だと認識しております。
【業績等】
業績動向（百万円） 売上高 営業利益 経常利益 純利益
(単独実績)2019.12 1,421 198 204 115
(単独実績)2020.12 1,588 250 196 135
(単独予想)2021.12 2,439 545 525 345
(単独3Q累計実績)2021.12 1,587 230 215 135
１株当たりの数値（円） ＥＰＳ ＢＰＳ※ 配当
(単独予想)2021.12 144.92 726.45 -
調達資金使途 支社開設、ソフトウエアやハードウエアの開発、通信機器・工事資金、人件費、借入金返済
上場時発行済み株数 2,899,000株 （別に潜在株式190,200株）
公開株数 837,200株（公募515,000株、売り出し213,000株、オーバーアロットメント109,200株)
ＰＥＲ：49.0
ＰＢＲ：
配当利回り：
公募時吸い上げ資金：23.3億
公募時時価：81億
【株主構成】
中西良祐 代表取締役社長 2,404,000 93.39 180日
中西美津代 取締役副社長、社長の配偶者 16,000 0.62
上田大介 取締役 12,600 0.49
山本和生 従業員 12,600 0.49
鈴木崇史 取締役 10,000 0.39
(株)ｳｫｰﾀｰｳｨｯｼｭ 外部協力者 10,000 0.39
DOORCOM(株) 外部協力者 10,000 0.39
金子俊二 従業員 7,600 0.30
山口哲央 従業員 7,600 0.30
畑江一生 従業員 7,600 0.30
明治崇 従業員 7,600 0.30
末吉勝幸 従業員 7,600 0.30
林雅浩 従業員 7,600 0.30
武田宗一郎 従業員 7,600 0.30
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である中西良祐並びに当社株主である株式会社ディーアイは、主幹事会社に対し、元引受契約締結日から上場（売買開始）日（当日を含む。）後180日目の2022年６月13日までの期間（以下「ロックアップ期間」という。）中、主幹事会社の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却（ただし、引受人の買取引受による売出し、オーバーアロットメントによる売出しのために当社普通株式を貸し渡すこと及びグリーンシューオプションの対象となる当社普通株式を主幹事会社が取得することは除く。）等を行わない旨合意しております。
【代表者】
代表者名 中西 良祐（上場時47歳2カ月）/1974年生
本店所在地 大阪府大阪市北区太融寺町
設立年 2000年
従業員数 104人 (9/30現在)（平均27.3歳、年収468.4万円）
株主数 1人 （目論見書より）
資本金 90,000,000円 (11/10現在)
代表者生年月日 1974年09月21日生まれ
代表者略歴
1998年12月 (株)Ｇ・Ｉ・Ｎ入社
2000年08月 (株)サンコミュニケーションズ入社
2000年12月 当社設立 代表取締役社長就任(現任)
【幹事団】
主幹事証券 みずほ 582,900 80.07
引受証券 ＳＢＩ 36,400 5.00
引受証券 ＳＭＢＣ日興 36,400 5.00
引受証券 楽天 14,500 1.99
引受証券 松井 14,500 1.99
引受証券 マネックス 14,500 1.99
引受証券 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー 7,200 0.99
引受証券 岡三 7,200 0.99
引受証券 岩井コスモ 7,200 0.99
引受証券 東洋 7,200 0.99
【参考類似企業】参考類似企業 今期予想ＰＥＲ（11/12）
3830 ギガプライズ 11.7倍(連結予想 )
3834 朝日ネット 14.0倍(単独予想 )
4423 アルテリア 14.4倍(連結予想 )
9449 ＧＭＯ 24.8倍(連結予想 )
9450 ファイバーGT 23.2倍(連結予想 )
【私見】
業種としてはマンションのインターネットサービスで、類似業種もあり大きな優位性はなさそうです。業績は今期伸びましたが、同業者のＰＥＲが１５～２０と考えると、来期の成長性を織り込んだ価額設定になっていると判断し、上値余地は少ないかと思います。ほぼ株主は代表者のみで、ロックもかかっているので需給は問題ないのですが、買い手不在で公募やや上の推移と予想します。
想定価額：2790円
仮条件上限：2790円
初値予想：3000円
ブック申し込み度・・・中立
セカンダリー期待度・・・中立
総合評価3
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